대두박 옵션 결제 가격 결정 방법

선물시장에서 선물결제가격은 선물계약 보유창고 손익, 보증금, 다음 거래일 상승폭 하락폭을 계산하는 기초이다. 마지막 거래일, 선물계약인도결제가격은 납품상품의 정가기준으로, 동시에 매매 쌍방의 선물포지션의 종가로 쓰인다.

옵션 시장에서 옵션 결제 가격은 옵션 판매자의 거래 보증금을 계산하고 옵션 가격 제한 간격을 결정하는 기초입니다. 선물계약과 달리 거래소는 옵션의 결산가격을 기준으로 매일 손익을 계산하지 않으며, 옵션거래의 손익은 권리금의 형태로 나타난다.

국제 교류의 실천

CME, OCC, 오스트레일리아 거래소 등의 거래소는 기본적으로 같은 방식으로 계산됩니다.

첫 번째 단계: 거래 기간 동안 몇 가지 시점을 가로채고 당시 계약의 옵션 가격과 선물 가격을 선택하여 이러한 계약의 암시적 변동률을 도출합니다. 이 가운데 행권가격이 있는 대표계약을 종자계약으로 선정해 여러 차례 샘플링해 종자계약의 암시적 변동률을 보장했다.

2 단계: 종자 계약의 암시적 변동률에 따라 보간법으로 모든 행동권 옵션 계약의 암시적 변동률 곡선을 그려낸다.

3 단계: 선물계약의 결산가격을 이론 공식에 대입해 모든 옵션계약의 이론가격을 계산해 이 옵션계약 당일 결산가로 계산한다.

이 방법은 다음과 같은 가정을 암시합니다. 첫째, 선물 계약 당일 결산가격은 공평합니다. 둘째, 옵션 실제 거래소가 반영한 암시적 변동률은 시장 대표적이다.

이 방법은 거래량, 파장 전 옵션 활성화 여부, 암시적 변동률이' 변동률 미소' 추세를 나타낼지 여부에 의존하지 않는다. 이런 식으로 옵션 계약 가격 자체와 계약 간의 가격 비교 관계의 논리적 일관성을 보장할 수 있다.

대상소 옵션 결산가격 설계 설명.

옵션 계약의 결산가격에 대하여 대상이 규정한 바와 같이, 마지막 거래일을 제외하고 각 옵션 계약의 이론적 가격은 암시적 변동률에 따라 당일 결산가로 결정되었다. 옵션 가격이 분명히 불합리할 때, 거래소는 옵션 계약의 결산 가격을 조정할 수 있다. 내 디자인 방안에서 볼 때, 주로 구미 성숙 거래소가 이론적 가격 모델을 채택하는 방법을 참고하고, 옵션 계약의 암시적 변동률부터 시작하여 무차익 원칙을 디자인 출발점으로 하고, 옵션 가격 모델에 의해 계산된 이론적 가격을 결산가로 삼는다.