Guojun Asset Management의 Xu Gang: 자산 유동화의 가치 제공자가 되기 위한 직접 품질과 중고 혁신

자산운용 규모가 계속 압축되면서 자산유동화(ABS) 사업도 이러한 흐름에 역행해 현재 발행 규모가 3조를 돌파했다. 오랫동안 기관 간 경쟁으로 ABS 사업 전장은 연기로 가득 찼지만, 그 중에서도 자원과 기타 장점을 갖춘 일부 전문 기업이 점차 성장하여 눈에 띄었습니다.

최근 국대군안증권자산관리(주) ABS사업부장 쉬강은 선도적인 증권사에 있어 '신중함'과 '신중함'이 생존의 열쇠라고 말했다. 그들은 시스템 인식과 종합적인 강점을 결합하여 한 손으로는 품질에 집중하고 다른 손으로는 혁신을 포착해야 합니다.

인터뷰에서 서강은 자신을 자산유동화 사업의 가치주체라고 부르는 것을 선호했다. "ABS는 실물경제와 자본시장을 잇는 가교로서 가치를 창출할 수 있는 첨단 도구입니다. 자산유동화를 통해 기업과 사회를 위한 지속가능한 가치를 창출하고자 합니다.

2019년 기준 2020년 9월 말, 궈준자산운용이 등록한 자산유동화 상품 규모는 1200억 위안을 넘어 증권사 자산관리 자회사 중 2위를 차지했다. 전문성, 혁신, 규모 및 견고성 측면에서 뛰어난 성과를 자랑하는 Guojun Asset Management는 2018년부터 2019년까지 중국 증권 딜러 자산 관리 Yinghua Award에서 "중국 최고의 ABS 브로커 자산 관리 상"을 수상했습니다.

체계적이고 퍼즐같은 전개

최근 중국기금협회가 발표한 자료에 따르면 올해 상반기 말 기준 총 132개 기관이 등록 및 등록을 마쳤다. 2,244개의 자산담보 프로젝트가 확정되었으며, 총 등록 규모는 30억 39126억 위안입니다.

3조가 넘는 규모로 지난 2년과 비교하면 ABS 사업은 이미 예비 단계를 벗어나 어느 정도 발전 기반을 갖추고 있음은 분명하다. 그러나 강력한 지지와 격려가 있었다. 규제 당국의 입장에서는 아직 개척해야 할 엄청난 잠재력이 있는 시장이기 때문에 수많은 기관이 경쟁을 벌이고 있습니다. 특히 증권사 입장에서 ABS 사업은 향후 새로운 성장 포인트로 각 사에서 투자를 늘리고 있다. 하이라이트와 기능을 어떻게 만들어내는지는 플랫폼이 제공하는 체계적인 자원뿐만 아니라 사업팀 자체의 내부 역량도 필요하다. .. 엄청난 시험이에요.

2012년, 당시 2세였던 구오쥔자산운용은 구조화금융부를 신설했다. 서강은 이 부서의 첫 번째 직원으로 구오쥔자산운용의 금융사업 공백을 메웠다. 2014년에는 승인제도에서 파일링제도로 전환하면서 자산유동화사업이 급속도로 발전하였습니다. 규모가 커지면서 Guojun Asset Management는 독립적인 자산 유동화 부서를 설립했습니다. 지금까지 이 회사의 ABS팀은 동종업체에 비해 인원이 적음에도 불구하고 1인당 이익은 항상 업계 1위를 차지하고 있다. Xu Gang은 Guotai Junan Securities의 건전하고 체계적인 플랫폼이 자산 유동화 부문을 그룹 내 다른 부문과 연결하여 강력한 전투 효율성을 형성했다고 말했습니다. 모든 사람은 팀 간, 자산운용사 내, 그룹 사업 부문 간 강력한 협업 능력을 갖추고 있습니다. 따라서 사업 인수 능력과 펀드 판매 능력 측면에서 모두 좋은 지원을 제공하고 Guojun Asset Management의 ABS 사업 발전을 위한 좋은 기반을 제공합니다.

