옵션 거래의 특징은 무엇인가요?

1. 보다 효과적인 위험 관리 방법

(1) 기존 이익 고정

기초 자산을 보유하고 이익이 발생하면 투자자는 걱정합니다. 기초자산 가격이 하락했지만 기초자산을 매도하고 싶지 않아 기초자산 가격 상승으로 인한 이익 가능성을 놓친 경우에는 더 적은 프리미엄을 지불하고 등가격 풋옵션을 매수할 수 있습니다. 기초 가격이 하락하면 투자자는 옵션의 이익을 사용하여 기초 가격의 손실을 보상할 수 있으며, 기초 가격이 상승하면 투자자는 프리미엄을 잃게 되지만 보유하고 있는 기초 자산은 계속해서 수익을 낼 수 있습니다.

예: Xiao Zhang은 현재 가격이 주당 4위안인 ETF를 보유하고 있으며 상당한 수익을 올렸습니다. ETF 가격 하락 위험을 방지하기 위해 Xiao Zhang은 행사 가격이 4위안/주인 ETF 풋옵션을 0.3위안/주 프리미엄에 매수했습니다. ETF 가격이 하락하면 Xiao Zhang은 옵션을 행사하여 ETF가 주당 5위안으로 계속 상승하고 Xiao Zhang이 행사를 포기할 경우 ETF를 주당 4위안의 가격으로 매도할 수 있도록 선택합니다. 그러면 ETF의 상승은 계속해서 1주당 1위안의 이익으로 Xiao Zhang의 로열티 손실을 보상할 수 있습니다.

(2) 현물가격에 갇히지 말라

투자자가 보유하고 있는 특정 기초자산은 하락장에 있지만 불투명한 상황으로 인해 손실을 막으려 하지 않습니다. 투자자는 기초 자산을 구매하는 동시에 외가격 풋옵션을 구매하기 위해 소액의 프리미엄을 지불할 수 있습니다. 향후 기초자산의 가격이 급락할 경우, 옵션을 구매하지 않은 투자자는 손실을 막기 위해 낮은 가격에 매도할 수 있으며, 옵션을 구매한 투자자는 옵션을 행사하여 기초자산을 매도할 수 있습니다. 가격을 행사하여 손실을 막겠다는 목표를 달성합니다. 향후 기초 가격이 상승하면 투자자는 프리미엄을 잃게 됩니다.

예: Xiao Zhang은 현재 가격이 주당 4위안인 ETF를 보유하고 있으며, ETF 가격 하락 위험을 피하기 위해 주당 0.2위안의 프리미엄을 받고 이를 매수합니다. 행사가격은 이 ETF의 풋옵션 주당 3.5위안입니다. 계약 만료 시 ETF 가격이 3.5위안/주 아래로 하락한 경우, Xiao Zhang은 그때까지 ETF 가격이 상승하고 옵션을 행사하지 못할 경우 ETF를 3.5위안/주에 매도할 수 있다고 보장할 수 있습니다. 프리미엄이 0.2위안/주 손실됩니다.

2. 양방향 거래 옵션 제공

주식 거래에서 투자자는 상승 기회가 있는 주식에만 투자합니다. 주가가 하락 추세에 있을 경우 투자자는 포지션 수를 줄여 위험을 통제할 수 있습니다.

스톡 옵션은 투자자에게 양방향 거래 옵션을 제공합니다. 투자자들이 기초 가격이 상승할 것으로 예상하면 콜 옵션을 매수할 수 있고, 기초 가격이 하락할 것으로 예상하면 풋 옵션을 매수할 수 있습니다. 기초 가격이 오르든 내리든 관계없이 투자자는 수익을 낼 수 있습니다.

3. 자본 사용 비용 절감

(1) 자본 사용 효율성 향상

콜 옵션을 예로 들면 투자자는 프리미엄을 덜 지불할 수 있습니다. 기본 가격 변동의 이점을 누려보세요. 기초 가격이 상승하지 않으면 프리미엄이 손실됩니다.

예: Xiao Zhang은 현재 가격이 주당 4위안인 ETF가 다음 달에 오를 것이라고 믿고 주당 0.2위안의 프리미엄을 붙여 구매하고 한 달 안에 만료됩니다. 가격은 콜 옵션당 4.5위안입니다. 계약 만료 시 ETF가 주당 5위안으로 상승하고 Xiao Zhang이 옵션을 행사하기로 선택한 경우 주당 수익률은 (5-4.5-0.2)/0.2=150입니다. 주당 수익률은 (5-4)/4=25입니다. Xiao Zhang은 콜 옵션을 매수하여 투자 수익을 확대했습니다. 그때까지 ETF가 주당 4.5위안으로 상승하지 않으면 Xiao Zhang은 옵션을 행사할 수 없게 되고 주당 0.2위안의 프리미엄을 잃게 됩니다.

(2) 기초자산을 저렴한 가격에 구매하는 효과적인 수단

외가격 풋옵션 매도는 기초자산을 구매하는 효과적인 수단으로 사용될 수 있습니다. 저렴한 가격에. 향후 기초가격이 행사가격 이하로 떨어지지 않으면 옵션은 행사되지 않으며 투자자는 프리미엄을 받을 수 있으며, 향후 기초가격이 행사가격 이하로 떨어지면 옵션이 행사되어 투자자는 매수할 수 있습니다. 더 낮은 행사가격으로. 예를 들어, 특정 ETF의 현재 가격이 주당 4위안이고 Xiao Zhang은 한 달 후에 해당 ETF를 주당 3.5위안의 가격으로 구매할 계획입니다. 따라서 그는 만기가 1개월이고 행사가격이 주당 3.5위안인 ETF에 대한 풋옵션을 주당 0.2위안의 프리미엄에 매도했습니다.

1개월 후에도 ETF가 3.5위안/주로 떨어지지 않으면 옵션이 행사되지 않은 것이며, 그때까지 ETF가 3.5위안/주 이하로 떨어지면 Xiao Zhang은 0.2위안/주의 프리미엄을 얻었습니다. 옵션이 행사된 후 Xiao Zhang은 주당 3.5위안의 가격으로 ETF를 구매하고 여전히 프리미엄을 받게 됩니다.

4. 포지션 수익률 제고

투자자는 기초자산을 장기간 보유할 계획이며, 일정 기간 내에 기초자산 가격이 상승할 확률이 작다면 매도할 수 있습니다. 기초자산 외가격 콜옵션. 기초 가격이 크게 오르지 않으면 옵션이 행사되지 않으며, 투자자는 프리미엄을 받고 콜 옵션을 계속 매도하여 기초 가격이 크게 오르면 옵션을 행사하게 됩니다. , 투자자는 기초자산을 더 높은 가격에 매도할 수도 있습니다.

예: Xiao Zhang은 4위안/주 가격에 ETF를 구입하고 0.1위안/주 프리미엄에 5위안/주 행사가격의 ETF에 대한 콜 옵션을 매도했습니다. ETF 가격이 주당 5위안으로 상승하지 않으면 옵션이 행사되지 않으며, ETF 가격이 주당 5위안 이상으로 상승하면 Xiao Zhang은 0.1위안의 프리미엄 수입을 얻습니다. 행사하면 Xiao Zhang이 이익을 얻을 수 있습니다. 프리미엄이 지불되고 ETF는 5위안/주 가격으로 판매됩니다.