미국 시장의 인플레이션이 상승할 것으로 예상된다: 10 기 8 년 만에 처음으로 2.37% 를 돌파하며 단기 상승폭이 두드러졌다.

파월 미국 연방 준비 제도 이사회 주석은 "현 단계에서 인플레이션의 상승 추세는 일시적이다" 고 거듭 외쳤지만, 시장을 기반으로 한 인플레이션 기대는 이미 제자리에서 이륙했다.

3 월 26 일 금요일 미국 주식초, 미국 10 년 인플레이션보증국채 (TIPS) 손익균형인플레이션률이 5 개 이상 상승하여 20 13 년 4 월 이후 고점 2.3715 에 달했다.

30 년 TIPS 손익분기 인플레이션률 상승은 약 3 개 기준점으로 2065438+2004 년 9 월 이후 2.3258% 의 고위를 경신했다. 20 년 TIPS 손익분기 인플레이션률이 4 개 이상 상승하여 2065438+2004 년 8 월 이후 고점 2.3255% 에 달했다.

2 년 동안 TIPS 손익분기 인플레이션률이 8.2 개 이상 상승하여 2007 년 5 월 이후 2.7470%, 5 년 동안 6.5 개 이상의 기준점으로 2.6583% 에 달했다. 3 월 17 일은 2008 년 7 월 이후 가장 높았고 2.67 19% 였다.

단기 인플레이션의 예상 상승이 더욱 두드러지고 손익균형 인플레이션율의 절대수준이 10 과 30 년의 곡선보다 길다는 분석이 나왔다.

전염병 기간의 공황 영향과는 달리, 202 1 이후 시장 인플레이션 기대치가 계속 상승하고 있다. 블룸버그에 따르면 10 TIPS 손익분기 인플레이션률은 지난해 0.47% 가까이, 지난해 30 년 저점 0.94% 로 집계됐다.

인플레이션보증국채는 보통 투자자들이 높은 인플레이션이 곧 도래할 것이라고 생각할 때 구매한다. TIPS 수익률은 일반적으로 실제 채권 수익률로 간주되는데, 지난해 전염병의 중압으로 모든 기한은 마이너스였다. TIPS 손익균형 인플레이션률은 같은 기간 명목 채권 수익률과 TIPS 수익률의 차이로 투자자의 인플레이션 기대치를 측정한다.

로이터 통신은 미국의 TIPS 수익률과 유럽 달러 선물이라는 두 가지 주요 시장 지표가 함께 오르고 있다고 지적했다. 이는 코로나 백신 출시가 가속화됨에 따라 시장이 올 하반기 경제가 강하게 회복될 것으로 예상하면서 미국 연방 준비 제도 이사회 긴축 정책이 시급하다는 것을 보여준다.

그러나, 만약 미국의 실업자 수가 높다면, 시장은 미국 연방 준비 제도 이사회 사전 설정처럼 초완화 통화 정책에서 벗어나지 못할 것이다. 월스트리트의 보도에 따르면, 미국 연방 준비 제도 이사회 핵심 목표는 인플레이션 임무에서 완전 고용으로 끊임없이 옮겨가고 있습니다.

미 재무부 공식 통계에 따르면 2 월 중순에는 실제 수익률이 30 년밖에 되지 않고 나머지는 여전히 마이너스 구간에 있다. 그러나 10 년과 30 년 TIPS 수익률은 올해 이후 적어도 40 개 기준점이 올랐으며, 적어도 작년 7 월 이후 최고 수준이다.

도명증권 (TD Securities) 이 뉴욕에 주재하는 고위 금리 전략가인 겐나디 골드버그 (Gennadiy Goldberg) 는 "높은 TIPS 수익률은 시장이 경기 회복의 빠른 속도에 대해 다소 우려하고 있어 미국 연방 준비 제도 이사회 통화 완화 정책에서 더 빨리 탈퇴할 것으로 예상된다" 고 말했다.