주가 지수 선물: 양적 거래의 규정 준수 위험은 무엇입니까?

규정 준수 위험은 거래가 발생할 수 있는 내부자 거래, 시장 조작 등의 위반 위험을 정량화하는 것입니다.

부정한 거래 행위는 인터넷 기술의 장점을 이용하여 관련 정보가 시장에 퍼지기 전에 거래를' 선점' 하는 것이다. 이런 거래는 불공평할 뿐만 아니라 내막 거래도 의심된다. 예를 들어, "뉴스 집계" 는 내부자 거래 혐의를 받고 있습니다. 이 알고리즘은 인터넷, 뉴스 사이트, 소셜 미디어에서 키워드를 검색하여 수 밀리 초 이내에 대량의 주문을 던졌습니다. 거래 속도가 빨라서 일반적으로 관련 정보가 널리 퍼지기 전에 완성되었다. 이에 따라 외국 규제 당국은 이런 거래가 내막 거래 규칙을 위반하는지 여부를 논의하고 있다.

또 다른 부적절한 거래행위는 주가를 올리는 것이다. 즉, 반복 신고와 철수를 통해 다른 투자자들이 신고 가격을 계속 올리도록 유도함으로써 단기간에 주가를 빠르게 올리고 그로부터 이익을 얻는 것이다. 20 10 미국 도드 프랭크 법안은 사기 거래를 명시적으로 금지하고 있다. 2015165438+10 월 3 일 미국 시카고 연방 법원 배심원단은 고주파 거래원 마이클 코스차 (MichaelCoscia) 가 상품에 있다고 판결했다. 미국 최초로 사기거래법을 이용해 사기죄를 확정한 형사사건이다. 정량화 거래 시스템 설계 과정에서 하나 이상의 독립적인 정량화 거래 전략이 현재 시장 가격에서 자주 벗어나 특정 거래 제품에 대한 주문을 신고하거나 취소하여 사기 행위를 방지해야 합니다.

세 번째 부적절한 거래 행위는 자기 거래 행위이다. 서로 다른 계좌를 통제해 매매하는 자기거래 행위를 통제함으로써 시장에 잘못된 신호를 보내 시장의 가격과 유동성이 시장의 실제 수준을 정확하게 반영하지 못하게 할 수 있다. 미국 상품선물위원회는 20 14 부터 20 15 까지의 거래데이터를 분석해 회사 간 자거래행위 (장내 거래와 장외 거래 포함) 가 단일 선물계약의 일일 거래데이터에서 큰 비중을 차지하는 것으로 나타났다. 예를 들어, 20 15 년 2 월, 선물 계약 회사 간의 자체 거래 행위가 총 계약 거래량의 10% 를 차지했으며, 일 단위로 계산하면 이런 자체 거래 행위가 15% 를 차지했다. 다른 계약의 자기거래 행위는 5% 에 불과하다.

이러한 부정 행위에 대한 예방은 거래 시스템 내부 절차를 설정하여 여러 양적 거래 시스템을 동시에 실행할 때 규정 준수 위험으로 인해 규제 당국의 처벌을 받지 않도록 양적 거래자를 보호해야 합니다.