자금 조달 프로세스는 무엇입니까?

일반적으로 천사 투자자들은 사무실에서 창업자들을 만나 창업 아이디어, 프로젝트 진척, 발전 계획, 자금 수요에 대한 창업팀의 진술을 듣는다. 시간이 넉넉하면 엔젤 투자자도 창업자의 업무경력과 창업 경험, 창업 팀워크 이야기를 듣고 싶어 한다. 어떤 천사 투자자들은 후자를 비교적 편안한 장소에서 이야기하도록 안배할 것이다. 예를 들어, 함께 식사할 때 이런 편안한 주제에 대해 이야기한다.

기업가와의 만남을 통해 투자자들은 기업의 기업가가 리더십과 혁신 능력을 가지고 있는지, 회사 (시장, 생산, 재무, 관리 등) 를 잘 관리하는지 등 사업 계획서에 없는 정보를 더 많이 얻을 수 있다. ).

2. 실사

투자자가 기업가를 만난 후 양측이 초보적인 양해나 합의를 이루면 기업이 이미 성립되면 투자자들은 일반적으로 기업을 현지답사한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 기업인, 기업인, 기업인, 기업인, 기업인, 기업인, 기업인) 검토의 내용은 주로 기업 관리팀, 기업의 제품 R&D, 사업 계획서의 신뢰성 등을 포함한다. 기업에 대한 현장 답사는 투자자들이 기업의 특징, 관리 모델, 공장 환경 등을 진실하고 포괄적으로 이해할 수 있게 해준다. 또한 현장에서 관리자 및 일선 직원과 교류하여 측면에서 기업을 이해할 수 있습니다.

창업자가 아직 창업을 하지 않았다면 투자자들은 당연히 현지답사를 할 수 없지만, 투자자들은 일반적으로 팀에 대해 더 많이 알고, 팀이 창업자에게 꼭 필요한 특성을 갖추도록 하고, 투자 자신감을 높인다.

3. 프로젝트 평가

천사 투자자들의 투자 프로젝트에 대한 가치 평가는 복잡한 과정이다. PE 배수 및 할인 모델은 새로 생성된 기업을 평가하는 데 사용할 수 없습니다. 그래서 어떤 의미에서 천사 투자자의 프로젝트 평가는 예술에 더 가깝다.

4. 합의 협상

엔젤 투자협정 협상은 주로 투자가격, 이익 분배, 팀 인센티브, 경영진 참여, 이익 보호 등을 중심으로 전개된다. 천사 투자자들은 자신의 투자가 순조롭게 퇴출되고, 투자를 회수하고, 투자 수익을 실현할 수 있기를 바란다. 창업자들은 필요한 자금을 확보하고, 기업 프로젝트를 시작하며, 결국 성공을 거두기를 원한다.

쌍방의 이익은 일치하지만 정보 비대칭으로 투자자들은 창업자의 노력을 완전히 이해할 수 없다. 따라서 투자 조항을 설정하고 창업자에게 인센티브와 제약을 가할 필요가 있다.

엔젤 투자자와 창업자들은 투자 프로젝트에 필요한 자금과 투자자의 프로젝트 평가에 따라 최종 투자액과 지분 비율을 결정한다. 천사 투자는 보통 분할 투자 방식을 채택하여 한 번에 전체 자금을 투자하지 않는다. 따라서 분할 투자의 투자 금액, 투자 시간, 투자 조건을 더욱 명확히 해야 한다. 천사 투자자들은 보통 보통주, 전환 우선주, 전환 채권이라는 세 가지 투자 수단을 사용한다.

5. 투자 후 관리

투하 후 관리는 천사 투자자의 투자 스타일에 달려 있다. 어떤 천사 투자자들은 이사회 의석을 고집하고, 어떤 것은 유비쿼터스이다. 일부는 더 많은 참여를 요구하고 다른 일부는 필요하지 않습니다. 주간 업무보고를 요구하는 사람도 있고, 분기나 연간 보고만 필요한 사람도 있다.

실제로, 대부분의 천사 투자자들은 피투자 기업의 관리에 적극적으로 참여할 것이다. 그들의 의견으로는, 기업가들이 그들의 자본만 원한다면, 그들은 참여하는 것에 흥미가 없다. 천사 투자자들의 자금과 그들의 경험, 경험, 조언이 필요한 창업자들만이 천사 투자자들의 진정한 도움을 받을 수 있다.

6. 자금 추출

엔젤 투자자 투자의 목적은 장기 경영을 위한 것이 아니라 투자의 퇴출을 통해 이익을 얻는 것이다. 엔젤 투자자들은 투자한 기업을 탈퇴하면 엔젤 투자의 전 과정을 완성한다. 전문 천사 투자자들은 그들의 자본을 새로운 자본 부가가치 활동에 투입할 수 있다.

IPO 보다 주식을 팔아서 탈퇴하는 것이 더 현실적이고 흔하며 탈퇴 속도가 더 빠르다. 주식을 매각하는 대상은 종종 업계의 대기업이나 관련 전략투자자이다. 지분 양도의 양수인이 기업이나 기업가 본인인 경우 주식 환매를 구성한다.