파생 옵션-눈덩이 옵션 소개 (2)

개구리군은 급히 환채 환매에 관한 문장 한 편을 쓰려고 했지만, 9 월의 투자 총결산은 그가 쓴 것이라고 말했다. 그래서 우리는 계속해서' 눈덩이 옵션 제품 소개 (2 부)' 를 내놓았다.

손실 위험

눈덩이 옵션 제품은 비보본형 투자 상품으로 방향이 강세를 보이고 있다. 고리의 표지가 일정 기간 동안 크게 떨어지면 손실 확률이 크게 증가할 것이다. 따라서 눈덩이 옵션 제품에 투자하는 것이 반드시' 큰 확률' 을 얻는 것은 아니다. 이는 고리의 시장 주기 (예: 주가 지수) 에 따라 달라진다. 과거 재테스트 자료에 따르면 투자자가 2007 년, 20 10 년, 20 14 년, 20 16 년, 20/kloc-

예를 들어 중증 500 지수는 2065, 438+07 년 9 월 6700 시부터 최저 2065, 438+07 년 2 월 3948.56 시까지 계속 하락했다. 2020 년 7 월에야 6800 시로 반등했다. 즉, 이 기간 동안 발행된 중증 500 을 대상으로 한 눈덩이 옵션 제품은 노크를 트리거할 가능성이 높으며, 노크를 트리거할 수 없다는 뜻입니다. 고리의 가격이 크게 하락할 때, 투자자들은 가격 하락으로 인한 원금 손실을 부담해야 한다.

증권사와 내기할까?

투자자들은 눈덩이 옵션 제품에 투자할 때 증권사와 시장 방향을 걸지 않았다. 증권사의 눈덩이 굴림 업무는 위험 중립 업무에 속한다. 증권사는 고객과 눈덩이 구조 거래를 성사시킨 후, 2 차 시장 거래와 연계되는 위험에 대해 자체 자금으로 헤지하여 연계 가격 변동으로 인한 방향성 위험을 피한다. 증권사는 전문적인 정량화 모델을 기반으로 위험 노출을 계산하고 동적 헤지를 통해 항상 위험 중립을 유지합니다. 이 과정에서 투자자들은 시장이' 온화하고 강세, 구간이 진동한다' 는 견해를 갖고 있지만 증권사는 시장에 대해 어떤 방향성도 갖고 있지 않다. 그들의 목적은 자신의 거래 능력을 이용하여 투자자들이 변동 시장에서 변동 수익을 얻을 수 있도록 돕는 것이다.

증권사는 눈덩이를 굴리는 업무를 전개하여 안정적인 이차수입을 벌었다. 눈덩이 구조의 헤지 거래는 기본 자산이 낮고 고가로 판매되는 것이 특징이다. 증권회사는 동적 헤지를 통해 상승주기에서 목표자산을 계속 팔고, 하락주기에서 목표자산을 계속 매입하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사) 헤지 과정에서 증권사는 지속적으로 수익을 축적하고 눈덩이 구조 옵션이 트리거되거나 만료될 때 약속대로 투자자에게 지급한다.

참여 양식

눈덩이 옵션 제품의 적용 가능한 투자 시장 상황 및 투자 관점

위의 소개에 따르면 눈덩이 옵션 제품은 강세 관점의 구조라는 것을 알 수 있으며, 눈덩이 옵션 제품은 횡판 변동, 장기 상승의 시장 조건 하에서 가장 큰 수익을 거둘 수 있다. 그래서 눈덩이 옵션 제품은 장기적으로 개선된 완우시세에 적합하다.

투자자들이 온화하고 강세, 구간 변동의 투자 관점을 가지고 있다면, 앞으로 1 ~ 2 년 동안 시장이 크게 떨어지지 않을 것이라고 생각한다. 그렇다면 눈덩이 옵션 제품에 투자하면 고객에게 가장 일치하는 투자 경험을 가져다 줄 것이다. 투자자들이 시장에 대해 의견이 없거나 현재 시장 주기가 계속 하향 단계에 있는 경우 눈덩이 옵션 제품에 투자하면 예상치 못한 손실이 발생할 수 있다는 점에 유의해야 한다.

눈덩이 옵션 제품에 투자하는 위험

첫째, 눈덩이 옵션 제품은 비보본형 투자 제품에 속하며, 투자자들은 원금 손실의 시장 위험에 직면해 있다. 둘째, 눈덩이 옵션 제품의 수익 결제 규칙은 일반 투자 제품보다 복잡합니다. 다시 한 번, 눈덩이 옵션 제품은 투자 기간 동안 투자자가 환매를 개시하는 방식으로 자발적으로 투자를 종료할 수 없어 유동성 제한에 부딪히는 경우가 많다. (윌리엄 셰익스피어, 스노우볼 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션)

투자자 참여 형식

1. 증권사와 카운터 거래협정을 체결하여 직접 거래한다

전문기관 투자자들은 증권사와의 장외 협의를 통해 눈덩이옵션 업무에 참여할 수 있다.

2. 증권사 구매의 수입증명서.