예를 들어 Xu Gang은 "모든 주요 증권사에는 강력한 지점 시스템이 있지만 각 회사의 조직 및 마이닝 역량이 다르거나 크게 다릅니다"라고 말했습니다. 비록 이러한 타겟 커뮤니케이션이 1~2년 내에 이익을 창출하지는 못하더라도 향후 비즈니스 발전에 매우 중요합니다. "예를 들어, 프로젝트 전달의 경우 Guotai Junan은 현재 프로젝트 소스를 보장하는 매우 체계적입니다. 그의 견해로는 대형 증권 회사의 경우 시스템 통합 및 동원이 생산적일 수 있습니다.

반면, 현재 자산유동화 경쟁 구도는 매우 치열하다. 뒤에 큰 나무가 있어 그늘을 즐기기는 쉽지만, 그 자체의 독립성은 선두를 확보하는 기반이다. 업계에서는 대체 불가능합니다. Xu Gang은 이를 '내적 강점'이라고 부르며, 그의 부서에서도 이를 위해 많은 탐구를 해왔습니다. "우리는 성장 결과와 혁신을 포함하여 비즈니스 체인에 기능을 만들어야 합니다. 직소 퍼즐이라는 개념이 있어야 하며, 그는 “어떤 노력은 그 해에 성과가 나오지 않을 수도 있지만 반드시 해야 한다고 본다. 체계적인 인식과 업종별 운영력이 일치해야 한다. 이 둘은 서로를 보완한다”고 말했다.

포괄성을 추구하는 전략적 배치

전략적 배치 측면에서 Guotai Junan 종합 증권 회사와 동일한 포지셔닝으로 Guojun Asset Management의 ABS 사업은 포괄적 인 경로를 취합니다.

"대형 기관으로서 우리는 필연적으로 포괄적인 경로를 선택할 것입니다. 우리는 모든 분야에서 목소리를 갖고 있으며 기본 자산의 모든 주요 범주에서 이를 수행할 것입니다. 그러나 포괄적인 경로는 여전히 더 많을 것입니다. 세련된, 전략적으로 지속 가능한 카테고리를 선택하십시오. 기본적으로 매우 강력한 재생 능력을 갖춘 일부 주요 기관을 선택하는 금융 임대도 있습니다.

현재 Guojun Asset Management의 ABS 사업은 주로 여러 측면에 중점을 두고 있습니다. 첫째, 매년 주요 기관의 격전지인 임대와 공급망, 매출채권 등 상대적으로 전통적인 라인입니다. ABS가 실제로 역할을 하는 분야인 동시에 금융도 중요한 부문입니다. 부동산 분야에서는 올해 CMBS가 더욱 중요한 초점이 될 것입니다.

'신중함 + 꾸준함'

국준자산운용의 ABS 사업을 전개하는 과정에서 '신중함'은 일관된 스타일로 자리 잡았다. 이러한 견고함은 프로젝트를 신중하게 실행하는 데 반영됩니다.

소비자 금융 분야가 그렇습니다. 2017년에는 소비자금융이 자산유동화 분야에서 가장 높은 비중을 차지하는 기본자산군이 되었습니다. 소비자금융 ABS의 도움으로 일부 증권사들은 빠르게 대규모로 성장했다. 하지만 그럼에도 불구하고 Xu Gang은 조심스러운 태도를 유지했습니다.

"이런 주의는 좀 더 객관적인 상황에 근거한 것입니다. 합리적인지 여부를 말하기는 어렵습니다. 하지만 당시 우리는 소비자 금융을 개인의 레버리지를 높이는 사업 형태로 간주했으며, Guojun Asset Management는 자산을 개발하고 있었습니다. 유동화 사업에서는 실제 기업에 서비스를 제공하고 강력한 경제 발전을 지원하는 '색상'이 더욱 강해져야 합니다."라고 Xu Gang은 솔직하게 말했습니다.

