가상 경제와 실물경제의 관계를 어떻게 이해할 것인가?

가상경제란 실물경제가 일정 단계로 발전한 필연적인 산물이며, 신용관계와 신용체계에서 생겨난 가상자본이 파생되는 비교적 독립적인 경제활동 형식이다. 일찍이 140 년 전에 마르크스는' 자본론' 에서' 가상 자본' 이라는 개념을 제시하고 상세히 논술했다. 마르크스는 가상 자본이 이자자본의 기초 위에서 생겨났다고 지적했다. 상품경제가 화폐소유권과 화폐사용권분리로 발전하면 이자자본이 나타난다. 이자자본의 출현은 확정되고 규칙적인 모든 화폐 수입이 자본의 이자로 표시된다는 것을 보여준다. 사람들이 평균 이자율에 따라 얻을 수 있는 모든 정기 화폐 수입을 반복적으로 계산하고 이 이자율 하에서 제공된 수입을 대출하는 자본으로 계산하면 화폐 수입이 자본화되고 가상 자본이 형성된다. (존 F. 케네디, 돈명언) (알버트 아인슈타인, 돈명언)

당시 마르크스가 논술한 가상 자본에 따르면 두 가지 형태가 있었다. 상술한 주식, 채권 등 공공증권 외에 또 다른 형식은 신용체계가 생성하는 각종 신용어음, 상업어음, 은행어음, 은행어음 등 마르크스가 가상자본을 분석하는 중점이자 가상자본의 초급과 기본형이다. 오늘날, 이 분석은 여전히 중요한 이론과 현실적 의의를 가지고 있다. 세계 금융시장이 활발해지고 전례 없는 발전으로 위험을 피하거나 투기를 통해 이윤을 얻기 위해 개발된 금융 파생물이 늘어나면서 가상 자본의 범위가 크게 넓어졌기 때문이다. 각종 증권뿐만 아니라 주식 등 초급 금융수단을 기반으로 한 금융 파생물 (예: 옵션 선물 등) 도 포함되어 있다. 가상 자본은 높은 수준으로 발전하여 점차 신용체계를 기반으로 하는 상대적으로 독립된 경제활동 분야로 발전하여 가상 경제를 형성하였다. 신용체계의 부단한 보완을 바탕으로 한 현대시장경제는 가상경제, 실물경제와 상호 발전, 상호 의존성, 상호 촉진으로 점차 번영으로 나아가고 있다.

이는 지난 100 년 미국 경제 발전사에서 알 수 있다.

역사를 돌이켜보면 미국 서부 개발에서 일리 운하 건설에 이르기까지 철도의 흥기에서 남북전쟁에 이르기까지 19 세기 후반 미국의 산업화에서 최근 몇 년 동안 미국 하이테크 산업의 왕성한 출현에 이르기까지 월가를 대표하는 미국 자본 시장은 미국 경제 발전의 모든 단계에서 매우 중요한 역할을 했다는 것을 알 수 있다. 활발한 자본시장은 미국 경제의 부상과 발전을 위한 꾸준한 자금을 제공하고, 월스트리트도 미국 경제의 번영과 발전에 따라 글로벌 금융체계의 중심으로 성장하고 있다. 미국 경제의 성공은 오랫동안 자본시장, 또는 가상경제와 실물경제의 조화 발전의 좋은 예로 여겨져 왔다. 요약하자면, 미국 가상경제가 실물경제 발전에 긍정적인 역할을 하는 것은 최소한 몇 가지 측면에 있다. 첫째, 가상경제의 발전은 대량의 유휴, 분산된 자본을 실체경제에 집중시킬 뿐만 아니라 기업이 실체경제 발전의 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 직접적인 자금 지원을 제공하고 자원 배분을 최적화하는 데도 매우 적극적인 역할을 했다. 둘째, 가상 경제의 발전은 경영 위험을 분산시키고 거래 비용을 줄이는 데 매우 도움이 된다. 첫째, 대량의 금융 파생물의 출현과 다양성은 실물 경제 부문과 투자자들이 위험을 피할 수 있는 다양한 옵션을 제공한다. 둘째, 금융 파생물과 제품 집중도를 최대한 활용하고, 자금 회전율과 결산을 가속화하고, 현실 경제 생활의 각종 마찰을 크게 완화하고, 거래 비용을 줄여 실물경제의 운영 효율성을 높인다. 셋째, 가상 경제의 발전은 투자 수요와 소비를 효과적으로 자극하고 실물경제의 성장을 자극할 수 있다. 그리고 실물경제 발전을 촉진하는 동시에 가상경제 자체도 초례적인 발전을 이루어 빠르게 확장되었다. 그러나 특히 가상 경제가 신용체계의 효과적인 제약과 필요한 엄격한 규제를 잃으면 거품경제로 이어질 수 있고 실물경제에 심각한 부정적 영향을 미칠 뿐만 아니라' 도미노 골패' 처럼 일련의 연쇄반응을 일으킬 수 있다는 점을 강조해야 한다. 전체 국민경제와 글로벌 경제에 충격을 주고 경기 침체를 불러일으키다. 이번에 미국 월스트리트에서 시작된 국제금융위기가 그 예이다.

