피터 린치 기금법

피터 린치는 글로벌 펀드 업계 역사상 전설이다. 그가 주관하는 마젤란 펀드, 13 년 자산 성장 27 배, 같은 펀드 역사상 부의 신화. 피터 린치의 주식 투자 이념은 이미 투자계에서 잘 알려진 고전이 되었다. 하지만 성공적인 펀드 매니저로서 피터 린치는 일반 투자자들이 펀드에 투자하는 방법과 펀드를 선택하는 방법에 대해서도 좋은 조언을 해 준다는 점은 주목할 만하다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드)

국내 펀드업이 본격화되면서 많은 신규 투자자들이 펀드 투자 대열에 합류했지만 투자자들은 펀드 투자 방법에 대해 여전히 오해를 하고 있다. 그렇다면 펀드 매니지먼트 마스터가 투자자 투자 펀드를 어떻게 제안했는지 들어보자. 우리는 피터 린치 펀드 투자의 7 가지 법칙을 총결하여 펀드 투자자들이 투자 이념을 단정하게 하고, 투자 심리를 바로잡고, 심지어 구체적인 투자 지식을 배우는 데 도움이 된다.

펀드 투자법 1: 가능한 주식형 펀드에 투자합니다.

피터 린치는 유명한 선주 펀드 매니저로, 주식에 대한 선호도가 시종 관철되어 있다. 린치가 펀드 투자자들에게 제안한 첫 번째 제안은 가능한 주식형 펀드에 투자하는 것이다.

첫 번째 규칙의 이유는 증권 시장의 장기 발전을 보면 주식 자산을 보유하는 평균 수익률이 다른 유형의 자산보다 훨씬 높다는 것이다. 따라서 투자자가 가족 장기 재테크 계획의 일환으로 장기 자본 부가가치를 추구한다면 가능한 투자가능한 자금으로 주식자산을 구입해야 한다. 펀드 투자자들에게 가급적 주식형 펀드에 투자하는 것이다.

린치의 첫 번째 법칙은 현재 많은 펀드 투자자들이 가장 걱정하는 문제일 수 있다. 주식시장이 크게 변동하거나 조정을 하면 어떻게 될까? 린치의 의견은 주식 시장 조정을 잘 예측할 수 없다면 확고한 보유를 해야 한다는 것이다. 미국 역사상 여러 차례 심각한 주식 재해가 발생한 적이 있다. 투자자들이 한 번도 이런 주식재해를 피하지 않았음에도 불구하고 장기 투자의 결과는 주식투자 퇴출보다 훨씬 낫다. 가장 중요한 것은 투자자들이 주식시장의 조정으로 인해 주식투자를 두려워하고 퇴출해서는 안 된다는 것이다. 주식형 펀드를 장기간 보유해야 투자자에게 수익을 가져다 줄 수 있다. 그러나, 이것은 매우 강력한 의지력을 필요로 한다.

린치의 첫 번째 법칙은 실제로 투자에 대한 믿음입니다. 투자 관점에서 주식을 회피하는 위험은 실제로 주식을 보유하는 위험보다 큽니다. 이 경험은 이미 전 세계 주식시장 발전의 역사에 의해 여러 차례 증명되었는데, 하물며 경제와 자본시장의 왕성한 발전기에 있는 중국은 말할 것도 없다. 몇 년 동안의 곰 시장을 겪어도 꾸준히 투자한 결과도 투자 주식시장을 회피하는 것보다 훨씬 낫다. 이런 관점에서 볼 때, 상승주기에서 주식시장의 조정에 대해 지나치게 걱정할 필요가 없다. 시장 변동 시기에 투자자들이 극복해야 할 것은 두려움이다. 이성적인 태도로 대면하는 것이다.

물론, 이 규정이 투자자들이 맹목적으로 주식형 펀드를 보유할 수 있다는 것을 의미하지는 않는다. 사실, 두 가지 전제가 있습니다: 첫째, 자금의 이 부분은 장기 자본 부가가치를 목적으로 합니다. 즉, 개인/가정의 정상적인 재정 상태에 영향을 주지 않는 자금입니다. 이런 식으로 단기 변동은 투자 결정에 영향을 줄 수 있는 자금 압력을 가져오지 않는다. 다른 한편으로는 펀드의 선택과 관련이 있다: 어떤 주식형 펀드가 투자를 견지할 수 있을까? 어떤 투자 방식을 고수할 수 있습니까? 우수한 주식형 펀드를 선택하고 서로 다른 투자 스타일을 결합함으로써 투자자들은 실제로 주식시장 조정의 위험을 더 잘 피할 수 있다. 여기에는 나중에 언급 된 기금 투자 규칙이 포함됩니다.

