아스팔트와 철광석의 차익 거래 비율

아스팔트의 기현 차익 거래 비용은' 만기인도 비용' 과' 자금비용' 의 두 부분으로 나뉜다.

A. 만기 납품 비용 = 창고 비용+운송 비용+창고 샘플링 품질 검사비+수수료+기타.

한 기업이 선물시장에서 현재 시장 가격 4300 원/톤으로 아스팔트 40 수 1402 계약을 팔아 총 300 톤을 판매한다고 가정해 봅시다. 동시에 현물시장에서 톤당 3800 위안의 가격으로 300 톤의 아스팔트 현물을 매입한다. 당신이 창고를 가지고 2 개월 동안 배달을 해야 한다고 가정해 봅시다. 현물시장에서 납품창고로 가는 운송 비용은 150 원/톤입니다.

1. 1 상하이 증권거래소에 따르면 아스팔트의 창고비는 하루 1.5 원/톤으로 3 개월 동안 62 일, 즉 62 일 */KLOC-를 저장해야 합니다.

1.2 운송료 150 위안/톤

(정보 사진은 정보 제공만을 목적으로 함)

1.3 상교소 규정에 따라 샘플 검사비는 톤당 약 40 원입니다.

1.4 수수료 중 인도 수수료는 1 위안/톤이고 거래 수수료는 만분의 1 이다.

기억해, 4 원 정도, 손당 10 톤, 그럼 0.4 원/톤, 둘 다 합계, 수수료.

1.4 위안/톤.

1.5 판매자는 납품할 때 부가가치세를 납부해야 하고, 톤당 아스팔트는 부가가치세 = (납품결제가격-진가)/(1+17%) x/KLOC 를 납부해야 합니다

총 만기 인도 비용은 93+150+40+1.4+72.65 = 357.05 원/톤입니다.

B. 자본 비용

회사가 있는 선물회사가 10% 인민폐로 보증금을 받고, 반년 대출 금리는 5% 로 계산하고, 창고는 62 일로 계산한다고 가정해 봅시다.

선물보증금 비용은 4300 원/톤 * 10% * 5% * 62 일 /365 일 = 3.65 원/톤입니다.

현물보증금 비용 3800 원/톤 * 0.5% * 62 일 /365 일 = 32.27 원/톤.

총 자본 비용은 톤당 35.92 위안이다.

만기인도비용과 자금비용을 더하면 현물차익의 이론원가가 톤당 392.97 위안이라는 것을 알 수 있다. 일단 기차의 절대값이 이 값보다 크면 무차익 구간의 경계를 넘어 현물 차익 기회가 형성된다. 회사가 당기 헤지 포지션을 건립할 때, 기저차는 톤당 500 원, 비용은 톤당 392.97 원, 톤당 이윤은 65,438+007.03 원이므로 400 톤의 총 차익 이익은 42,865,438+02 위안이다.

현물차익에는 현물업계가 필요하며, 자금량에 대한 요구가 높고, 자금 비중이 크고, 수익이 낮고, 연간 수익률은 일반적으로 10% 정도라는 점에 유의해야 한다. 그러나 장점은 무위험, 수익이 안정되어 현물 배경을 가진 기업들이 함께 헤지를 운영하기에 적합하다는 점이다.

설명:

현물 헤지와 차익 거래의 구체적인 운영은 비교적 복잡하다. 많은 기업들이 선물 시장의 헤지 기능을 이해한 후, 이 도구가 절실히 필요하다고 느꼈지만, 헤지 전문가가 부족할까 봐 선물시장에 들어가지 못했다.

사실 이런 걱정은 불필요하다. 기업이 인재를 헤지하는 것이 반드시 선물 전문가가 아니기 때문이다.

기업은 선물시장을 이용하여 선물가격의 상승과 하락을 분석하여 투기이윤을 얻는 것이 아니라, 자신의 기업의 실제 상황을 분석하여 현물 가격 변동의 위험을 피한다. 기업 헤지의 근거는 기업의 월별 생산 판매 통계, 월별 재고 통계, 월별 재무 통계에서 비롯되며, 이를 바탕으로 이행 절차를 수립하고, 헤지 계획을 세우고, 이에 따라 실시할 수 있다. Dell 은 장기적인 서비스 기업 과정에서 풍부한 경험을 쌓았으며, 기업이 이러한 보증 결정 집행 프로세스를 신속하게 수립할 수 있도록 지원합니다.

기업이 가격 동향을 분석할 수 있는 능력이 있다면, 부분 헤지 방법을 채택함으로써 시장 추세로 인한 초과 이윤을 얻을 수 있다. 기업이 초과 이윤을 얻을 수요가 있을 때만 전문 선물 분석가가 필요한데, 이것이 바로 선물회사 연구부의 강점이다. 따라서 헤징기업이 연구력이 있는 선물회사와 협력하면 헤징효과가 더 좋아질 것이다.