현재의 국제 금융 위기에 직면하여 많은 사람들의 마음은 여러 가지 질문으로 가득 차 있습니다. 왜 미국과 같은 성숙한 자본주의 선진국의 핵심 월스트리트에서 국제 자본 시장에서 활발했던 유명한 투자 은행들이 빠르게 붕괴되었습니까? 왜 사람들에게 추앙받는 이른바' 가장 엄격한 규제와 가장 효과적인 시장 수단' 이 이렇게 심각한 국제 금융 위기를 초래할 수 있는가? 사태가 발전함에 따라 사람들이 점차 이러한 문제들 뒤에 더 깊은 문제를 보게 되면, 사실 규제실패, 내부 통제 불능, 투심, 암흑 조작 등을 발견하였다. 한때 국제금융시장 등급을 독점한 3 대 평가기관은 돈을 벌기 위해 직업도덕에 위배되기도 했다. 그들 자신의 말로 그들은 자신의 영혼을 악마에게 팔았다. 현재 이들은 시장 법칙에 따라 운영되고, 신용도가 넘치고, 등급이 높은 기관들은 파산하거나 합병된다. 특히 주목할 만한 것은 미국과 유럽연합이 국제 금융 위기에서 각종 조치를 취하고 큰 도박을 했음에도 불구하고 효과가 좋지 않다는 점이다. 기존의 일부 메커니즘과 제도를 대대적으로 수술하지 않는 것은 문제를 해결할 수 없다는 것을 알 수 있다. 그렇지 않으면, 우리가 이번 위기를 이겨내더라도, 다음 위기가 닥칠 때, 문제는 더욱 심각해질 것이다. 이에 따라 현재의 금융위기에서 사람들은 미국 국가 신용의 위기뿐만 아니라 미국이 추앙했던 신자유주의 경제이론의 파산도 보았다는 지적이 나오고 있다. 따라서 우리는 미국이 주도하는 낡은 금융질서를 바꾸고 새로운 금융체계와 새로운 금융체계를 탐구해야 한다. 얼마 전, 유럽연합도 전면적인 개혁의 비전을 제시했는데, 이것들은 모두 더 깊이 생각하고 연구할 만한 중요한 문제이다.