펀드 투자 규칙 2: 채권 펀드 잊어버려

피터 린치의 펀드 투자 제 2 법칙: 채권 펀드를 잊어라. 이것은 투자법에 부합한다. 피터 린치는 주식 투자에 대한 선호도로 유명하지만, 이 규칙은 전적으로 개인적인 선호에서 나온 것은 아니다.

피터 린치는 두 가지 이유가 있습니다. 하나는 규칙과 같습니다. 즉, 자본 부가가치의 관점에서 볼 때 채권 자산의 수익은 주식보다 훨씬 적습니다. 두 번째 이유는 투자자들이 고정수익을 선호한다면 직접 채권을 사는 것이 낫다는 것이다. 실제로 채권 펀드의 수익은 단독채권보다 좋지 않기 때문에 채권 펀드를 구매하려면 비싼 요청비와 관리비를 지불해야 하기 때문이다. 게다가, 당신이 펀드를 보유하는 시간이 길수록, 채권 펀드는 채권에 비해 실적이 나빠진다. 피터 린치는 농담으로 이 규칙을 말했다: 마우우에게 라디오를 듣기 위해 돈을 지불할 필요가 없다.

피터 린치는 미국 시장의 상황에 근거하여 이 결론을 얻었다. 국내 투자자들에게 채권 기금은 여전히 일반 투자자들이 채권 시장에 투자할 수 있는 편리한 수단이다. 그러나 직접투자 채권의 효과는 채권 펀드와 크게 다르지 않다.

펀드 투자법 3: 펀드 유형에 따라 평가.

피터 린치 펀드 투자 규칙 제 3 조: 같은 유형의 펀드를 찾아 평가한다. 어떤 종류의 펀드에 투자하는지 정확히 파악하면 정확한 투자 결정을 내리는 데 도움이 된다.

펀드에 따라 펀드를 평가해야 하는 이유는 유형에 따라 시장 시기와 시장 환경에 따라 성과가 다를 수 있기 때문이다. 최근의 실적이 지속적으로 시장에 뒤처져 있기 때문에 가치 기금이 좋지 않다고 생각한다면, 당신은 이미 좋은 가치 펀드를 놓쳤을 것이다. 투자자들이 자주 범하는 실수는 항상 인내심이 가장 필요할 때 인내심을 잃고 가치기금에서 성장기금으로 이직한다는 것이다. 사실 전자는 곧 회복될 것이고, 후자는 곧 내리막길을 걷기 시작할 것이다.

피터 린치는 투자자들의 펀드 수익 분석을 위한 기본 원칙을 지적했다. 즉, 투자자는 단순히 수익률을 보는 것이 아니라 동일한 투자 스타일이나 투자 유형을 기준으로 펀드 수익의 차이를 비교해야 한다는 것이다. 각종 스타일에는 우수한 펀드가 있고, 각기 다른 스타일의 우수 펀드는 모두 투자자들이 투자조합을 구축하는 데 좋은 인선이다. 펀드가 투자 스타일을 자주 바꾸면 투자자에게 불리하다. 린치의 경험에 따르면 펀드 매니저의 엄격한 투자 기록 제약이 부족하면 단기간에 긍정적인 효과를 가져올 수 있다고 생각하기 때문이다. 하지만 이것들은 일시적일 뿐이다.

국내 펀드 업계의 경우 펀드 수는 이미 적지 않지만 펀드 종류는 여전히 풍부하지 않다. 투자 스타일로 볼 때, 대부분의 펀드는 스타일이 불분명한 자본 부가가치형 펀드에 속하며, 투자 스타일은 안정성이 부족하다. 따라서 현재 투자자들은 주로 펀드의 기준 자산 할당 비율에 따라 펀드 유형 (예: 주식형, 편향형, 할당형 등) 을 나눌 수 있다. 펀드 산업이 더 발전함에 따라 더 풍부한 펀드 유형과 펀드 투자 스타일을 구분하는 것이 점점 더 중요해질 것이다. 서로 다른 펀드 유형/스타일의 성과를 비교 분석하면 투자자들이 어떤 펀드가 정말 우수한지 파악하는 데 도움이 된다.

