왜 개별 주식 "선물" 은 주식 선물이라고 부를 수 없고, 개별 스톡옵션은 주식 "옵션" 이라고 부를 수 있습니까

주식 선물은 단일 주식을 기준으로 한 선물로, 주식 파생물의 일종이다. 주식 파생품에서 주가 선물과 옵션은 1980 년대 초에 탄생했다. 반면에 주식 선물은 1980 년대 후반에 나타나기 시작했다. 지금까지 거래량이 적고 시장 영향력이 적었다. 그러나, 2 1 세기에 접어들면서 비교적 새로운 제품으로서 주식 선물은 점점 더 많은 관심을 불러일으켰다.

발전

원가가 낮은 것이 특징이다

편리함

고효율

조약

사용

위험

교역이 길고 빈틈이 없다

거래 과정

거래의 본질

주식과의 차이.

주식지수 선물

관련 도서 저작권 정보

저자 소개

도서관 목록

발전

원가가 낮은 것이 특징이다

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고효율

조약

사용

위험

교역이 길고 빈틈이 없다

거래 과정

거래의 본질

주식과의 차이.

주식지수 선물

관련 서적

저작권 정보 저자 도서 목록 개발 소개 편집 이 단락

[1] 영국 LIFFE 가 내놓은 주식선물장군 (USF) 은 빠르게 성장하고 있으며, 미국도 입법개정에서 돌파하여 주식선물거래를 방해하고 있다.

이 단락의 특징을 편집합니다

저원가

주식선물

투자자는 모든 돈을 낼 필요가 없고, 소속사는 보증금만 요구한다. 예를 들어, LIFFE 의 USF 는 일반적으로 주식 가치의 7- 15% 로 레버리지 효과가 뚜렷하다. 거래 비용이 실제 주식 거래 비용보다 낮습니다. 세금 혜택: 예를 들어 영국에서 주식을 거래하는 데는 도장이 필요하지만 주식 선물 거래에는 도장이 필요하지 않습니다.

편리함

예를 들어, LIFFE 의 USF 를 통해 투자자는 하나의 거래 플랫폼에서 세계 유명 회사 주식을 대상으로 하는 많은 선물 계약을 거래할 수 있지만 주식이 주식 거래인 경우 많은 국가의 증권거래소에서 거래할 수 있습니다.

고효율

주식 선물 거래는 주식 현물보다 필요한 자금을 줄이고 수익률을 높일 수 있다. 주식 선물을 공매할 때 현물주식 차입으로 인한 비용과 관리 부담을 피하고 주식 하락을 이용하여 이익을 얻을 수 있다. 주식 선물은 투자자들이 주식 현물의 위치를 조정하지 않고 포트폴리오를 빠르게 바꿀 수 있게 해준다. 주식 간의 상대적 성과로부터 이익을 얻을 수도 있고, 개별 주식의 시세 차이로부터 이익을 얻을 수도 있다.

이 계약 편집

주식 선물 계약은 미래의 고정 날짜에 고정 가격 (계약 가격) 으로 매입하거나 매각한 사람의 재정적 가치를 일정 수의 주식 (계약 퍼센트) 과 같게 하는 거래 계약입니다. 모든 주식선물계약은 현금으로 결제하고, 계약이 만료될 때 주식결제는 하지 않는다. 계약이 만료되면 계약 소유자의 예금 계좌에서 계약 가격과 최종 결산 가격 간의 차이에 계약 승수의 손익 금액을 곱한 값을 공제합니다. 최종 결제가격은 마지막 거래일 현물시장에서 이 계약이 대표하는 주식의 5 분마다 최고 매입가와 최저 매가 중간 가격의 평균을 기준으로 계산됩니다. 주식 선물의 투자자가 계약이 만료되기 전에 창고를 평평하게 하기를 원한다면, 공매도 투자자는 선물계약을 한 부만 환매하면 되고, 그 계약을 매입한 투자자는 선물계약을 판다. 선물 거래에서 매매 쌍방은 먼저 기본보증금을 납부하여 계약 이행의 담보로 삼아야 한다. 매일 파장한 후 청산소는 시가에 따라 모든 미평창 계약의 손익을 계산하여 투자자 보증금 계좌에서 압류하는 근거로 삼을 것이다. 불리한 시장 조건으로 인해 투자자들이 손해를 입게 되고 보증금이 규정 수준 이하로 떨어지면 거래소는 투자자에게 정해진 기한 내에 보증금을 보충해 원래의 기본 보증금 수준을 유지하도록 요구할 것이다.

