주가 선물은 주식재해에서 어떤 역할을 했습니까?

주가 선물은 금융 격동에서 어떤 역할을 했습니까? 이것은 시장이 줄곧 비교적 주목하고 있는 주제이다. 미국의' 87 주식재해' 는 처음에 주가 선물이' 주범' 이라고 인정했다. 그러나 연구 결과 주가 선물은 주식시장 폭락의 진정한 배후가 아니라는 사실이 밝혀졌다. 반면 주가 선물은 없어서는 안 될' 구제' 힘처럼 긍정적인 역할을 했다. 재난이 닥쳤을 때, 투자자들은 종종 손실의 정도를 정확하게 예측하지 못하고, 피난을 위해 금융시장에서 미친 듯이 팔았다. 예를 들어, 일본 지진으로 인한 상처는 크지만, 더 정확한 인명피해와 재산 피해 보고서는 100 시간 이후에야 얻을 수 있고, 일본 일경지수는 지진 발생 후 3 거래일 이내에 15% 하락했다. 2008 년 금융위기와 마찬가지로 지진 발생 후 일경 선물지수 거래량이 크게 늘면서 네 가지 방면에서 주식시장 폭락 위험을 효과적으로 늦추었다.

헤지 메커니즘은 시장 충격을 완화합니다.

헤지 메커니즘을 통해 현물시장의 매도 압력과 시장 충격을 낮추다. 지진 후, 대형 펀드와 보험자금과 같은 일부 기관 투자자들은 공매도 일경 주가 계약을 통해 헤지를 실현하여 포트폴리오의 시가 하락 위험을 효과적으로 피하고 대량의 주식이 가져오는 충격효과와' 살수' 상황의 출현을 크게 줄였다. 이에 따라 일경 주가 계약 거래량이 크게 늘어난 것은 우연이 아니라 시장 안정에 더욱 중요하고 적극적인 역할을 했다.

차익 거래 메커니즘은 주식 현물 시장의 변동 범위를 안정시켰다

주가 지수 선물 시장은 주로 차익 거래자, 헤지자, 투기자 등 다양화 투자자로 구성되며 공매도, 차익 거래, 헤지 등 복잡한 거래 메커니즘으로 가격 과잉을 억제하고 가격 발견 기능을 실현하는 데 도움이 된다. 이 가운데 차익 거래 메커니즘은 주가 계약에 의한 주가의 과도한 이탈을 효과적으로 억제하고 주가 선물가격과 주가가 합리적인 변동구간에 놓이도록 할 수 있다.

가격 발견 메커니즘은 시장 정서를 안정시키는 데 도움이 된다.

현대금융학은 금융시장이 사람들의 공황을 이용하여 이익을 얻을 수 있다고 생각한다. 주가 계약 가격은 미래 주가 수준에 대한 이성적 기대다. 현물시장에서 오는 긴급 매도 압력이 없기 때문에 주가 지수 선물, 특히 장기 계약은 미래 주가 추세를 더욱 냉정하게 진화시키고 가격 발견 메커니즘을 통해 장기 계약 가격을 형성하여 시장 공황을 어느 정도 완화시킬 수 있다.

여유로운 유동성이 시장 공황을 감소시켰다

시장이 공황에 휩싸일 때 유동성 부족은 시장 공황의 중요한 원인이 되고, 주가 선물은 주식의 현물시장에 부분 유동성을 제공하고 투자자들에게 시장을 헤지하거나 퇴출할 수 있는 기회를 주어 시장 공황을 완화시킬 수 있다. 이는 주가 선물이 역대 중대 위기에 막대한 자금을 투입해 시장을 안정시키는 내적 원인이다.

위의 네 가지 측면은 금융 시장의 격동에서 주가 지수 선물의 적극적인 역할을 간략하게 묘사했다. 물론, 주식현물시장의 확장으로서 주가 선물은 주식시장 위험관리의 도구일 뿐, 주식시장 운영의 기본면을 바꿀 수도 없고, 주식시장 운영의 기본 추세를 바꿀 수도 없고, 단지 주식시장의 붕괴를 늦추는 데 도움이 될 뿐이다. 국내 주가 선물은 상장된 지 거의 1 년이 되었는데, 역사적 데이터든 직관적인 추세 분석이든 주가 선물이 상장된 후 주식 현물 지수의 변동 폭이 눈에 띄게 하락했다는 기본 사실을 반영했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주가명언) 이 기간 동안 주가 선물 시장은 꾸준히 발전하여 국내 A 주 시장을 안정시키는 데 중요한 긍정적인 역할을 했다.