규칙 4: 단기 실적을 무시하고 지속성이 좋은 펀드를 선택하세요.

실적이 우수한 가치 기금, 성장 기금 또는 자본 부가가치 펀드를 어떻게 선택합니까? 린치는 대부분의 투자자들이 펀드의 과거 성과를 통해 선택했다고 생각한다. 투자자들이 가장 열광하는 것은 연구기금의 과거 표현, 특히 최근의 표현이다. 그러나, 린치의 관점에서 볼 때, 이러한 노력은 모두 헛수고이다.

이들 투자자들은 보통 리백차트에서 최근 1 년 또는 최근 6 개월 동안 실적이 가장 좋은 펀드 매니저를 선택해 이 펀드에 돈을 투자하는 것은 어리석은 일이다. 이러한 기금의 관리자는 일반적으로 특정 업종이나 인기 있는 회사에 대부분의 자금을 투자하여 성공을 거두기 때문입니다. 앞으로 1 년 동안 펀드 매니저가 그렇게 운이 좋지 않다면, 그는 리버리스트 맨 마지막에 있을 것이다.

이것은 실제로 펀드 업계의 단거리 달리기 챔피언이 장거리 달리기 챔피언이 아닐 수도 있다는 보편적인 현상을 우리에게 알려준다. 외국 시장이 이렇듯 국내 시장에서도 같은 예가 적지 않다. 관건은 우승 배후의 원인이 무엇인가? 더 중요한 것은 더 긴 기간 동안 펀드의 성과가 안정적인지 여부다.

따라서 피터 린치는 펀드 투자의 네 번째 법칙을 제시했다. 펀드의 과거 성과, 특히 최근의 성과를 연구하는 데 너무 많은 시간을 들이지 말라는 것이다. 하지만 장기 실적이 좋은 펀드를 선택하지 말고 실적이 안정적이고 지속적인 펀드를 보유하는 것이 좋다는 뜻은 아니다.

이는 실제로 펀드 실적을 평가하는 중요한 측면인 수익 지속 가능성과 관련이 있습니다. 이는 투자자들이 특별한 관심을 가져야 한다는 점을 강조해 왔습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 특히 일반 투자자들에게 최근 펀드의 고수익 뒤에 있는 진짜 원인을 분석할 수 없다면 좋은 수익 지속성을 보여주는 펀드에 더 많은 관심을 기울여야 한다. 이는 단기 수익보다 펀드 매니저의 투자 관리 능력을 더 잘 반영하기 때문이다. 장기 투자를 선택하려면 투자자에게 안정적인 수익을 가져다 줄 수 있는 펀드를 발굴해야 한다. 장기적으로 소득의 지속 가능성은 일회성 소득 우승보다 훨씬 중요하기 때문이다. 당신이 타고난 단기 거래 애호가가 아니라면. 투자자는 투자자가 수익 지속성을 평가할 수 있도록 설계된 덕성기금 등급의 수익 지속성 등급을 참조할 수 있습니다.

규칙 5: 포트폴리오 투자, 분산 기금 투자 스타일

피터 린치 펀드 투자법 5: 투자자들에게 투자 펀드에 투자 포트폴리오를 만들 것을 제안한다. 포트폴리오 구축의 기본 원칙은 분산형 투자그룹 중 펀드의 투자 스타일이다.

린치는 시장과 환경이 변화함에 따라 펀드 매니저나 펀드의 어떤 투자 스타일이 항상 좋은 실적을 유지할 수는 없으며 주식에 적용되는 원리도 같은 펀드에 적용될 수 있다고 생각한다. 투자자들은 다음 큰 투자 기회가 어디에 있는지 모르기 때문에 다른 스타일의 펀드를 결합해야 한다.

피터 린치는 이런 조합이 올스타팀을 조직했다고 말했다. 즉, 다양한 스타일과 유형의 펀드에서 다른 규칙에 맞는 우수 펀드를 후보로 선정해 포트폴리오를 구축하는 것이다.

