금융 중개 기관의 변화에 ​​따른 금융 시장

다음은 금융 중개인이 끊임없이 변화하는 금융 시장에 대한 나의 추천이다. 금융 졸업 동창 여러분 환영합니다. 한번 보세요. 추천해 주세요!

요약: 금융중개는 금융시장의 참가자 중 한 명으로 간접융자 분야에서 대출을 흡수하고 발행하며 직접융자 분야에 모금자와 투자자 사이의 다리를 놓는다. 우리나라 금융중개와 금융시장의 발전 관계는 전체 금융체계에서 연구해야 하며, 그들의 발전 목표는 모두 자원의 효과적인 배치와 위험 분산 관리를 실현하는 금융 기능이다. 같은 목표를 달성하기 위해, 그들은 서로 조화를 이루며, 단계마다 서로 다른 구체적인 발전 고리 형태를 가지고 있다.

키워드: 금융 중개 기관 금융 시장 재무 기능

금융 활동의 관점에서 볼 때, 금융 중개는 금융 시장의 참가자 중 한 명으로, 간접 융자 분야에서 예금을 흡수하고 대출을 발행하며, 직접 융자 분야에서 자금 조달자와 투자자를 연결시켜 다리를 놓는다. 이 수준의 연계는 양자의 발전이 서로 촉진될 것이라는 것을 보여준다. 금융 기관의 성장은 금융 시장의 효율성 향상에 도움이 되며, 금융 시장의 지속적인 개선은 금융 기관에 좋은 외부 환경과 발전 동력을 제공할 것이다.

금융체계에서 보면 금융시장과 금융중개업으로 구성되어 있다. 경제 실체는 자체 자본 밖에서 융자를 구해야 한다. 금융시장에서 직접 융자하거나 금융기관에서 융자하는 것은 금융체계의 두 가지 보완적인 부분이다. 이런 관점에서 볼 때, 금융시장의 발전은 금융중개인의 높은 확장을 의미하지 않는다. 전체 금융체계에서, 그 중 한 쪽이 왕왕 주도적 지위를 차지하고 있다. 따라서 규모와 지위로 그들의 발전을 측정하면 그들의 관계는 보통 반대 방향이다. 그러나, 금융 효율을 높이고 경제 성장을 촉진함으로써 그들의 발전을 측정하는 것이 더 의미가 있다. 이 시점에서 그들의 관계는 긍정적이다. 즉, 자원의 효율적인 배치를 목표로 하는 금융체계에서 금융시장과 금융기관이 함께 발전한다.

구체적으로 우리나라 금융중개와 금융시장의 발전 관계는 특정 역사와 정치적 요인에 근거하여 이 글은 두 단계에서 연구될 것이다. 하나는 과도기 초기의 금융기관 다양화 단계이고, 다른 하나는 전면 개혁의 금융시장화 단계이다. 1 단계에서 금융기관의 개선과 발전은 주로 금융시장의 발전과 활성화를 촉진한다. 2 단계에서 금융시장의 빠른 발전은 금융중개기구의 경영 혁신과 개혁에 대한 요구와 동력을 끊임없이 제시하고 있다. 따라서 중국 금융체계와 구조의 발전 과정은 금융기능을 더 잘 실현하는 것을 목표와 핵심 역량으로 금융중개와 금융시장의 공동 발전을 촉진하는 과정이다.

첫째, 금융기관 전환 초기의 다원화 단계

(a) 금융 개혁의 초기 배경

중국의 실체경제는 개혁개방의 길을 강화한 후 시장화 정도가 점차 심화되고 있다. 화폐는 상품의 효과적인 유통을 보장하는 중요한 보증이다. 화폐유통을 규제하기 위해서는 관리 규범의 금융기관을 세워야 한다. 중국의 경험이 없는 개혁 초기에는 금융 중개 구조가 먼저 등장해 금융 체계의 주도적 지위를 차지하며 초급 금융 서비스 기능을 이행하고 시장화 초기 실체경제의 발전 요구를 어느 정도 만족시켰다.

금융기관의 발전은 중국 금융개혁의 정부 주도 특징과 중국의 민간 자본 경제 발전의 역사적 경험과 불가분의 관계가 있다. 1978 경제체제 개혁이 시작된 이후 중국 정부의 재정능력이 점차 약화되면서 주관적으로 재정통제를 통해 경제규제를 실현하는 것은 자연스러운 선택이다. 이와 함께 정부도 실물경제가 발전하면서 금융기관에 대한 수요가 갈수록 절실해지고 있다는 것을 보았다. 한편 금융기관의 통화시장 간접 규제는 중앙거시규제의 강력한 수단과 도구로 활용될 수 있고, 한편으로는 객관적으로도 자금 배분 효율성 향상을 어느 정도 촉진시켰다. 더 중요한 것은 계획에서 시장으로 전환하는 과정에서 모든 당사자의 이익이 상호 작용하여 기존 문제가 당시 금융 아키텍처에 반영되었다는 것입니다. 이는 경제운영에 대한 금융기능에 대한 더 높은 요구를 제시하고 금융체계를 더욱 최적화하는 방향을 제시했다.