둘째, 중국 자본 시장에 대한 생각

자본 시장은 가상 경제의 범주에 속한다. 미국의 서브 프라임 모기지 위기로 인한 국제 금융 위기를 통해 우리는 중국특색 자본 시장을 탐구하는 과정에서 서구 국가의 자본 시장이 자유로운 발전을 허용하고 국가가 개입을 허용하지 않는다는 이론을 그대로 옮겨서는 안된다는 것을 분명히 깨달아야 한다. 우리는 사회주의 사회의 생산력을 발전시키는 데 유리한지, 사회주의 국가의 종합 국력을 강화하고, 인민의 생활수준을 높이는 기준에 따라 금융 혁신과 금융 감독의 관계를 적절하게 처리해야 한다. 가상 경제와 실물경제의 관계를 잘 처리하다.

금융 분야에서 50 년 이상 근무한 노금융인으로서, 나는 오랫동안 우리가 항상 해외 경험을 끊임없이 배우고 차용하는 과정에 있었다는 것을 분명히 기억하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 일명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 일명언) 여러 해 동안, 우리는 이론과 실천의 결합을 통해 왜 자본 시장을 발전시켜야 하는지, 중국특색 자본 시장을 어떻게 발전시켜야 하는지에 대한 일련의 중요한 이론과 실천 문제를 반복적으로 검토해 왔으며, 이 문제에 대해 점점 더 명확한 인식을 갖게 되었다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언) 이번 국제금융위기에서, 우리는 중국이 사회주의 중국특색 경제를 실시하고 있고, 미국이 있는 활기찬 자본시장을 발전시키고 있다는 것을 깊이 인식해야 한다. 외국의 물건을 그대로 옮겨서는 안 되고, 흡수를 소화하고, 정수를 취하여 찌꺼기를 없애고, 이익을 피하고, 특히 이번 국제금융위기에서 드러난 각종 폐해는 반드시 엄격히 방비해야 한다. 그러나 동시에 체폐식 때문에 자본시장과 가상경제가 국민경제 발전에 긍정적인 작용을 완전히 부정해서는 안 된다.

중국 자본 시장 10 년 이상의 발전 관행을 돌이켜 보면, 자본 시장의 발전은 중국 경제 발전에 매우 긍정적인 역할을 했을 뿐만 아니라, 뚜렷한 성과를 거두었다는 것을 알 수 있을 것이다. 요약하자면, 첫째, 장기 자금의 지속적인 안정적 투입에 유리하고, 강소강 사회를 전면적으로 건설하고, 경제 총량을 두 배로 늘리는 웅대한 목표를 실현하는 데 유리하다. 자기국이 자본시장을 건립한 이래 자본시장을 통해 대량의 자금을 모아 국민경제의 지속적이고 빠른 성장을 촉진하는 데 중요한 역할을 했다. 둘째, 경제 체제 개혁을 심화시키고 현대 기업 제도를 수립하는 데 유리하다. 4 대 행이 개혁을 진행하여 자본시장을 통해 대량의 자본을 마련하고, 자본충족률이 크게 높아져 일거에 세계 선진 대열에 들어섰다. 지금 보기에 이런 중대한 개혁이 없었다면 금융위기의 부정적 영향에 대처하기가 어려웠을 것이다. 셋째, 사회 자원의 최적 배분을 촉진하는 데 도움이된다. 넷째, 사회보장과 상업보험의 운영을 촉진하는 데 유리하다. 다섯째, 내수 확대와 사회적 부의 증가에 유리하다. 여섯째, 국제 시장 경쟁에 참여하는 데 도움이됩니다.

이를 위해, 우리는 반드시 자신감을 확고히 하고, 자본시장의 보편적 법칙에 대한 인식을 심화시키고, 정확한 정책과 이론을 운용하여 지도하고, 금융혁신과 금융감독의 관계, 가상경제와 실물경제의 관계, 저축과 소비의 관계를 정확하게 처리해야 한다. 기구가 제대로 운용되면 자본시장의 개혁과 발전에 적극적인 역할을 하여 우리나라 실물경제의 건강한 발전을 촉진할 것이다.