국내 펀드 업계에서는 그룹 투자 관행이 일반 투자자들에게 점점 더 받아들여지고 있다. 하지만 많은 투자자들이 포트폴리오 투자에 대해 두 가지 오해를 가지고 있습니다. 하나는 지나치게 분산되어 많은 펀드에 자금을 투자하는 것입니다. 이것은 분명히 잘못된 것이다. 포트폴리오가 분산될수록 효과가 좋아진다는 것이 아니라 적당히 분산시켜야 한다는 것이다. 적정분산이란 포트폴리오의 펀드 수가 일반적으로 3 개를 넘을 필요가 없다는 것을 의미한다. 좋은 것은 포트폴리오 후보가 광사망이 아니라 선정된 우수 펀드라는 뜻이다.

둘째, 포트폴리오에서 보유하고 있는 대부분의 펀드 스타일은 동일하므로 각 펀드의 수익 성과는 실제로 매우 관련이 있을 수 있으며 실제로는 포트폴리오 구축 효과를 내지 못할 수 있습니다.

이 두 방면에서 피터 린치의 올스타팀 사고는 모두 투자자들이 참고할 만하다.

펀드 투자법 6: 펀드 포트폴리오를 조정하는 방법

당신이 이미 펀드 포트폴리오를 가지고 있을 때, 어떻게 시장의 변화에 따라 투자를 조정할 수 있습니까? 피터 린치는 투자 포트폴리오의 투자를 늘릴 때 최근 실적이 좋지 않은 스타일을 선택하여 투자를 늘리는 간단한 통칙을 제시했다. 펀드 투자 품종 간 전환이 아니라 추가 펀드를 통해 포트폴리오 할당 비율을 조정하는 데 유의해야 한다.

피터 린치의 경험에 따르면, 이러한 조합 조정 방법은 종종 더 나은 결과를 얻을 수 있다. 펀드 실적 간의 스타일 회전 효과는 이런 조정 방법의 기초이다. 사실 펀드 스타일 라운드는 주식시장 스타일/판바퀴에 기반을 두고 있다. 이 간단한 원칙에 따라 조합을 조정하는데, 사실 일정한 추적 스타일 교체 역할도 했다. 장기적으로 볼 때, 평균적으로 떨어지는 판을 사는 것은 상승하는 판을 사는 것보다 위험이 적기 때문이다.

펀드 투자 규칙 7: 적시에 산업 기금에 투자하십시오.

적절한 경우, 투자업계 기금은 피터 린치가 펀드 투자자를 위해 제정한 펀드 투자 규칙 7 이다. 규칙 7 은 실제로 규칙 6 의 적용이지만, 스타일 구분이 산업 구분에 더 분명하게 나타난다.

산업기금이란 투자 범위가 특정 업종에 국한된 상장회사의 펀드를 말한다. 산업 정의는 큰 산업 범주이거나 하위 산업일 수 있습니다. 업종 펀드의 시세는 실제로 그 업계의 주식시장에서의 성과를 반영한다. 피터 린치는 이론적으로 주식시장의 모든 업종이 표현될 기회가 있을 것이라고 생각한다. 이에 따라 피터 린치의 간단한 투자 규칙은 포트폴리오를 늘릴 때 최근 실적이 큰 시장보다 뒤처진 업종을 선택하는 것이다. 이 원칙과 스타일 조정은 일치한다. 투자자들이 해야 할 일은 실적이 잠시 큰 시장보다 뒤처진 업종을 어떻게 확정할 것인가 하는 것이다. 좀 더 자세히 살펴보면, 이미 경기 침체의 바닥에 있고 회복의 조짐이 나타나기 시작한 업계가 최선의 선택이다.

국내 펀드 업계의 경우 현재 국내 업계 펀드의 수가 적고, 특정 업종 범주나 하위 업종을 겨냥한 펀드도 소수에 불과하며, 업종에 대한 적용 범위는 전체 시장보다 훨씬 적다. 따라서 산업 기금의 투자 공간은 여전히 ​​제한적입니다. 그러나, 펀드 산업이 급속히 발전함에 따라, 이 상황은 곧 바뀔 것이다. 업종펀드가 늘어나면서 업종펀드의 펀드 투자 전략도 자리를 찾을 것이다.