금융기관의 다양화

KLOC-0/983 금융개혁이 본격화된 이후 중국 금융개혁은 제도 다양성의 길을 걸었다. 통일? 은행체계 아래에는 단 하나의 금융기관이 있는데, 중국은 은행, 증권, 보험, 기금, 신탁, 임대 등 다양한 업무 형식을 포함한 다양화 금융중개 체계를 초보적으로 설립했다. 여기에는 4 대 국유 상업은행이 형성되고, 주식제 상업은행과 지역은행이 등장하기 시작했고, 도시신용사와 신탁투자회사가 급속히 발전했다. 또한 중국은행은 중국 인민은행의 감독하에 국가외환과 대외무역전문은행이 되어 영리기업으로 전환했다.

새로운 금융기관 체계 하에서 은행 등 금융중개기구의 업무와 기능이 끊임없이 확장되고 풍부하다. 1985, 중국이 드디어 다가갔나요? 실존대출? 시장화 된 자금 관리 체제 하에서 대출 자금은 더 이상 계획 지표에 의해 완전히 분배되지 않고 중앙 은행이 간접적으로 규제하여 자금의 자유롭고 효과적인 배분을위한 첫 걸음을 내디뎠다. 1986 년 국무원은' 중화인민공화국 은행 관리 잠행조례' 를 공포하여 명확하게 규정하고 있습니까? 전문은행 간 자금은 서로 대출할 수 있습니까? 。 동업 대출 업무의 발전은 중국 화폐시장의 융자를 가속화하고 대도시를 중심으로 전국적인 지역 간 융자 네트워크를 형성하고 있다.

둘째, 초기 전환기의 금융 시스템 패턴의 문제점

(a) 낮은 투자 활용도

개혁개방 이후 주민소득의 증가와 저축이 계속 누적됨에 따라 우리나라의 광의통화인 M2 는 이미 그 증권자산을 넘어섰다. 200 1 연말까지 개혁의 새로운 시기에 M2 는 여전히 165% 의 높은 수준을 유지하고 있다. 자본 사용 효율이 높은 미국과 일본에서는 같은 기간 79% 와 1 13% 의 비율을 기록했다. 중국의 거대한 잠재 투자 자원이 실질적이고 효율적인 생산 능력으로 전환되지 않았다는 것을 알 수 있다. 이는 다양한 사회경제적 요인으로 인한 것이지만 당시 금융기능이 부족한 금융아키텍처는 탓할 수 없었다.

(b) 잔여 계획 관리 사상

개혁 초기에 설립된 국유 상업은행은 여전히 행정 임명의 역할을 많이 하고 있으며, 여러 해 동안 강제 대출에 눌려 숨이 막힐 지경이다. 게다가? 실존대출? 여전히 신용규모 제한을 받고 있다. 시장 수요의 왕성함, 금융기관 체계 내 경쟁, 다국적 은행이 혼업 경영 물결에 미치는 영향은 국가, 지방정부의 통제력이 큰 강제자본 배치의 폐단을 더욱 부각시켰다. 효과적인 금융시장이 아직 형성되지 않았으며 실물경제와 금융중개인의 상호 작용이 있어 금융시장화 수요가 계속 강화되고 있음을 알 수 있다.

규제 및 제약 부족

1990 년대 말 이후 고정자산 투자가 가속화되고, 새 사업이 대규모로 건설되고, 철강 시멘트 등 건축 원자재 업계의 융자 규모도 크게 증가하여 전체 실물경제가 과열 추세를 보이고 있다. 내외 제약이 없는 상황에서 금융 중개 기관은 맹목적으로 이자를 받고 예금을 받고 대출이 필요한 기업이나 기관에 대한 신용 등급과 감독을 소홀히 한다. 통계에 따르면 1997- 1998 년 중국 인민은행은 법에 따라 문제가 있는 예금류 금융기관 42 곳을 폐쇄했다.

셋째, 금융 시장화 종합 개혁 단계

(a) 금융 중개 기관의 시장화 기능이 확대되어 금융 시장화를 준비하다.

금융중개업의 발전은 중국 금융시장의 점진적인 발흥에 돌파구를 마련해 경제발전의 금융서비스에 대한 수요를 자극하고 금융개혁 과정을 추진했다. 예를 들어, 증권사는 자영업 및 대리 증권 거래 업무를 제공하여 자본 시장의 거래를 용이하게 합니다. 신탁투자회사의 자금조제가 활발해지면서 금융시장의 형성과 발전의 거대한 가능성을 예고하고 있다. 실물경제에 대한 투자 규모가 커짐에 따라 상업은행의 현대신용통화창조메커니즘은 금융규모의 확장을 가져왔고, 이로 인해 효율적이고 질서 있는 금융시장을 구축하는 것이 점차 객관적인 수요가 되고 있다.