하지만 올해는 국준자산운용이 소비자금융 분야 선도기관을 중심으로 몇 가지 시도를 펼칠 예정이다. Xu Gang이 보기에 그 이유는 주로 몇 가지 때문입니다. 첫째, 소비자 금융의 점진적인 성장으로 인해 시장 구조가 더욱 명확해졌고, 몇 년이 지난 후 일부 선도 기관의 기술도 상승했습니다. 데이터 축적을 통해 회사 자체는 위험 관리 기술 및 역량을 기반으로 가능한 위험을 식별할 수 있습니다. 더 중요하게는 Guojun Asset Management ABS 팀은 물론 전체 시장이 점차적으로 소비자 금융 분야의 데이터에 대한 이해를 향상시켰습니다. 지식 보유량은 통제하기에 충분합니다. 이것은 이전에 "분명히 불분명하고 아직 안정적이지 않은" 영역입니다.

"적절한" 위험 통제

Monarch Asset Management는 위험 통제를 위한 "맞춤형" 표준 세트를 보유하고 있습니다. Xu Gang의 관점에서 위험을 통제하는 가장 좋은 방법은 "딱 맞는" 접근 방식입니다. "일률적인" 접근 방식은 비과학적일 뿐만 아니라 회사가 많은 비즈니스 기회와 많은 팀 재능을 잃게 만들지만, 그렇게 해서는 안 됩니다. 너무 느슨합니다. 품질 추구는 손실될 수 없습니다. 이를 위해서는 상대적으로 어려운 리스크 관리 기술인 리스크 관리를 정확하게 파악하는 것이 필요하다.

"딱 맞는" 위험 관리는 한 손으로는 품질에 집중하고 다른 한 손으로는 하이라이트에 집중할 수 있습니다.

구오준자산운용 ABS팀은 이전에 부동산 프로젝트에 노출된 적이 있었는데, 다른 회사의 등급은 그다지 높지 않았지만 해당 부동산은 성숙도가 높고 1급 도시에 위치해 있었습니다. 이 프로젝트의 표준은 Xu Gang이 말하는 "딱 맞는" 수준을 중심으로 변동됩니다.

“일반적으로 이런 자격을 갖춘 기업을 상대할 때 조심스러운 경우가 많은데, 당시 이 기업을 심층 분석한 결과 본업에 매우 집중하고 있는 것으로 나타났습니다. 그는 또한 회사의 전문 관리자들과 교류하면서 동시에 매우 솔직하고 안정적이라는 사실을 발견했습니다. Xu Gang은 당시 팀 내에서 내부 논의가 있었다고 솔직하게 말했습니다. 시간이 오래 걸렸지만 마침내 이 프로젝트를 하기로 결정했고, 이제 그 결과는 다음과 같습니다. 매우 좋습니다. 지난 2년간의 경기 침체 속에서도 매우 안정적이었습니다.

품질 추구와 하이라이트 탐색을 통해 Xu Gang의 팀은 연이은 도전 속에서도 건강하고 꾸준하게 성장할 수 있습니다. 동시에 지난 몇 년 동안 전체 산업은 신흥 단계에 있었고 모두가 토지를 얻고 "음식과 의복"을 추구하기 위해 경쟁하고 있었지만 이제는 어느 정도 발전했기 때문에 공간과 의복이 있습니다. 미래를 생각하는 비즈니스 지원.

미래 비전에 대해 서강은 중장기적으로 증권화 분야의 일류 팀이 되고 싶다고 말했다. 그의 관점에서 이 일류 팀은 시장 점유율뿐만 아니라 팀이 선택하는 공간도 의미합니다. "능력이 강할수록 공간도 커진다. 이 공간은 소득의 공간이 아니라 의사결정권과 자유를 뜻하는 공간이다. 이것이 선순환이다."

이 기사는 차이나 펀드 뉴스에서 발췌한 것입니다.

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