국제 금융 위기의 교훈을 진지하게 받아들이고, 우리나라의 기본 국정과 자본시장의 실정에서 출발하여, 우리나라의 특색 자본 시장 건설을 적극적으로 추진하여, 다음과 같은 몇 가지 중요한 관계를 중점적으로 처리해야 한다.

우선, 자본 시장의 발전, 혁신, 효과적인 감독의 관계를 정확하게 파악해야 한다. 발전이야말로 강경한 도리다. 시대와 함께 전진하고 효과적인 규제를 지속적으로 강화해야 시장이 건강하게 발전할 수 있다. 현재 우리나라 자본시장은 최소한 은감회, 증권감독회, 보감회가 공동으로 우리나라의 법률법규를 제정하고, 함께 노력하며, 종합감독을 강화하고, 감독을 실시하는 조치를 연구해야 한다고 생각합니다. 둘째, 각종 파생품과 제품, 특히 신품종에 대해 엄격한 감독을 실시하고, 완벽한 감독 조건을 제정하고, 법 집행 책임을 명확히 하고, 방임 방임 상황을 단호히 피해야 한다. 셋째, 사모기금의 현황을 면밀히 주시하고, 연구를 진지하게 조사하고, 효과적인 감독 방안을 마련하고, 감독 책임을 명확히 하고, 방임해서는 안 된다. 동시에, 빈 매커니즘에 대해 엄격한 감독제도를 세워야 하고, 언론에 대한 주식시장 평론도 관리를 강화해야 한다. 자본 시장의 안정에 불리한 것은 모두 정리해야 한다. 허위 소문을 퍼뜨리고, 사건을 일으키고, 시장에 부정적인 영향을 미치는 것에 대해서는 책임을 물어야 한다.

둘째, 자본 시장의 상승과 하락 관계를 적절하게 처리해야 한다. 일반적으로 자본 시장의 상승과 하락은 불가피하다. 그러나 우리나라가 자본시장을 발전시키는 실천으로 볼 때, 단기적인 기복을 피하고 장기적이고 안정적인 발전을 이루기 위해 노력해야 한다. 성장, 내수 확대, 구조조정을 위해 자본시장에 대한 우리의 정책 지원이 더욱 강화되고' 조합권' 의 종합적인 조치를 취해 자본시장의 장기적이고 안정적인 발전과 경제의 안정적이고 빠른 성장을 결합해야 한다고 생각한다. 현재, 국제 금융 위기는 우리나라 경제 발전과 금융 업무에 약간의 불리한 영향을 끼쳤다. 이에 대해 우리는 분석을 진지하게 연구하고, 올바른 대응 전략과 조치를 적극적으로 찾고, 국제금융위기가 우리나라 경제금융의 건강한 발전에 대한 압력을 동력으로 전환해 도전을 기회로 삼아야 한다. 우리가 사상을 통일하고 당 중앙, 국무원의 결정을 성실히 관철하고, 어려움을 더 충분히 추산하고, 조치를 더욱 주도면밀하게 준비하고, 필승의 자신감을 확고히 하고, 거시규제의 예측 가능성, 목표성, 효과를 강화하고, 모든 적극적 요소를 동원하여 국제금융위기의 부정적 영향에 대처할 수 있다면, 우리 자본시장은 반드시 지속적이고 건강한 발전의 새로운 국면을 맞이할 것이다.

셋째, 우리는 정부와 시장 간의 관계를 올바르게 처리해야합니다. 자본 시장의 발전에는 정책의 지도와 지원이 필요하며, 정부 관련 부처는 관련 정책을 더욱 보완하고 자본 시장의 안정적이고 건강한 발전을 위한 좋은 환경을 만들어야 한다. 국제 금융위기를 반성한 후 우리는 더욱 정신을 차려야 한다. 우리는 중국의 자본 시장이 사회주의 시장 경제 체제가 점진적으로 확립됨에 따라 발전한 것을 보아야 한다. 자본시장 발전 초기 제도의 미비로 인해 많은 갈등과 문제가 있어 자본시장의 지속, 건강, 안정적 발전에 어느 정도 제약이 생겼다. 따라서 자본 시장의 지속적이고 건강한 발전을 촉진하기 위해서는 적절한 정책 조치가 있어야 하며, 각 관련 부서는 관련 정책을 더욱 보완하고 자본 시장의 지속적이고 안정적인 발전을 위한 좋은 환경을 만들어야 합니다.