(b) 금융 시장화의 새로운 단계

고도로 발달한 시장경제의 요구에 부응하기 위해 서방 국가들은 금융체계에서 시장의 주도력을 강화하고, 직접융자를 장려하고, 각종 금융수단을 발전시키고, 심지어 기간 간 선택과 가상성을 갖춘 파생금융수단까지 발전시키고 있다. 반면 중국의 시장화 개혁이 심화됨에 따라 전면적인 금융시장화도 가속화되고 있다.

이 단계에서 중국의 화폐시장, 채권시장, 주식시장, 펀드시장이 등장해 점차 성장하고 있다. 주식시장의 총 시가가 1 년 0.5 1% 에서 2003 년 36.32% 로 상승했고 국채발행액은 9 1 년 2865438+2500 만 혁신 산업의 성장, 주민 소득 수준 향상, 실물 경제 투자 확대로 금융활동에 대한 참여도가 크게 높아졌고, 금융시장은 크게 발전했고, 자원 할당 방식은 금융시장을 통해 점점 더 많이 진행되고 있다.

(3) 효과적인 금융 시장? 피드백? 금융 중개 기관

금융시장의 발전은 중국 금융업계로 하여금 더욱 강한 추세로 전통틀을 타격하게 하고, 금융중개업자는 반드시 새로운 환경에서 효율성의 발전을 맞이할 것이다. 시장경쟁은 전통금융기관의 제도 혁신과 제품 혁신을 촉진한다. 금융 감독의 시장 의식을 강화하고 금융 기관의 업무 범위에 대한 엄격한 통제를 완화하다. 하이 엔드 금융 서비스 개발 공간이 넓습니다.

실제로 시장화된 금융 혁신은 끊임없이 추진되고 있다. 예를 들어, 국유 상업은행이 주식제 개혁을 실현했고, 채권이 부실 자산을 처리하는 방식은 금융시장 발전에 의해 추진되는 금융중개인의 개혁 혁신이다. 일부 학자들은 DEA 방법을 사용하여 1997 이후 우리나라 상업은행의 기술 효율성과 규모 효율을 측정하고 정렬한 결과 10 주식제 상업은행이 가장 활력과 효율성, 특히 서비스 범위가 지역간, 서비스 기능이 다양한 은행을 발견했다.

넷째, 기능 금융의 전반적인 분석

상술한 토론은 중국 금융개혁의 실천에서 금융중개와 금융시장의 발전이 전반적으로 서로 촉진된다는 것을 보여준다. 그러나 전체 금융체계에서 양자는 서로 다른 주체이며, 각자의 비교 우위를 가지고 있다는 점도 알아야 한다. 이는 금융시장이 일정 단계로 발전하고 주도적 지위를 차지하면 은행을 대표하는 간접금융분야 중개기구의 지위가 하락하고 경쟁을 바탕으로 형성된 시장 기준수익률이 은행 금리를 대체해 금융체계와 경제활동의 기준수익률이 되고, 은행체계 할당자금 규모의 절대적 주도적 지위가 흔들린다는 뜻이다.

그것들 사이에는 규모와 지위면에서 어느 정도 대체관계가 있지만, 완전히 대체할 수는 없고, 그것들 사이에는 강한 보완관계가 있다. 금융체계가 위험을 분산시키고 관리하는 기능을 보면 금융시장의 역할은 수평 위험 분담이고, 금융중개인의 역할은 기간 간 위험 분담이다. 전자는 서로 다른 자산 포트폴리오와 다양한 금융 상품을 일치시킴으로써 위험 분산을 실현한다. 후자는 자산에 장기적인 헤지 장소를 제공한다. 게다가, 금융 중개업자의 다양화 발전은 시장의 발전에 달려 있고, 금융 시장의 발전은 중개인이 고품질의 정보, 서비스 및 감독을 제공하는 데 달려 있다.

결론적으로, 우리나라 금융중개와 금융시장의 발전관계는 전체 금융체계에 넣어 연구해야 한다. 이들의 발전 목표는 자원을 효율적으로 할당하고 관리 위험을 분산시키는 금융 기능을 실현하는 것이다. 같은 목표를 위해, 그들은 서로 조화를 이루며, 단계마다 서로 다른 구체적인 발전 고리 형태를 가지고 있다. 우리는 이러한 구체적인 형식에 대해 질적인 설명이나 판단을 할 필요가 없다. 대신 금융체계에서 그것들 사이의 상호 작용 메커니즘을 찾아 그것들 사이의 관계를 확립하여 금융 기능을 더 잘 실현해야 한다. 노벨경제학상 수상자인 머튼이 말했듯이 현실에서 금융체계의 중요한 부분은 금융기관 자체가 아니라 금융기관의 기능이다. 따라서 기능금융학의 관점에서 전체적인 분석을 하면 금융체계의 구도와 내부 주체 간의 관계를 더 잘 이해하고 보완할 수 있다.

참고 자료:

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