시카고 옵션 거래소의 주문 거래 모델

CBOE 는 공개 입찰 제도를 채택하고 있지만 그 절차는 전자거래와 비슷하다. CBOE 는 또한 데이터 수집 및 전송을 처리하기 위해 많은 고급 전자 장비를 사용하여 주문 처리 프로세스를 가속화하고 공개 입찰 시스템을 더욱 효율적으로 만듭니다.

CBOE 의 주문 프로세스는 다른 거래소와 다릅니다. 위탁의 85% 는 브로커를 통해 CBOE ORS (주문 라우팅 시스템) 시스템에 진입하고, 또 15% 는 전화로 주문합니다. ORS 가 위임 데이터를 수신하면 다양한 조건 및 매개 변수에 따라 위임 처리 방법이 다음 7 가지로 나뉩니다.

레이즈

(소매 자동화 시스템): 소액 위탁 전문 처리. 이러한 커미션은 모두 전자거래 시스템을 통해 현재 시장 가격으로 이루어지며, 거래부터 환불까지 몇 초밖에 걸리지 않는다.

고속 중성자 증식 원자로

(장내 브로커 라우팅): 특정 조건에 맞는 위임을 소속 거래실로 직접 보내고, 장내 브로커가 공개 입찰을 통해 일치한다. 거래 데이터는 ORS 를 통해 브로커에게 반환됩니다.

회원 회사 카운터

(회원사무소 부스): 조건부 위탁 또는 특별 처리가 필요한 기타 위탁은 수동으로 장내 회원거래상 카운터로 보내 공개 입찰 방식으로 장내 거래상에게 전달한다.

전자책

(전자책): 현재 시장 견적과는 거리가 먼 의뢰가 먼저 전송되어 전자책 시스템에 저장됩니다. EBook 에는 제한가격 목록과 개판 전에 입력한 위탁만 포함되어 있어 거래청 동등한 조건의 위탁에 비해 거래우선권이 있다. 현재 전자책의 거래량은 총 거래량의 약 34% 를 차지한다.

바트

(부스 자동 배선): BART 는 더 나은 주문 기능을 제공하는 전자바퀴로 볼 수 있습니다. BART 는 장내 브로커가 관련 매개변수를 설정하고 ORS 에서 자격을 갖춘 커미션을 선별하여 장내 브로커의 거래 카운터로 보낼 수 있도록 합니다. 장내 브로커는 카운터에서 바트 화면에 설정된 합격 커미션을 볼 수 있다.

Manualmuscletest 근력 시험

(마켓 메이커 핸드 헬드 터미널): 마켓 메이커의 개인용 컴퓨터 시스템입니다. 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 하나는 CBOE 가 개발한 것이고, 하나는 비CBOE 가 개발한 것입니다. 간단히 NCCs (비CBOE 컴퓨터) 입니다. 현재 MMT 는 마켓 메이커 거래량의 약 93% 를 처리하고 있습니다. MMT 는 주로 세 가지 주요 기능 인터페이스를 제공합니다: RAES (소매 자동 실행 인터페이스): 마켓 메이커가 제품의 마켓 메이커로 지정된 경우 RAES 는 실시간으로 위임을 마켓 메이커의 MMT 로 자동 전달합니다. 주식 주문 라우팅 시스템: 마켓 메이커는 CBOE 및 휴대용 화면 거래 풀에서 MMT 를 통해 옵션을 매매할 수 있습니다. 전자 무역 통지 (ETN): 이것은 새로 개발된 기능입니다. 현장 브로커 또는 주문서 담당자는 거래 정보를 ETN 에 입력할 수 있으며, 이 시스템은 자동으로 해당 거래 정보를 마켓 메이커의 MMT 로 보냅니다. 마켓 메이커는 거래 정보를 본 후 화면에서 거래 수락 또는 거부를 쉽게 클릭할 수 있어 거래 속도를 높이고 오류 발생을 줄일 수 있다.

CBOE 혼합 거래 시스템

(CBOE direct HyTS): CBOE 와 Beltsberg Technology 가 공동으로 출시한 다기능 거래 시스템 * * * 입니다. CBOE 는 2003 년 6 월 12 일 ga 되었습니다. 그 기능은 시장 거래 정보 전달의 최대 속도와 효율성을 제공하는 것입니다.

단일 및 다중 견적: 마켓 메이커에게 단일 실시간 연속 견적을 제공합니다. 고객의 경우 보다 심층적인 견적 정보를 얻을 수 있습니다.

간단한 조작: 다양한 기능과 자동 작동 모드를 제공합니다.

개방형 전자 위임: 공개 위탁서를 제공하고, 비시장 업체의 위탁도 자동으로 전자 위탁서에 가입하여 자동 중개에 참여할 수 있습니다. 또한 HyTS 의 개방형 환경을 통해 많은 독립 소프트웨어 공급업체가 자유롭게 프로그램 인터페이스를 개발하여 사용자와 구성원에게 HYTS 에 대한 액세스를 제공할 수 있습니다.

독특한 중매 시스템: CBOE 는 입찰에 참여하는 커미션을 주문과 견적이라는 두 가지 범주로 나눕니다. 성격이 다르기 때문에 거래 시스템의 일치 논리도 다르다. HyTS 는 자동 견적, 위험 관리 메커니즘, 클래스 견적 취소 등 견적에 대한 많은 특수 설계를 설정했습니다. 그러나 위탁서의 오퍼 순위는 일반 위탁보다 못하며, 다른 마켓 메이커의 제시가격은 서로 거래하지 않는다.

가격 발견 기능 향상: 이전의 수동 입찰 방식과는 달리 복식 또는 기타 위탁을 위한 보다 유연한 가격 공간을 제공할 수 있으며, 광범위한 가치와 의미를 가지고 있습니다. 또한 HyTS 가 공개적으로 공개한 위탁서는 최고의 거래파일의 가격과 수량만 다루고 있습니다. 위임장에 대한 자세한 정보는 권리자 (예: 지정 마켓 메이커 DPM) 에게만 제공됩니다.

개장가격 결정: HyTS 는 CBOE 의 기존 개장가격 시스템 (ROS) 을 대체했습니다. 그러나 원래 작동 모드와 마찬가지로 HyTS 도 회전을 사용하여 시작 가격을 결정합니다. 순환 입찰 단계 (최소 15 초)

CBOE 혼합 거래 시스템이 온라인화되면 기존, 건물, 전자책, 트리거, 자동 견적/판매자 견적, ROS, VTATs, 수동 견적이 새 시스템으로 대체됩니다. 2004 년 7 월 2 1 일부터 CBOE 는 e-DPMs 의 주요 기능을 갖춘 Hybrid2.0 (H2O) 을 출시하여 시장 지정 1 급 마켓 메이커에게 보다 편리한 견적 환경을 제공합니다. 또한 CBOE 는 거래 회원에게 HyTS 터미널이라는 터미널 기능을 제공합니다. 이 시스템을 통해 거래 회원은 클릭 한 번으로 CBOE 시장 거래에 참여하거나 다른 옵션, 주식 또는 선물거래소의 제품까지 거래할 수 있습니다.