소매 투자자에게 A주를 공매도할 수 있는 도구가 있나요?

소매 투자자들은 증권 대출, 옵션, 주가지수 선물 등 세 가지 채널을 통해 A주를 공매도합니다.

1. 증권 대출

1. 정의: 마진 거래 또는 주식 공매도)는 증권 거래의 용어입니다. 투자자는 증권 딜러에게 주식을 빌려주고 판매합니다. 증권금융회사나 여신거래를 한 증권회사에 주식대출을 신청할 때에는 현행법령에 따라 매출금액(대금)의 약 90% 정도를 보증금으로 먼저 납부하고 그 대가를 예치금에서 차감합니다. 증권세 및 증권사 중개수수료, 채권차입수수료를 제외한 나머지 금액은 증권대여기관에 담보로 예치됩니다.

2. 유가증권 대출 업무

1. 투자자는 유가증권 판매에 투자하고, 증거금을 담보로 사용하며, 정해진 기간 내에 유가증권을 반환합니다. 투자자는 증권을 차입·매도한 후 증권을 매입하여 상환하거나 증권을 직접 상환하는 방식으로 증권사에 차입한 증권을 상환할 수 있다.

2. 채권매수 및 채권반환이란 투자자가 신용증권계좌를 통해 채권매수를 선언하고, 구매한 증권을 회원의 증권특수계좌로 직접 이체하여 결제 시 증권대여를 하는 것을 말한다.

2. 옵션

1. 정의: 옵션은 선물을 기반으로 하는 금융 상품입니다.

2. 의미:

(1) 본질적으로 옵션은 금융 분야에서 권력과 의무의 가격을 별도로 책정하므로 권력의 양수인은 규정된 시간 내에 권력을 행사할 수 있습니다. 거래 진행 여부를 결정할 권한이 있으며 의무 당사자는 이를 수행해야 합니다.

(2) 옵션을 거래할 때 옵션을 구매하는 당사자를 구매자라고 하며, 계약을 판매하는 당사자를 판매자라고 합니다. 구매자는 권한의 양수인이며 판매자는 다음을 수행해야 합니다. 구매자의 의무를 이행할 의무가 있는 사람.

3. 정산방법:

(1) 주식정산방법

주식거래에 있어서 투자자가 일정 수량의 주식을 매수하고자 하는 경우에는 주식을 얻으려면 수수료 전액을 즉시 지불해야 합니다. 주식을 구매한 후 주가가 오르면 투자자도 스프레드 이익을 얻기 위해 주식을 팔아야 합니다. 따라서 결제요건은 거래를 즉시 현금으로 지급해야 하며, 거래가 완료된 후 기초자산을 더 이상 보유하지 않게 되면 손익이 실현되어야 한다는 것입니다. 옵션시장의 주식결제방식은 매우 유사합니다.

주식결제방식의 기본요건은 옵션프리미엄을 즉시 현금으로 지급해야 하며, 포지션을 헤지하지 않는 한 손익을 실현할 수 없다는 점이다. 이 결제방법은 주로 주식옵션 및 주가지수옵션 거래에서 사용됩니다. 옵션계약의 결제절차는 기초자산의 결제절차와 거의 동일합니다.

(2) 선물결제방식

선물대출의 결제방식은 선물시장의 결제방식과 매우 유사하며 일별결제방식을 채택하고 있다. 선물시장은 일반적으로 이 결제 방법을 사용합니다.

그러나 선물 결제 방법을 사용할 때 더 높은 위험으로 인해 많은 거래소에서는 선물 및 옵션 거래에서는 선물 대출 결제 방법만 사용하고 스톡 옵션 및 주가 지수 옵션 거래에서는 여전히 스톡 옵션을 사용합니다. 방법. 이러한 방식으로 옵션과 해당 기초자산의 결제 절차가 동일하므로 옵션 거래의 결제 절차가 크게 단순화될 수 있습니다.

3. 주가지수선물

1. 정의: 주가지수선물(SPIF)의 정식 명칭은 주가지수선물, 주가지수선물이라고도 합니다. . 주가지수를 기본 객체로 하는 선물종목을 말합니다.

