기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 왜 이렇게 주가 선물의 교부 날짜에 관심이 많습니까?
왜 이렇게 주가 선물의 교부 날짜에 관심이 많습니까?
이른바' 출납일 주문' 이란 주가 선물의 결산일에 선물과 현물의 거래량과 변동성이 눈에 띄게 증가한다는 뜻이다. 이렇게 되는 이유는 주가 선물이 현금인도이고, 차익 거래와 창고이동 거래가 같은 날 발생해 현물시장의 파동을 일으키기 때문이다. 가장 분명한 성과는 현물 시장이 크게 하락했다는 것이다.
인도: 선물 계약의 판매자와 구매자 간의 현물 거래. 모든 거래소는 현물 상품 납품의 구체적인 절차를 규정하고 있다. 주식 지수 계약과 같은 일부 선물 계약은 현금으로 배달됩니다.
출납일:-쌍방이 환전하기로 동의한 날짜. 시카고 선물거래소의 규정에 따르면, 교부 날짜는 교부 과정의 3 일째이다. 계약구매자의 결제회사는 교부일에 완전히 확인된 수표와 함께 계약판매자의 결제회사 사무실에 교부통지서를 제출해야 한다. 선물배달은 너의 선물계약이 만기됨을 의미하니, 너는 반드시 실물교부를 진행해야 한다. 선물 계약이 만료되면 계약서에 규정된 법률에 따라 의무를 이행해야 한다는 것이다. 판매자는 반드시 화물을 인도해야 하고, 바이어는 반드시 전체 상품 대금을 지불해야 한다. 일반적으로 법인에 사용됩니다!
출납일의 주문은 해외 시장에서 흔히 볼 수 있는' 만기일 효과' 이다. 성숙한 시장에서는' 삼무효과' 가 자주 나타난다. 즉 주가 선물과 옵션이 만료될 때 평소와는 다른 거래 현상이 나타난다. 모든 지수 파생품 계약이 동시에 만기되는 마지막 1 시간에 비정상적으로 큰 거래량과 작은 주가 변동이 있을 것으로 나타났다. 만기일 마감 전 마지막 30 분, S & amp；; P500 주식의 거래 활동도는 만기일 개장단계에서 현저히 하락하여 현저히 상승했다. 흥미롭게도, 중국이 정식으로 주가 선물을 내놓기 전에 싱가포르는 신화부시 A50 주가 선물을 서둘러 내놓았다. 멀리 떨어진 곳에서도 A50 선물은 출납일에 여전히 A 주에 영향을 미쳤다. 그 중 지난 우시장에서 투자자들은' 2.27',' 5.30',' 6.27' 등 몇 차례 깊은 폭락을 기억하며 싱가폴 부시 A50 지수 선물계약의 만기교부와 어느 정도 관련이 있다. A50 은 상하이 50 지수와 매우 관련이 있으며, 출납일이 A 주에 미치는 영향은' A50 주문' 이라는 별명을 얻었다.
관련 규정에 따르면 각국이 주가 선물의 최종 결산가격을 결정하는 방법은 단일가격과 평균가격 두 가지로 나눌 수 있으며, 우리나라 주가 선물의 결산가격은 상하이깊이 300 지수의 마지막 거래일 마지막 두 시간의 산수평균가격이며, 만기효과는 상대적으로 단일가격이 약하다. 현물을 보유한 차익 거래자는 만기일에 선물 결산가로 창고를 정리해야 차익 거래를 완성할 수 있다. 만약 거래자가 비교적 많다면 현물시장의 투압은 동시에 집중되어 현물지수에 대한 하행 압력을 형성할 것이다.
역사적으로, 만약 출납일 이전의 창고가 줄어들지 않았다면, 최근 원월 스프레드가 바뀌었다면, 출납일에 자금이 있을 수도 있고' 행동' 을 원할 수도 있고, 창작자는 왕왕 우세한 쪽이며, 대폭 상승하거나 크게 하락할 가능성이 있다. 주가 선물에 비해 주가 선물 결산일에 표지지수의 거래량과 변동률이 현저히 증가한 것은 주가 선물인도기의 만기현상이다. 만기 효과의 근본 원인은 주가 지수 선물이 현금 인도 방식으로 정산되고, 차익 거래 평창, 헤지 이체 및 투기 거래자가 결산가를 조작하려는 욕망의 상호 작용이 최종 결산일에 만기효과를 냈다는 것이다.
