투자의 가장 중요한 점: 아무도 시장을 계속 이길 수 없다.

투자에서 가장 중요한 일' 이라는 책의 저자인 하워드 마르크스 (Howard Marx) 는 세계 최고의 가치 투자자 중 하나이며 떡갈나무 자본관리유한공사 회장은 * * * * * 의 공동 설립자입니다.

최근 주식시장이 침체되면서' 투자가 가장 중요하다' 라는 책을 읽다가 부딪친 한 가지 문제가 생각난다.' 투자는 목표가 아니라 시기' 라는 말을 어떻게 이해할 수 있을까?

투자는 학문이다. 투자 대상과 시기를 선택하는 것은 바로 다른 것이 아니다. 목표와 시기가 없어서는 안 되며, 서로 인과적이다.

목표와 시기가 투자의 전 과정을 관통한다. 이 과정에서 투자자가 대상과 시기에 대한 선택에 따라 결과가 달라질 수 있다.

설령 표지가 옳더라도, 고가로 양질의 투자품을 사거나 여러 가지 이유로 강제 판매자가 되어야 할 때와 같이, 매입 또는 매각할 시기가 적절하지 않다면, 투자의 큰 확률은 실패할 것이다. (존 F. 케네디, 투자명언)

매입 시기를 제대로 선택했는데도 표지를 잘못 골랐다면 아무리 노력해도 소용이 없고, 심지어는 천둥을 밟을 수도 있고, 혈본은 돌아오지 않을 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언) 사람들이 늘 말하듯이, 우시장에서 적자를 볼 가능성이 더 크다. 잘못된 목표를 고르는 것은 길을 잘못 가는 것과 같다. 영원히 목적지에 도달할 수 없다. 아무리 좋은 기회도 마찬가지다.

잘못된 시간에 잘못된 목표를 선택한 것은 설상가상이고 설상가상이며, 설상가상이며, 만재가 다시는 일어나지 않는 것과 같다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언)

좋은 시기를 선택해서 산 표지를 고르고, 좋은 시기를 선택해서 제때에 가방을 떨어뜨리는 것은 마치 바람을 타고 파도를 헤치는 것과 같다. (조지 버나드 쇼, 시간명언)

결론적으로, 성공적인 투자는 투자자들이 좋은 기회를 선택해야 할 뿐만 아니라 좋은 목표도 필요하다. 우시장 곰 시장에 관계없이 항상 좋은 기회가 있을 것이고, 항상 좋은 목표가 있을 것이다.

한 쌍의 명료한 눈을 연마하고, 인간성의 약점을 극복하고, 적절한 시기와 대상을 선택해야만 투자의 빠른 차선으로 들어가 다른 사람을 뛰어넘는 수익을 얻을 수 있다.

역사를 살펴보면, 우시장에서 가장 잘 표현한 사람들은 계속 시장을 이길 수 없다.

시장이 불확실하기 때문에, 이 불확실성은 시장의 모든 개인의 감정에 영향을 받고, 시장의 모든 개인은 시장 안팎의 모든 진위 정보의 영향을 받는다. 시장의 불확실한 추세에서, 시장을 계속 이길 수 있는 고정적인 기준은 없다.

불가항력, 돌발 중대한 부정적 소식과 같은 오프사이트 영향. 현장 영향, 예를 들어, 대부분의 개인이 정서적으로 영향을 받아 일종의 투자 지식을 형성하는데, 이런 지식은 고수의 지식에서 벗어나, 고수가 중과부적이 되고, 아무리 대단한 고수도 강세 시장을 이길 수 없다. 설령 그가 옳다 하더라도.

우시장에서 가장 잘 표현한 것을 대사라고 부를 수 있다. 그들이 대가가 된 것은 개인의 능력 외에 운도 있다. 예를 들면 바람받이에 앉아 있는 것과 같다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 행운명언)

누구든지 바람을 만나면 날 수 있다. 일단 바람이 불면 제때에 안전하게 착륙할 수 없다면 더욱 비참하다. 고수들은 때때로 발을 헛디뎌 놓친다. 한번 놓치면 보통 사람보다 손실이 더 크다. 고수들은 대개 자신감이 있고 지나치게 자신감이 있으면 선을 넘어설 수 있기 때문이다.

투자는 경계가 있다. 투자자들은 끊임없이 시도하고 자신에게 가장 적합한 경계를 찾아야만 시장에서 안전하게 살 수 있다.

우시장에서 가장 잘 표현한 사람들은 일단 자신의 국경을 지키지 못하면 계속 시장을 이길 수 없다. 예를 들어, 어떤 사람들은 짧은 승리로 정신을 잃고, 시장을 오판하고, 투자 지렛대를 증가시킨다. 시장에서 탈락하는 것은 필연적이며, 계속 시장을 이기고 싶다는 것은 말할 것도 없다.

주식 필적 회고록' 의 저자인 제시 리버모어가 그 예이다. 리버모어는 20 세기 초 가장 위대한 주식과 선물 투기자로 불리며 전문가 중의 선두주자라고 할 수 있다. 그러나, 그의 투기 일생에서 그는 네 번 파산했다. 한번은 그가 수십 년 동안 빚을 졌다.

불확실성이 가득한 시장에서, 가장 잘하는 사람이라도 단번에 이길 수는 없고, 시장을 계속 이길 수 있는 사람은 없다. (존 F. 케네디, 자신감명언)