이 섹션의 목적을 편집합니다

1. 주식현물포지션에 대한 헤지: 예를 들어, 주가가 단기적으로 하락할 경우 투자자는 실제로 주식현물을 팔지 않고도 주식선물을 팔아서 위험을 피할 수 있다. 주가 하락의 손실은 미래 위치의 이윤으로 상쇄될 수 있다. 2. 주식의 레버리지 거래. 너는 주가 하락으로 이득을 볼 수 있다. 4. 두 주식의 상대적 성과 차이로부터 이익을 얻습니다. 5. 단일 주식 창고는 저비용으로 전환 될 수 있습니다. 영어의 Futures 는 미래이며,' 미래' 라는 단어에서 진화했다. 그 의미는 거래 쌍방이 매매 초기에 실물을 납품할 필요가 없고, 미래의 어느 시점에 실물을 납품하기로 합의했기 때문에 중국인이' 선물' 이라고 부르는 것이다. 최초의 선물 거래는 현물 장기 거래에서 발전한 것이다. 최초의 현물 장기 거래는 쌍방이 일정 기간 일정량의 상품을 납품하는 구두 약속이다. 이후 거래 범위가 확대됨에 따라 구두 약속은 매매 계약으로 점차 대체되고 있다. 이런 계약행위는 점점 복잡해지고 있어 상품의 제때 납품과 지불을 감독하기 위해 중개보증이 필요하다. 이에 1570 런던이 개설한 세계 최초의 상품선물선물계약거래소인 로열거래소가 등장했다. 상품경제의 끊임없는 발전에 적응하기 위해 시카고 곡물거래소는 1985 에서' 선물계약' 이라는 표준협정을 내놓아 오래된 선물계약을 대체했다. 이런 표준화 계약을 이용하면 수동 거래를 할 수 있고 보증금 제도도 점차 완벽해지면서 표준화 계약 거래를 전문으로 하는 선물 시장이 형성되고 선물은 투자자의 투자 재테크 수단이 된다.