셋째, 자본 시장의 적극적인 역할을 더 잘 발휘한다

마지막으로 본론으로 돌아가겠습니다. 가상경제와 실물경제의 관계를 어떻게 올바르게 처리할 것인가 하는 것입니다.

내가 전에 말했듯이, 자본 시장은 가상 경제의 범주에 속한다. 가상경제는 실물경제가 일정 단계로 발전한 필연적인 산물이다. 국내외 경제 발전의 실천을 되돌아보면 가상경제가 실물경제 발전에 큰 촉진 역할을 할 뿐만 아니라 금융위기, 특히 최근의 국제금융위기를 통해 양자관계 왜곡으로 인한 심각한 피해를 볼 수 있다. 따라서 자본 시장의 적극적인 역할을 충분히 긍정하는 동시에 잠재적인 문제를 분명히 인식하고 이익을 피해야 한다. 그래야만 자본시장과 가상경제의 적극적인 역할을 더 잘 발휘할 수 있다.

앞서 말씀드린 것을 돌이켜 보면, 가상경제는 다음과 같은 특징을 가지고 있다고 생각합니다. 첫째, 가상경제는 신용관계와 신용체계를 바탕으로 발전해 왔으며, 가상경제 자체의 발전은 신용체계의 발전을 촉진시켰고, 오히려 실물경제의 발전을 크게 촉진시켰습니다. 둘째, 가상 경제와 실물경제는 본질적인 차이가 있다. 가상 자본 자체는 가치가 없지만 자본 소유권의 증빙이며 실제 자본의 종이 사본입니다. 가상 자본으로 대표되는 자본은 이미 생산 분야에 투입되었지만 매매할 수 있는 금융자산으로 자본시장에 갇혀 있다. 우리는 가상 경제의 종이 이익을 추구하는 데 지나치게 열중하고 사회를 위해 부를 창출하는 실물경제의 발전을 소홀히 해서는 안 된다는 점을 분명히 해야 한다. 셋째, 가상 자본과 가상 경제 사이에는 자기 확장 메커니즘이 있다. 주식, 특히 금융 파생물은 미래 가치 권리를 얻을 수 있는 소유권 증빙으로서, 그 가치는 아직 창조되지 않은 가치에 대한 조기 인정으로 나타난다. 따라서 실제 가치에 미실현 미래 수익을 많이 더하면 가상 자본이 빠르게 확장될 수 있습니다. 가상 자본이 과도하게 팽창하여 실물경제의 감당능력을 초과할 때 거품경제가 생긴다. 거품이 터지면 금융위기가 발생해 실물경제에 큰 피해를 입힐 수 있다. 따라서 우리는 가상 경제의 이러한 기본 특징을 정확하게 이해하고, 가상 경제와 실물경제의 관계를 적절히 처리하고, 발전에 대한 긍정적인 역할을 중시하고, 그 부정적인 작용을 엄격히 방지해야 한다.