우리나라의' 증권거래법' 에 따르면 주식은 공매할 수 없고, 주가 선물가격이 현물가격보다 높을 때만 차익 거래가 발생할 수 있기 때문이다. 차익 거래자는 주가 지수 선물을 팔고 현물을 매입한다. 선물 만기일에 현물을 여전히 보유하고 있는 차익자에 대해서는 선물 결산가에 따라 창고를 정리해야 한다. 차익 거래자가 많으면 매도 압력이 동시에 집중돼 지수에 대한 하행 압력이 형성된다. 헤징자의 경우, 공계약은 계약이 만료될 때 다른 달로 이전해야 하므로 선물계약 가격은 계약이 만료되기 한 달 전에 일정한 압력을 받고 선물의 가격 발견 효과는 현물지수로의 전도에 영향을 미칠 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 선물명언) 이 계약의 투기자들은 최종 결산일에 현물가격을 가능한 한 유리한 방향으로 발전시켜 이익을 얻거나 손실을 줄이고자 하기 때문에 투기자들은 최종 거래일에 가격을 조작하려는 의지가 있다.
상술한 여러 요인의 영향으로 주가 선물 만기일의 거래량, 변동률, 수익률과 평균 수준에 뚜렷한 차이가 있다. 통계에 따르면 주가 지수 선물 만기일에 주식을 매입하는 투자 수익률은 다른 거래일의 평균 수준보다 높다. 주가 지수 선물 만기일로부터 상반기에 주식을 사고 후반기보다 주식을 사다. 통계 결과를 보면 주가 선물 만기일이 현물가격에 하락효과를 가져왔다.
일부 주식투자자들에게 주가 선물이 만료된 후 몇 거래일은 주식을 매입하기에 좋은 시기로 볼 수 있다. 마찬가지로, 두 주가 선물의 만기일 사이에 주식을 매각하는 것도 약간의 프리미엄이 있다. 한편, 주식투자자들은 이번 달 정익공간이 있는 날짜 수, 차익공간이 있는 거래일에 대폭 증설된 지, 조건적인 경우 기관이 보유하고 있는 빈칸의 수가 비교적 많은지 주목해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식명언) 이러한 요인들은 주가 선물이 만료되는 현물 지수에 어느 정도 압력을 가할 수 있다.
결제가격이 조작되는 것을 막기 위해 CICC 는 주가 선물 만기일의 결제가격을 표지지수 마지막 거래일 마지막 두 시간의 산수 평균 가격으로 설정하고 시장 상황에 따라 주가 선물의 결제가격을 조정할 권리가 있다. 시간 범위가 길기 때문에 구성 주식의 가중치가 분산되어 조작될 확률이 크게 낮아졌다. 한편 CICC 는 주가선물의 결산일을 매월 셋째 금요일로 설정해 월말효과, 분기말 효과 등 현물변동을 일으킬 수 있는 다른 요인을 피했다. CICC 는 주가 선물 만기 효과의 영향을 충분히 고려했지만, 주가 선물 만기 효과가 현물에 얼마나 큰 영향을 미치는지는 시장이 증명해야 한다.
5 월 계약의 출납일로 볼 때, 5 월 2 1 일 금요일, 우리 IF 1005 의 만기 출납일, 새벽 나스닥 등은 대양선, 상하이시가 낮고, 심시가 높아져 각각 27.5%, 263. 두 곳의 거래량이 모두 증가했다. 기본적으로 05 계약의 교부는 시장에 일정한 영향을 끼쳤지만, 영향은 매우 작다고 할 수 있다. 지난 금요일, 이 계약은 480 명에 불과했다. 결국 내놓은 지 한 달밖에 안 되었는데, 하는 사람이 적고 접시가 너무 작다. 이에 따라 국내 최초의 주가 선물 출납일은 뚜렷한 출납일 효과를 보여주지 못했다.