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상하이와 심천 300 지수 펀드에 대해 자세히 설명해 주세요.
투자 표지로 볼 때, 8 개 펀드의 투자 범위가 가깝고, 모두 깊이 300 지수와 신주 (IPO 또는 증발) 이다. 달리, 일부 기금은 계약에서 창고에 대해 상세한 규정을 했다. 대성 상해 300 규정에 따르면 펀드 추적 목표지수의 조합자산은 원칙적으로 펀드 순자산의 90% 이상이며, 주식투자 비율은 펀드 순자산의 65,438+000% 로 상승할 수 있다.
성과 비교 기준에서 캐세이 패시픽 상하이와 심천 300 의 성과 비교 기준은 90%× 상하이와 심천 300 지수 수익률+10%× 동업 예금 수익률을 제외한 다른 성과 비교 기준은 모두 95%× 상하이와 심천 300 지수 수익률 +5%× 동업 예금 수익률이다.
또한 펀드별로 분류해 가실심300 과 붕화심심300 은 LOF 지수펀드이고, 다른 지수펀드는 모두 개방지수펀드입니다. 지수 오차와 투자 수익을 추적하는 것으로 볼 때, 가실 깊이 300 펀드는 투자 우세를 가지고 있다.
펀드 투자지수를 통해
도통 선물 베이징 영업부 부사장인 한이는 기자에게 주가 선물의 구체적인 서류가 아직 발표되지 않아 선물시장과 현물시장의 연계성은 판단하기 어렵지만 이론상으로는 300 개의 지수펀드가 주가 선물의 헤지로 사용될 수 있다고 말했다.
발해증권분석가 정리리가 기자에게 장부를 계산해 주었다. 상하이와 심천 300 지수 2700 점을 기준으로 한 점이 300 원, 보증금 비율은 10%, 한 손주가 선물에 필요한 자금은 8 1 000 원이라고 가정합니다. 그러나 현물에 상응하는 창고를 세우려면 다른 비용과 위험을 고려하지 않고 필요한 자금은 8 1 만입니다. 이는 일반 개인이 감당할 수 있는 것이 아닙니다.
그러나 자금량이 적은 개인투자자는 상하이와 심천 300 지수 펀드를 보유함으로써 간접적으로 상하이와 심천 300 지수에 투자할 수 있다.
올해 4 개의 새 펀드로 볼 때, 소매화 추세가 뚜렷하다. 이 4 개 신규 펀드의 평균 초기 금액은 654 억 38+0 억 958 만 원으로 가구당 가입액이 6 만 원 미만인 것으로 알려졌다.
다른 4 개 노펀드의 기관도 비중이 높지 않다. 대성 상하이와 심천 300 기금의 2008 년 연보에 따르면 그 기관의 지분 비율은 20.84%, 소매 지분 비율은 79. 16% 로 나타났다. 카스 300 연보에 따르면 기관투자자는 20.4%, 개인투자자는 79.6% 를 차지했다. 박시어부 기관 투자자 비중 15.32%, 개인투자자 비중 84.68%. 캐세이 패시픽 펀드 투자자 비율은 2.64%, 개인투자자 비율은 97.36% 에 그쳤다.
한이는 300 지수 펀드를 내놓기 위해 경쟁하는 펀드 회사가 주가 선물과 완전히 관련이 있는 것은 아니라고 생각한다. 연구에 따르면 일부 중요한 지수에 대한 장기 투자가 비구성 주식에 투자하는 것보다 더 높은 수익을 거둘 수 있는 것도 펀드 회사가 300 지수 펀드를 추진하는 이유 중 하나다.
추적 오차가 작을수록 좋습니다.
"전문평가의 관점에서 볼 때, 지수기금의 평가는 여전히 추적 오차를 봐야 한다." 은하증권분석가 마영정이 기자에게 말했다.
정리도 헤지 기능의 관점에서 지수 펀드의 추적 오차가 작을수록 좋다고 생각한다.
펀드 계약 조항에서 카스 () 는 300, 공은 스위스 서신은행 300, 남방 () 은 모두 "펀드의 순성장률과 실적 측정 기준의 일일 추적 오차는 0.3% 미만이다" 고 밝혔다.
