주가 지수 선물 차익 거래 위험 노출 방법? 해답을 구하다

최근 이군팀이 개발한 차익 거래 모델은 실제 테스트 단계에 들어갔다. 테스트를 통해 주가선물 거래할 때 일부 차익 거래가 목표가격에 해당하는 매입 또는 매각 신청액이 미달돼 창고를 평평하게 하는 것으로 밝혀져 차익 거래의 위험이 드러나는 경우가 종종 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 거래명언) 문제가 발생한 후, 이군은 제때에 상해의 한 유명 선물회사의 풍통제부에 가르침을 청했다.

"차익 거래의 한 쪽이 완전히 창고를 평평하게 하고 다른 쪽은 완전히 창고를 평평하게 하지 않고, 단지 부분적으로 창고를 평평하게 할 때 이런 상황을' 차익 거래의 위험 노출' 이라고 하는데, 이는 주로 차익 거래의 초과 부분이 상응하는 역위치 보호가 없기 때문에 실제로는 단일 투기 상태에 있기 때문이다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 거래명언) 이 경우 가격 역변동으로 인한 손실을 막기 위해 제때에 창고 차익 거래의 일방적인 위치를 평평하게 해야 한다. " 선물회사 풍통제부 직원이 대답했다.

"거래 비용 절감을 위해, 반대 위치의 다른 쪽이 창고를 보충할 기회가 있을 때까지 기다리는 것이 적당합니까?" 샤오리가 이어서 물었다.

"표면적으로 거래 비용이 절감됩니다. 사실, 큰 위험 노출을 부담하는 대가로 작은 수익으로, 위험 통제의 관점에서 득실득실할 수 없다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 위험, 위험, 위험, 위험, 위험) 그리고 내부 통제의 관점에서, 우리는 차익 거래와 방향 거래 업무의 구분을 사용하지 않는다. " 선물회사 풍통제부 직원이 대답했다.

"차익 거래는 거래 전략 및 비즈니스 프로세스에서 일반적인 방향 거래와 완전히 다릅니다. 차익 거래 계획 실행 과정에서 과도한 일방적 거래가 제때에 창고를 평평하게 하지 않으면 실제로는 방향성 거래이며, 내부 통제 차원에서 월권 행위이자 위반이다. 심각한 것은 이런 방향성 거래가 대량으로 창고를 짓거나 상당한 가격 역변동이 발생하면 기관에 큰 경제적 손실을 초래할 수 있다는 점이다. " 선물회사 풍통제부 직원이 대답했다.

위험 힌트: 차익 거래는 거래 전략 및 업무 프로세스에서 일반 방향 거래와 완전히 다릅니다. 차익 거래의 한쪽은 완전히 폐쇄되어 있고, 다른 쪽은 완전히 폐쇄된 것이 아니라 부분적으로 폐쇄되어 있다. 위험 노출이 발생할 경우, 적시에 창고 차익 거래 중 너무 많은 일방 포지션을 평평하게 하여 방향성 거래의 발생을 방지해야 한다.