시청: 디플레이션은 무엇을 살 것인가?

가이드: 시장이 디플레이션 기대와 사전 디플레이션을 형성하면 주기적인 업종을 피해야 하며 방어적인 판에 구조적 기회가 생길 수 있습니다. 한편, 디플레이션 후기에는 주기적인 업계 기회를 발굴하고 방어적인 판의 위험을 피해야 한다. 통축 기대의 맥락에서 의약, 식품음료 등 방어성 판에 더욱 주의를 기울여야 하며, 일부 생산능력이 심각하게 과잉되는 주기성 업종은 업계 이윤의 바닥점이 심각하게 지연되었기 때문에 피해야 한다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 음식명언) 그러나 디플레이션 후기에 식품가격이 하락하면서 식품음료는 방어판으로서의 가치가 떨어지므로 적절히 피해야 한다. 디플레이션의 여러 단계에서 투자 전략 소개: 디플레이션 주기 동안 시장에는 구조적 기회가 있다. 통축 전 선택 방어성 판은 문제없지만, 통축 후기에는 주기성 산업과 신흥업으로 눈을 돌릴 수 있다. 통축 주기 동안 어떤 기업은 어려운 통축 심연에서 발버둥치고, 어떤 기업은 투자 기회가 있는데, 이것이 시장의 구조적 기회이다. 디플레이션 단계, 즉 디플레이션 기대나 디플레이션 초기 단계에서 가장 큰 기회는 의약품, 식품음료, 유틸리티 등 수요 및 생산능력이 증가하는 기업에서 비롯되며, 가장 큰 위험은 철강, 시멘트, 유색금속, 인프라 건설 등 선행 경제가 가장 호황을 누리는 산업에서 비롯된다. 운영상 채권과 현금은 투자자들에게 채권과 현금으로 자산의 일부를 보존하고 의약품, 식품음료, 문화매체, 여행 등 항수축에 대한 방어성 주식을 구성할 것을 권장하고 있다. 디플레이션 후기에 거시경제의 회복과 함께 주기성 주식의 실적이 바닥나면서 점차 철강 화공 등 주기성 주식으로 눈을 돌릴 수 있고, 새로운 에너지, 에너지 절약, 환경 보호 등 신흥업에도 집중할 수 있다. 중국의 부동산업은 디플레이션 역사상 괴짜가 될 것이다. 지난 세기 일본과 홍콩에서 디플레이션이 발생하면 부동산업이 급락할 것이다. 현재 우리나라의 도시화율은 5 1% 에 불과하며 선진국의 70% 의 도시화율보다 훨씬 낮다. 중국의 향후 10 년간의 경제 발전은 도시화와 불가분의 관계에 있다. 이에 따라 중국의 디플레이션은 집값 폭락과 함께 부동산 분야에 기회가 남아 있을 가능성은 거의 없다. 3 대 통축 수익판 소개: 통축 기대에서는 의약, 문화매체, 식품음료 등 방어성 판이 잘 표현될 것으로 예상되지만, 통축 단계에 따라 하위 업계도 다르게 표현된다. 의약업: 글로벌 경기 침체, 국내 경제 하행, 실물경제 회복이 느린 상황에서 의약업은 생활 필수품 강성 소비와 정책 유도 투자 증가의 두 가지 특징을 가지고 있어 긴축 상황에서 필요한 품종이다. 단기적으로는 의약판의 성장률이 높지만 중장기적으로 고령화, 발병률 상승, 국가가 민생을 강조하는 정책 변화에 따른 강성 수요가 큰 추세를 결정짓는다. 업종 간 관점에서 볼 때 의약업은 장기 성장성이 가장 명확한 전략투자업계 중 하나이다. 만약 의약판에 콜백이 나타난다면, 매입하기에 좋은 시기가 될 것이다. 현재 의약판 평가 수준은 낮지 않다. 현재 주식 선택은 20 12 년 중장기 성장 논리가 분명하고 중기 실적이 확정된 주식 (예: 천사력 (600535, 주식), 항서약 (600276, 주식), 운남 백약 (000538) 을 중점적으로 선택해야 한다 쌍록약업 (002038, 주식바), 쿤밍제약 (600422, 주식바) 등 2,3 선 의약주. 문화 미디어: 외국의 발전 경험으로 볼 때 문화산업은 전형적인 역경제주기 특징을 가지고 있으며 불황의 경제는 정신문화에 대한 수요를 높일 수 있다. 미국의 대공황은 디즈니 애니메이션의' 황금시대' 를 낳았다. 미국의 30 년대 대공황 때 265438+20 세기 초 인터넷 거품이 터지고' 9 1 1' 테러 공격 이후, 그리고 2009 년 서브프라임 위기 기간 동안 흥행 수입이 눈에 띄게 증가했다. 일본 경제는 1990 이후 장기 침체에 빠졌지만 애니메이션과 게임 산업은 역세를 보이고 있다. 뉴스에서 보면 문화산업은 다음과 같은 장점을 가지고 있다. 지난해 전국 언론 출판업의 총수입은 1 을 넘어섰다. 4 조, 중국 문화산업투자기금은 향후 6 개월 동안 6543.8+0 억원 이상을 내놓을 계획이며, 국내 수많은 문화미디어기업과 중앙고위층에서 민간자본이 문화산업에 진입하도록 독려할 계획이다. 정책 지원은 업계 추세가 좋은 가장 중요한 원인이다. 업계 세분화 분야, 스마트 TV, 애니메이션, 영화 컨셉에 초점을 맞추는 회사주를 추천한다. 식품음료: 식품음료업계는 약주기의 특징을 가지고 있어 실적이 비교적 예측 가능합니다. 통축 기대나 사전 통축 배경에서 안전에 참여할 수 있으며, 중저가 대중소비재의 육류 제품, 맥주, 와인이 모두 참여할 수 있다. 그러나 디플레이션 후기에는 수입과 구매력이 떨어지면서 관련 업종을 세분화해야 한다. 예를 들어 백주 중 2 선 백주는 방어성이 더 강할 수 있고, 일선 백주와 호화백주는 실적이 좋지 않을 수 있다.