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국제 자금의 시장 조작
남강의 깨끗하고 깔끔한 부유한 마을을 거닐며 뉴욕 맨해튼, 보스턴, 샌프란시스코, 런던의 중앙상무지를 가로질러 헤징 펀드가 신비하고 좁고 창문이 없는 고급 사무실에 흩어져 있어 거래실 문이 하루 종일 잠겨 있어 일반인들이 특별한 승인 없이 들어갈 수 없다. 한 무더기의 시장 흑막이 여기에서 탄생했다.
평소 펀드 매니저는 보통 가능한 한 충분한 숙제를 하고, 연구 시장을 조사하고, 각 시장에서 기회를 찾고, 인내심을 가지고 기다리며 기회를 잡는다. 일단 기회가 오면, 그들은 각종 유리한 형세를 이용하여 갑자기 출격할 것이다. 2003 -2004 년 런던 LME 시장을 예로 들어보겠습니다. 2003 년 상반기, 권상들의 지도 아래 각종 펀드들이 잇달아 중국 시장을 개척하였다. 중국이 구리에 대한 수요가 크게 증가할 것이라고 생각했을 때, 미국 경제가 급속히 회복되고 있을 때, 자금 승세는 LME 구리 니켈 납 등 상품 선물을 과감히 매입하여 시장을 추진하고 있다.
공수동맹, * * * 진입 * * 후퇴.
헤지펀드에 대한 법적 규제가 부족하고 헤지펀드 관리자들 간에 정보를 자주 교환하여 시장에 대한 자신의 견해를 이야기한다. 그래서 헤지펀드는 공수동맹을 쉽게 할 수 있고, 서방의 대형 헤지펀드도 시장을 조종할 때 묵계가 있어 일반적으로 서로를 죽이지 않는다. 그러나 규제 당국은 증거를 얻기가 어렵다.
헤지펀드는 전형적인 투기펀드이고, 미국의 유명한 투기자 소로스는 헤지펀드의 전형적인 대표이다. 헤지펀드는 기본적으로 법적 규제를 받지 않기 때문에 감사가 필요하지 않습니다. 예를 들어, 미국이 지금까지 시행한 1940 투자법은 헤지펀드의 운영은 법률 관할에서 면제된다. 기금의 시장 투자 행위, 자금 운용, 투자 행방 및 관리 방식은 사회 대중과 감사 부서의 감독을 받지 않는다.
* * * 기금 운영은 비교적 규범적이며 고객 및 컨설팅 기관의 감독을 자주 받습니다. 1996-미국 최대 뮤추얼 펀드 푸다 (Fidelity) 는 주식에서 채권 시장으로 투자를 옮긴 것에 대해 고객들의 의혹을 받아 결국 도산했다.
수수료: * * 같은 펀드는 보통 65438+ 총자산의 0 ~ 2% 로 청구됩니다. 헤지펀드의 커미션율도 1-2% 정도와 20% 안팎 또는 50% 의 커미션을 더한 것이다.
서구 상품 선물 시장은 줄곧' 공개, 공평함' 을 표방하고' 공모' 를 엄격히 통제하고 있지만, 역사적 경험과 교훈은 우리에게 그렇지 않다는 것을 알려준다. 런던 금속거래소의 구리 선물 시장을 예로 들어 보겠습니다. 1995-1996 기간 동안 소로스를 비롯한 여러 유럽 대 기금이 연합연맹을 결성했다 (시장은 당시 시장의 참여력과 창고 보유 상황에 따라 공동 추측을 했다). 영국 금융 선물 시장 감독법에 따르면 공동으로 시장을 조작하는 것은 불법이다. ) 일본 스미토모 상사에 대한 일련의 공격으로 스미토모 상사가 런던 금속거래소의 구리 선물에서 최대 26 억 달러 (손실이 다른 버전) 를 잃었다. 시장을 조작하는 펀드 공수동맹의 전형이다.
헤지펀드는 자신에게 유리할 때만 보고서를 발표한다. 시장이 좋지 않을 때, 보답이 없을 때, 그들은 임금과 수입을 발표하지 않는다. 제대로 관리되지 않는 헤지펀드들은 결코 수입을 발표하지 않는다. 일부 중소형 헤지펀드는 고객의 자금을 받은 후에도 시장에 가서 상응하는 거래를 하지 않고, 2005 년 미국의 카나리아 자본과 같은 개인 계좌로 자금을 이체한다. 이러한 내부자 투자자들은 일반적으로 투자자들이 은행에 돈을 두고 장기적으로 이윤을 기다리는 것처럼 장기적으로 투자하는 경우가 많기 때문에 발견하기 어렵다.
미국의 한 헤지펀드 연구기관에 따르면 헤지펀드의 투자 수익률은 다른 펀드보다 훨씬 낮다. 그런데 왜 헤지펀드가 여전히 인기가 있을까요?
지난 몇 년간 소로스 로저스 등 소수의 헤지펀드가 많은 투자자들을 끌어들였기 때문이다.