현재 상황에서, 나는 가상 경제와 실물경제의 관계를 정확하게 처리해야 한다고 생각하는데, 한 가지 중요한 문제는 우리나라 자본시장에 대한 정확한 지도를 더욱 강화하고, 유연하고 신중히 효과적인 조치를 취하고, 자본시장의 안정을 유지하고, 투자자의 자신감을 확고히 하는 것이다. 확고한 자신감은 현재의 세계 경제 격동과 금융 위기에 대처하는 강력한 무기이다. 현재, 우리는 국민경제 전체가 안정적이고 빠른 발전을 이어가는 것을 보면서, 국제금융위기의 영향이 여전히 만연하고 있으며, 우리나라의 실물경제에 미치는 영향이 심화되고 있다는 것을 보아야 한다. 외국에서 볼 때, 주요 선진국들이 쇠퇴에 접어들면서 신흥 경제가 보편적으로 둔화되고 있다. 일정 기간 동안 우리는 국제금융위기의 영향이 계속 심화되고, 글로벌 경제 성장이 현저히 둔화되는 압력에 직면해 외부 수요가 현저히 줄고, 우리나라의 전통적인 경쟁 우위가 점차 약화되는 압력에 직면하게 될 것이다. 자본 시장의 안정을 유지하는 데 중점을 두고, 자신감으로 시장 기대를 안정시키고, 자신감으로 난관을 극복하는 것은 매우 중요하다. 자본시장은 실물경제 투자 융자 서비스 사슬의 허브이기 때문에 내수 확대의 중요한 지점이 될 수 있을 뿐만 아니라 경제 성장과 구조변화의 요구 사항을 동시에 고려할 수 있어 실체경제 멀티채널 융자를 촉진하는 데 없어서는 안 될 중요한 토대가 될 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 자본명언) 따라서 우리는 자신감을 유지하고, 인식을 통일하고, 각 부서를 조정하고, 신속히 시작하고, 시장의 목표를 명확히 안정시키고, 자금을 동원하여 대량의 화폐를 가지고 주식을 매입할 자금을 시장에 투입하기로 결심해야 한다.

가상 경제와 실물경제의 관계를 올바르게 처리하려면 자신감을 확고히 하고 주식시장 운영을 안정시키며 다단계 자본시장 체계 건설을 가속화하고 시장의 자원 할당 기능을 충분히 발휘해야 한다. 선물시장의 꾸준한 발전을 촉진하고 채권 발행 규모를 확대하고 인프라, 민생공사, 생태환경건설, 재해 재건과 관련된 채권 발행을 우선적으로 지원해야 한다. 자본 시장 서비스 실체는 경제적 책임이 있다. 현재, 우리는 국제 금융 위기의 불리한 영향에 직면하는 것이 압력과 도전이자 우리나라 자본 시장의 역할을 촉진하는 중요한 기회라는 것을 더욱 분명히 깨달아야 한다. 예를 들어, 국제금융위기에 직면하여 중국의 중소기업, 특히 창업형, 고성장성의 중소기업이 유동자금 부족 문제를 해결하기 위해 많은 노력을 기울여야 한다. 반면에 장기적으로 중소기업의 성장과 발전은 금융 시스템이 전방위적인 지원 역할을 해야 하며, 자본 시장을 통해 장기 발전에 필요한 자금 문제를 해결해야 한다. 따라서 서비스 과학 기술 혁신, 서비스 중소기업은 자본 시장을 포함한 금융 시스템이 자원 배분의 효율성을 높이고 실물 경제 발전을 더욱 효과적으로 지원하는 데 중점을 두고 있습니다.

마지막은 거시규제를 지속적으로 개선하고 보완하며 자본시장의 안정과 안전을 유지하고 경제가 원활하고 빠른 발전을 유지하기 위해 노력하는 것이다. 적극적인 재정정책과 적당히 헐렁한 통화정책을 진지하게 실시하여 경제 발전에 대한 금융의 지지력을 더욱 높인다. 보완 정책 조치, 혁신 체제 메커니즘, 상업 은행을 동원하여 신용 투입의 적극성을 높이고 금융 기관의 위험 방지 능력을 강화하여 은행, 증권, 보험 확대 융자, 위험 예방의 합력을 형성하고, 금융 지원 경제 성장을 더 잘 발휘하고 구조조정을 촉진하는 역할을 한다.