증권사는 눈덩이 옵션 제품과 연계된 수익증빙을 발행하고 전문기관 투자자들은 증권사가 발행한 수익증빙을 구입해 눈덩이 옵션 업무에 참여할 수 있다.

자산 관리 계획 및 기타 제품을 구독하십시오.

합격자 (개인투자자 포함) 도 자산관리계획, 사모기금, 은행재테크 등 제품점유율을 구독할 수 있으며, 제품은 계약을 통해 눈덩이옵션업무에 참여한다.

규제 요구 사항

1. 후크 대상 동적 관리 메커니즘을 설정합니다.

증권회사는 눈덩이 옵션 제품 연계 표지의 심사 기준과 관리 절차를 제정하여 거래 표지를 지속적으로 동적으로 관리해야 한다. 눈덩이 옵션 제품의 고리는 충분한 현물거래 기초와 유동성을 가져야 하며, 각 주식의 범위는 현재 융자권의 목록을 초과해서는 안 되며, 주가 표지는 협회가 규정한 범위를 초과해서는 안 된다.

2. 거래 목적 및 거래 행위에 대한 통제를 강화한다.

증권사는 고객의 위험 관리 요구에 따라 눈덩이 옵션 제품을 신중하게 설계하여 다른 파생물과의 조합, 중첩 증가 거래 비용 및 체인을 형성하는 복잡한 제품을 피해야 합니다. 레버리지 파이낸싱 도구로 소외되는 경우는 없어야 합니다. 위장 투자자 거래 채널; 주간 거래 규칙을 위반하고 민감한 고객과 거래하십시오. 차익 거래 및 기타 불법 행위를 감독하는 것이 편리합니다.

제품의 초기 마진 비율을 제한하십시오.

자산 관리 제품이 눈덩이 옵션 업무에 참여하는 경우 초기 보증금 납부 총액은 제품 규모의 30% 를 초과할 수 없습니다. 증권사가 제품 거래 상대와 거래할 때 초기 보증금 비율이 제품 규모의 30% 를 초과하는지 확인해야 한다.

투자 적합성

투자 적합성

1. 거래 상대 관리 및 침투 검증을 강화합니다.

증권사와 거래상대가 장외 협의를 체결하여 눈덩이옵션업무를 전개할 때, 거래상대가 준입 요구 사항을 충족하는지 확인해야 하며, 거래상대는 개인투자자가 되어서는 안 되며, 투자자, 특히 사모펀드 등 비면허 기관의 정체를 확인해야 한다. 제품 계약에서 투자 장외 옵션을 약정했는지, 관련 위험을 밝혀내는지 확인해야 한다. 투자자의 실제 거래 목적을 면밀히 검토하고 투자자가 실제 위험 관리 요구 사항을 가지고 있는지 확인하며 관련 투자가 법률 및 규정을 준수하는지 확인합니다. 거래상대의 자금원이 법에 따라 규정 준수를 위해 확보되거나 모금된 자금인지 확인하고, 타인의 자금을 불법적으로 모금하거나 돈세탁 방지 규정을 위반하는 행위는 없다.

증권회사는 교역상대에 대한 관리 장부를 세우고 교역상대에 대한 전면적인 사찰을 실시해야 한다. 제품 참여는 제품 관리자가 실제로 관리자 책임을 맡고 있는지 확인하고 제품 최종 투자자의 투자자 적합성을 충분히 검증해야 합니다. 법인이 참여하는 경우 기관 주체와 주주 정보를 확인해야 한다.

2. 눈덩이 옵션 수익 증빙의 적합성 기준 표준화

증권사가 수익증빙증을 발행하여 눈덩이옵션제품업무를 전개하는 것은 수익증빙의 기본 관리 요구 사항을 준수해야 한다. 공개 홍보 추천 안 함, 기간당 투자자 200 명 이하, 단일 투자자가 100 만원 이상 (장외 발행), 수익증빙위험등급, 투자자 위험부담수준과 수익증위험등급에 따라 일치 판매 발행자는 다음을 수행해야 합니다

자산 관리 제품의 적절한 관리 의무를 효과적으로 이행하십시오.

증권사가 투자자에게 눈덩이 옵션 자산 관리 제품을 제공할 때는 투자자의 위험 감당 능력을 종합적으로 평가하고 고찰하여 투자자에게 적합한 제품이나 서비스를 추천하는 중요한 근거로 삼아야 한다. 제품 구조, 투자 범위, 투자 방향, 레버, 개창 빈도, 과거 실적 등을 종합적으로 고려하다. , 제품 위험 수준을 평가하여 투자자의 위험 부담 능력이 제품 위험 수준과 일치하는지 확인합니다. 자격을 갖춘 투자자에게 사모해야 하며, 자격을 갖춘 투자자는' 증권선물경영기관 사모관리계획 운영관리 잠행규정' 규정 조건을 충족하는 자연인, 법인 또는 기타 조직이어야 한다. 눈덩이 옵션 제품은 표준화되지 않은 자산이며, 단일 자격을 갖춘 투자자의 위탁자금은 654.38+0 만원 이상이어야 한다.

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