광발, 캐세이 패시픽, 대성의 규정은 펀드의 순성장률과 실적 비교 기준의 일일 추적 오차를 0.35% 이내로 조절하기 위해 노력하는 것이다.
박시부의 규칙은 펀드의 순성장률과 목표지수 성장률의 긍정적인 상관관계를 95% 이상, 연간 추적 오차는 4% 이하로 유지하려고 노력하는 것이다.
"펀드 회사는 추적 오차 기준을 설정했는데, 주로 입출력비가 가치가 있는지, 기술적인 이유 때문이 아니다. 규정에 따르면, 추적 목표가 5% 이상이어야 한다. " 마영정이 말했다.
Wind 정보자료에 따르면 지난해 실적이 두드러진 4 마리의 상하이와 심천 300 기금이 주파로 관찰됐다. 추적 오차가 가장 큰 것은 캐세이 패시픽-상하이와 심천 300, 추적 오차는 0.9879%, 가장 작은 것은 카실-상하이와 심천 300, 추적 오차는 0.4 133%, 대성-상하이와 심천 300 추적 오차는 0.4522%, 박시이다 가실심 300 의 추적 실적이 가장 좋고, 다른 4 개 펀드의 건설기간 동안의 성과는 관찰할 필요가 있다.
비용이 낮은 기금을 선택하다.
추적 오차 외에도 지수 상승에서 절대 수익을 목표로 하는 일부 투자자들에게 펀드 수익에 더 관심이 있다.
기존 수치에 따르면 2005 년 8 월 29 일에 설립된 카스-심천 300 지수 펀드의 연간 수익률이 29.23% 로 가장 높았고, 관리된 펀드 점유율은 386 억 2200 만 부였다. 이어 대성상하이심 300 지수 펀드로 2006 년 4 월 6 일에 설립되었고, 연간 수익률은 24.2%, 점유율은 73 억 9700 만 부였다. 캐세이 패시픽 상하이와 심천 300 은 2007 년 6 월 165438+ 10 월 1 에 설립되어 때를 만나지 못했다. 발행 후 주가가 크게 하락하여 연간 수익률은 -36.96% 였다. 박시유부는 2003 년에 설립되어 연간 수익률은 15.42% 이지만 2008 년 1 부터 상하이와 심천 300 지수를 추적한 이후 실적 참고의 의의가 크지 않다.
이들 펀드가 모두 추적지수이기 때문에 실적 차이가 크지 않을 것이라는 분석이 나왔다. 이런 상황에서 투자자들은 펀드 수수료가 실적에 미치는 영향에 더 많은 관심을 기울여야 한다.
이 8 개의 지수 펀드는 서로 다른 등급의 가입에 대해 서로 다른 비율을 설정했다. 가입금액이 충분히 크면 500 만원 (일부는 100000 원) 에 이르면 펀드사는 한 건당 1000 원을 받는다. 상환율 방면에서는 2 년 이상 보유하고 있으며 상환율은 0 입니다.
자금이 많은 투자자가 장기 투자를 할 수 있다고 가정하면, 신청 상환 비용은 무시할 수 있으며, 최종 자금 관리 및 호스팅 비용은 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.
비교하면 가실과 캐세이 패시픽 비용은 가장 낮고 관리비는 0.5%, 관리비는 0. 1% 입니다. 이어 공업은 스위스 서신은행, 관리비 0.6%, 관리비 0.1%가 뒤를 이었다. 이어 화남 0.65% 관리비와 0. 15% 관리비가 뒤를 이었다. 광발 대성 붕화 관리비는 모두 0.75%, 관리비는 모두 0. 15% 입니다. 가장 높은 것은 박시 관리비 0.98%, 관리비 0.2% 입니다.
따라서 추적 오차와 투자 수익의 관점에서 볼 때, 가실 () 과 깊이 () 300 은 모두 좋은 선택이다.
하지만 지수화 투자는 장기 투자를 바탕으로 해야 하지만 장기 투자는 영구투자가 아니므로 합리적인 퇴출 시기를 선택해야 한다는 점에 유의해야 한다. 투자자가 밴드 작업을 하려면 요청서와 환매 비용 문제를 고려해야 한다.