미국 연방 준비 제도 이사회, 올해 금리 7 회 인상 발표. 그것은 어떤 신호를 방출합니까? 일반 투자자에게 어떤 영향을 미칩니까?

1. 금리 인상 축소 대차대조표: 이번 회의는 예정대로 25bp 의 이자를 인상했다. 회의 성명은 금리 인상을 계속할 것이며 곧 대차대조표를 축소하기 시작할 것이라고 암시했다. 동시에 러시아와 우크라이나 간의 충돌이 경제 활동에 영향을 미치고 인플레이션 압력을 가중시킬 것이라고 지적했다. 파월은 경제 전망이 매우 불확실하며, 정책은 데이터 성과에 달려 있으며, 이르면 5 월에 감표 계획을 발표할 것이라고 재차 밝혔다.

2. 비트맵과 경제예측: 최신 비트맵은 2022 년 금리 7 회, 2023 년 금리 3 ~ 4 회, 2024 년 중단됐다.

3. 자산가격 변화와 금리 인상 예상: 이번 회의는 매파의 기대를 초과하지 않았다. 회의 후 미주, 금이 먼저 하락한 후 오르고, 미채수익률, 달러지수가 먼저 오른 후 하락하고, 금리 선물의 함축적인 금리 인상 횟수는 크게 변하지 않았다.

둘째, 발표 신호: 미국 연방 준비 제도 이사회 이번 금리 인상은 인플레이션을 통제하고 경기 침체를 최대한 피할 것이다. 우리는 두 가지 각도에서 이번 금리 인상의 시기와 폭을 판단할 수 있다. (1) 이번 금리 인상 전 미채 기한이자 차액은 금리 인상 전 1999 와 매우 가깝다. 미국 연방 준비 제도 이사회 * * * 는 1999 에 있다 (2) 역사적으로 미국 연방 준비 제도 이사회 제조업 PMI 가 55% 이하로 떨어지면 미국은 금리 인상을 중단하고 현재 PMI 수준과 추세에 따라 선형적으로 외삽한다. 약 14 개월이 걸려야 55% 이하로 떨어질 수 있습니다. 종합적으로 볼 때, 미국 연방 준비 제도 이사회 1999 로 금리를 계속 올리면 2023 년 중반에 금리 인상을 중단할 수 있다. 더 온화한 금리 인상 리듬을 미국 연방 준비 제도 이사회 채택하면 경제에 미치는 영향이 더 작아지고 금리 인상 중지 시간도 연기된다. 우리는 후자의 상황이 더 가능성이 있다고 생각한다. 유지 전 판단: 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는' 느린 금리 인상+빠른 수축' 정책 조합을 채택할 가능성이 높으며, 2022 년 금리 4 회 (한 번에 50bp 일 수 있음) 를 올릴 것으로 예상된다. Q2 인플레이션이 전환점 나타난 후 금리 인상은 기온이 떨어질 것으로 예상된다.

셋째, 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상이 A 주에 미치는 영향: 최근 몇 년 동안 A 주와 미주의 추세가 점점 비슷해지고 스타일 전환도 고도로 동기화되고 있다. 이에 따라 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상이 미주 추세와 스타일에 미치는 영향도 A 주에 전도 효과를 줄 수 있다. 상반기 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상은 A 주에 계속 영향을 미칠 것이며, 성장주에 미치는 영향은 더욱 커질 것으로 예상된다. 하지만 하반기 이후 상황이 크게 역전됐다.