주가 선물은 어떤 위험이 있습니까?

주가 지수 선물 시장의 위험 규모는 광범위하며 확대, 복잡성 및 예방성의 특징을 가지고 있다. 주가 선물의 위험 유형은 비교적 복잡하며, 위험이 통제되는지 여부에 따라 통제할 수 없는 위험과 통제할 수 있는 위험으로 나눌 수 있다. 거래 측면에서 대리 위험, 유동성 위험 및 강제 평창 위험으로 나눌 수 있습니다. 위험은 거래 위험, 중개 위험, 투자자 위험 및 정부 위험으로 나눌 수 있습니다. 투자자들이 직면한 금융 위험은 시장 위험, 신용 위험, 유동성 위험, 운영 위험 및 법적 위험으로 나눌 수 있습니다. 주가 선물은 금융 파생물의 일반적인 위험 외에도 표지물 자체의 특징과 계약 설계 과정의 특수성으로 인해 특정한 위험이 있다. 1. 기초차위험기차는 특정 장소의 현물가격과 같은 상품의 특정 선물계약가격의 차이다. 기본 차이 = 현물 가격-선물 가격. 기초차의 변화는 창고 보유 비용의 제약을 받는다. 마지막으로, 현물 가격과 선물가격의 융합으로, 기차는 선물계약의 교부월에 0 으로 떨어졌다. 기초차의 결정 요인은 주로 시장에서 상품의 공급과 수요 관계이다. 초급 제품, 특히 농산물의 기초는 일반적인 수급 요소 외에 계절적 요인의 영향을 많이 받는다. 기차는 선물가격과 현물가격의 관계를 측정하는 중요한 지표이다. 기차는 헤지 성공의 기초이다. 헤지의 효과는 주로 기본 차이의 변화에 ​​달려 있습니다. 기초는 가격을 발견하는 척도이다. 기저차는 선물과 현물의 차익 거래에 매우 중요하다. 기초차위험은 주가 선물이 다른 금융 파생품 (옵션, 교환 등) 에 비해 특별한 위험이다. ). 기본차는 본질적으로 화폐의 시간가치를 반영하며, 일반적으로 일정 범위 내에서 양수 (즉, 선물가격이 현물가격보다 큼) 를 유지해야 한다. 예를 들면 S&: P500) 은 보통 2 ~ 3 점이다. 그러나 거대한 시장 파동 속에서도 기차가 거꾸로 매달리거나 장기적으로 거꾸로 매달리는 이상 현상이 나타날 수 있다. 기차의 이상 변화는 주가 선물 거래의 가격 정보가 완전히 왜곡되어 엄청난 거래 위험을 초래할 수 있음을 보여준다. 2. 계약 품종 차이로 인한 위험계약 품종 차이로 인한 위험은 일경 225 주가 선물과 도쿄 주가 선물과 같은 유사한 계약 품종을 가리키며, 같은 요인의 영향으로 가격이 달라진다. 두 가지 상황이 있습니다: 1) 가격 반대 방향 변경. 2) 가격 변화의 폭이 다르다. 같은 요인에 따른 유사 계약 품종 가격의 차이도 계약 품종 차이의 위험을 구성합니다. 3. 표지물 위험 주가 선물 거래에서 표지물 디자인의 특수성은 그 특정 위험이 완전히 잠기지 못하는 원인이다. 헤징의 기술적 관점에서 상품 선물, 예상 연간 이자율 선물, 외환 선물의 헤징자는 일정 기간 동안 현물과 선물 계약 수의 일관성과 거래 방향의 대립성을 확립함으로써 위험을 완전히 잠글 수 있다. 그러나 표지물의 특수성으로 인해 현물과 선물계약의 일관성은 이론적인 의미일 뿐 실제 조작성은 없다. 주식 지수 설계의 포괄성과 설계에서 가중치 요인에 대한 고려로 인해 주식 현물 포트폴리오에서 주식 품종과 가중치가 지수와 정확히 일치할 경우 위험을 완전히 잠글 수 있으며 실제 운영에서의 실현 가능성은 거의 0 입니다. 따라서 주가 지수 선물의 표지물의 특수성은 선물과 현물 사이에 완전한 의미의 헤지를 할 수 없기 때문에 위험은 계속 존재할 것이다. 4. 교부 시스템 위험주가 선물은 현금인도 방식으로 청산한다. 현물로 청산한 다른 금융 파생물보다 더 큰 교부 시스템 위험이 있다. 예를 들어, 예상되는 연간 이자율 선물 거래에서는 규범에 부합하는 현금권이 어쨌든 일부 교부 요구를 충족시킬 수 있다. 주가 선물은 100% 현금인도만 할 수 있고 해당 주식과 평평한 창고를 완성할 수 없다.