2. 의미: 거래는 일반 상품 선물 거래와 동일하며 동일한 특성을 가지며 일종의 금융 파생상품입니다. 주가지수선물거래는 선물거래의 일종으로 기본적으로 일반 상품선물거래와 동일한 성격과 절차를 갖고 있습니다.

3. 특징: 주가지수 선물 거래는 T 0 및 마진 레버리지 거래의 특성을 가지므로 일반 주식 거래보다 위험이 높으므로 초보자는 전문 분석가의 지도하에 거래하는 것이 좋습니다. 이상적인 결과.

이는 주식 투자자에게 특히 중요합니다.

(1) 선물 계약에는 만료일이 있으며 무기한 보유할 수 없습니다.

주식을 구매한 후에는 일반적인 상황에서 언제든지 보유할 수 있습니다. 주식수는 줄어들지 않습니다. 그러나 주가지수선물은 고정된 만기일이 있으며 만기 시 포지션을 청산하거나 인도해야 합니다. 따라서 주가지수선물 거래는 주식을 사고 파는 것과는 달리 거래 후에 이를 잊어버릴 수 있으므로 계약 만료일에 주의하여 포지션을 청산할지 아니면 현금 결제를 위해 계약 만료를 기다릴지 결정해야 합니다. 배달.

(2) 선물 계약은 마진 거래이며 매일 결제되어야 합니다.

주가지수 선물 계약은 일반적으로 액면가의 10-15 정도만 지불하면 됩니다. 하나의 계약을 매수 또는 매도하는 계약의 경우 계약은 한편으로는 수익 잠재력을 증가시키지만 다른 한편으로는 위험도 수반하므로 수익과 손실을 매일 정산해야 합니다. 주식을 사고 팔기 전에는 장부 손익이 정산되지 않습니다. 그러나 주가지수선물은 거래 후 매일 정산가로 청산해야 하며, 장부차익은 다음날 개장 전까지 보충(즉, 마진콜)해야 합니다. . 그리고 마진거래이기 때문에 손실이 투자원금을 초과할 수도 있다는 점은 주식거래와 다릅니다.

(3) 선물 계약 공매도 가능

주가지수 선물 계약은 매우 편리하게 공매도할 수 있으며 가격이 하락하면 다시 매수할 수 있습니다. 주식마진거래에서도 공매도가 가능하지만 상대적으로 어렵다. 물론, 공매도 후 가격이 하락하지 않고 상승하게 되면 투자자들은 손실을 입게 됩니다.

(4) 시장 유동성이 높다

연구에 따르면 지수 선물 시장의 유동성은 주식 현물 시장보다 훨씬 높습니다. 예를 들어, 2013년 중국 금융선물거래소의 CSI 300 주가지수 선물 거래량은 140조 7000억 위안에 달해 전년 동기 대비 85% 증가했으며 이는 같은 기간 GDP 규모의 2.5배에 달했다. 2013년 CSI 300 주가지수 거래량은 16.6조 위안이었습니다.

(5) 주가지수 선물은 현금 인도를 구현합니다

선물 지수 시장은 파생 시장이지만 주식시장에서는 선물지수 인도가 현금의 형태로, 즉 인도 중에 이루어지며, 선물지수 계약 인도 기간 동안에는 투자자가 실물 상품을 양도하지 않고 손익만 계산합니다. 계약 의무를 이행하기 위해 해당 주식을 매매합니다. 이는 인도 기간 동안 주식 시장에서 "과밀" 현상을 방지합니다.

(6) 주가지수 선물은 거시경제에 초점을 맞춥니다

일반적으로 주가지수 선물 시장은 거시 경제 데이터를 기반으로 한 매수 및 매도에 중점을 두는 반면, 현물 시장은 매수 및 매도에 중점을 둡니다. 개별 회사의 거래 조건에 따라 수행됩니다.

(7) 주가지수 선물은 T 0 거래를 구현하는 반면, 주식은 T 1 거래를 구현합니다.

T 0은 당일 매수 및 당일 매도를 의미합니다. T 1은 당일 구매, 당일 판매를 의미하며, 현재 선물 거래는 모두 T 0 거래를 구현합니다. 대부분의 국가의 주식거래도 역사적 이유로 T0거래를 시행하고 있다.