옵션 견적표 읽는 방법

옵션 T자형 호가는 중간 행사가격을 축으로 콜(콜) 옵션과 풋(풋) 옵션이 각각 왼쪽과 오른쪽에 나열되어 있습니다. 행사가격을 위에서 아래로 오름차순으로 배열하면 왼쪽 상단과 오른쪽 하단의 어두운 부분이 실질옵션, 왼쪽 하단과 오른쪽 상단이 외가격이 됩니다. 옵션. 최신가격, 거래량, 미결제약정 등의 개념은 선물 및 주식과 일치하지만 다른 지표는 초보자에게 혼동을 주는 경우가 많아 기존의 정의와 설명은 이해하기 어렵습니다. 직관적으로 목록 거래에서 이러한 지표를 돕기 위해 해당 지표가 "무엇을"하는지 아는 한 해당 지표가 "무엇"인지 알 필요가 없습니다.

거래량과 미결제약정은 특정 행사가격 옵션 계약의 활동을 보여줍니다. 풋옵션 거래량/콜옵션 거래량(비율이 클수록 시장 심리는 약세입니다.

내재 변동성(IV)은 옵션 가격에서 추론한 기초 변동성 및 기초 내역 변동성입니다. (HV)도 평균회귀 특성을 가지고 있으며, IV-HV 차이가 클수록 시장 차이가 커지고 기초 변동성은 증가할 것으로 예상됩니다.

레버리지 비율 = 기초 가격/옵션 가격, 그리고 사실입니다. 레버리지 비율 = 기초 가격/옵션 가격 × 델타 가치 초과 정도가 높을수록 레버리지 비율이 높아집니다. 1 단위, 옵션 가격 변동량. 양수는 같은 방향의 변동을 나타내고, 음수는 역변동을 나타냅니다. 콜 옵션의 델타 범위는 0부터 1까지입니다. 실제 가치의 정도가 높을수록. , 델타가 1에 가까울수록 등가격 옵션의 델타는 0.5입니다. 반대로, 포트폴리오의 전체 델타가 가산되는 한 델타는 0에서 -1까지 분포됩니다. 0으로 유지하면 중립적인 헤징 전략이 구축되므로 델타는 헤징 비율 또는 헤징 비율이라고도 합니다. p>

감마: 기초 자산이 1단위 변할 때 델타 변화량은 항상 양수입니다. 델타 중립 전략의 오류를 측정합니다. 기초 자산 가격이 한 단위 변경되면 델타 값은 감마 값의 플러스 또는 마이너스가 됩니다. , 델타 중립 헤징을 수행할 때 감마 절대값이 큰 포지션은 위험이 높을수록 위험도가 높아집니다. 변동성은 1만큼 변하고 옵션 가격은 변합니다. CSI 300 ETF 콜 옵션을 행사 가격 4,000위안으로 구매하고 옵션 가격은 0.1362위안이며 내재 변동성은 14.74이고 Vega는 0.0063이며 기타 조건은 변경되지 않습니다. 내재변동성이 1에서 15.74로 증가하면 이론적 옵션 가격은 최소 0.0063에서 0.1425위안으로 증가합니다.

세타: 매 거래일에 옵션 가치는 얼마나 하락합니까? 만기일은 Theta의 가치가 클수록, 즉 시간 가치의 손실이 빠를수록 옵션 구매자가 프리미엄 감소에 직면할 위험이 높아집니다.

Rho: 위험은 없습니다. 금리 변화가 옵션 가격 변화에 미치는 영향 무위험 금리는 현물 보유 비용과 자금조달 비용에 직접적인 영향을 미치며 이는 결국 기초 가격에 영향을 미치지 않습니다. 하지만 장기 거래에서는 옵션의 실제 가치에 일정한 영향을 미치며, Rho가 클수록 옵션 가격도 높아집니다.

간단히 말하면 기초 가격이 변동할 것으로 예상되는 경우 기초 가격 변동 × 델타는 변동성이 변경될 것으로 예상되는 경우 옵션 가격의 변동 정도를 대략적으로 추정할 수 있습니다. 비율 변동 × 베가는 옵션 가격의 변동 정도를 대략적으로 추정할 수 있습니다.