위험

주식선물은 독보적이어서 투자시장을 현혹시켰지만, 그 열세와 가능한 피해도 분명하다. 양날의 검으로서, 그 위험은 주식 거래, 옵션 거래, 지수 선물보다 현저히 높다. 이 때문에 주식 선물은 스톡옵션과 지수 선물보다 수십 년 늦을 것이며, 결국 연방국회의 직접 개입에 달려 있다. 국회가 국제시장의 압력으로 주식선물의 문턱을 올려야 했지만, 이는 주식선물에 악영향을 미칠 수 있다는 경각심을 반영하고 있다. 우선, 주식 선물의 위험은 주식 거래보다 훨씬 크다. 크게 네 가지 이유가 있다. 우선, 주가의 작은 변화는 선물거래의 지렛대 효과에 의해 확대되어 투자자들이 조금이나마 손해를 보게 할 것이다. 일반적으로 보증금 한도가 낮을수록 레버리지 효과가 커질수록 투자 위험이 높아진다. 주식선물의 20% 보증금 한도가 상품선물의 3 ~ 5% 보다 높지만 여전히 주식거래의 50% 보다 훨씬 높다. 둘째, 모든 파생 금융 상품에는 가격 변화의 지속성과 신속성이라는 * * * 특성이 있습니다. 앞서 언급한 바와 같이, 주식 선물의 가격은 기본 주가의 영향을 받을 뿐만 아니라, 만기일의 길이와 금리의 높낮이와 같은 다른 요인들에 의해 방해를 받는다. 따라서 주가가 안정되어도 주식 선물의 가격은 다른 요인에 의해 추진될 수 있으며, 이로 인해 주식 선물의 변동성이 주식 거래보다 훨씬 높아질 수 있습니다. 또한 주식 거래에는 마감일이 없습니다. 만약 한 투자자가 갇혔다면, 그가 충분한 유동성을 가지고 회사의 장기 전망에 대한 자신감을 가지고 있다면, 회사가 재편성되어 재기할 때까지 계속 주식을 보유하고 참을성 있게 기다릴 수 있을 것이다. 그러나 주식 선물은 명확한 유효기간이 있다. 만약 주식이 만기일 전에 다시 돌아오지 않는다면, 투자자들은 날이 밝기 전까지 계속 적자를 보게 될 것이다. 마지막으로, 주식 선물의 유효기간은 보통 2 ~ 3 개월밖에 되지 않는다. 따라서 투자자는 릴레이 전달 방식을 취해야 하며, 만기일이 되면 일시적으로 다음 선물 라운드로 넘어가 전략 주기가 끝날 때까지 반복해야 한다. 이를 위해서는 투자자들이 선물거래와 그 릴레이 메커니즘에 대해 충분히 이해함으로써 선물거래소 특유의 진보적 위험을 줄여야 한다. 동시에, 끊임없이 전달되는 릴레이 과정은 투자자들이 주가를 차근차근 판단해야 할 뿐만 아니라,' 한 걸음 잘못 가면 만판이 지는 것' 의 곤경에 빠지지 않도록 한 걸음 한 걸음 한 걸음 한 걸음 한 걸음 한 걸음 한 걸음 한 걸음 한 걸음 한 걸음 더 나아가야 한다. 둘째, 주식 선물의 위험은 스톡옵션과 지수 옵션보다 훨씬 클 것이다. 옵션과 선물은 모두 파생 상품의 범주에 속하며, 모두 기한과 지렛대 효과를 가지고 있지만, 개념과 조작은 완전히 다르며, 위험은 더욱 천양지차이다. 예를 들어, 구매할 옵션을 구매할 때 투자자는 일정 금액만 지불하면 되며, 향후 만기일까지 특정 가격으로 기본 주식을 구매할 권리가 있습니다. 이 금액도 투자자들이 잃을 수 있는 최대 금액이다. 즉, 투자자는 전체 옵션 거래 과정에서 자금을 다시 주입할 필요가 없다는 것이다. 그러나 주식 선물은 완전히 다르다. 주식의 선물과 현물 가격은 항상 변화하고 있으며, 만기는 반드시 하나로 합쳐질 것이며, 투자자도 권리를 포기할 생각은 없다. 만기일이 왔을 때, 그들은 현금으로 결제하거나, 약속을 이행하거나, 매매하는 주식을 매매한다. 동시에, 투자자가 선물을 구입하려면 보증금의 20% 만 내야 하지만, 주가의 추세가 투자자의 예측과 반대되는 경우, 투자자는 보증금을 독촉하는 압력을 받고 추가 보증금으로 계속 돈을 내야 한다. 즉, 손실은 예측하기 어렵고 끝이 없다는 것이다. 셋째, 주식 선물의 위험은 주가 선물보다 훨씬 높을 것이다. 우선 지수는 각종 주식의 집합이며, 대부분 투자 다원화의 원칙과 요구에 부합한다. 따라서 개별 주식과 관련된 특수한 위험은 매우 적고, 남은 유일한 위험은 분산 투자를 통해 제거할 수 없는 체계적인 위험이나 시장 위험이다. 주식 선물은 단일 주식을 기반으로 특별한 위험과 시장 위험을 모아 가격 변동이 주가 지수 선물보다 더 심할 수밖에 없다. 둘째, 주식 선물의 거래량과 유동성은 주가 선물보다 훨씬 낮기 때문에 매매 스프레드와 거래 비용이 주가 선물보다 훨씬 높다. 투자시장에서 유동성과 거래량이 부족한 금융상품은 영원히 생명력을 가질 수 없다. 따라서 주식 선물의 역사적 지위는 초기 발전 단계 이후에만 확정될 수 있다.

무역

주식 선물 거래의 특징은 다른 상품 선물 거래의 특징과 동일합니다. 즉, 매매 쌍방 사이에 일정 기간 동안 주식 소유권의 이전과 대금의 인도가 있습니다. 선물 거래에서 매매 쌍방은 소량의 보증금을 지불하고 계약을 체결하면 그 주식의 소유권이 구매자에서 판매자로 이전되지만 즉시 주식을 지불하고 납품할 필요는 없다. 약속한 출납일에 이르러 바이어가 돈을 내고 판매자가 주식을 내다. 거래의 성격에 따라 주식 선물 거래 참가자는 헤징자와 투기자로 나눌 수 있는데, 그 중 헤징자의 목적은 주로 주식 가격을 고정해 투자 위험을 줄이는 것이고 투기자들은 자신의 시장 예측을 통해 주식 선물 계약을 구매하는 것이다. 만약 그들의 예측이 틀렸다면, 투자자의 위험은 투기자에게 전가될 것이다. 예상이 정확하다면, 헤징자가 적게 번 이윤은 투기자들이 얻을 것이다. 예를 들어, 투자자가 주당 10 원짜리 가격으로 주식현물시장에서 N 자주를 매입하는 경우 은행 금리가 인상될 수 있기 때문에 주식시장은 앞으로 몇 개월 동안 하락할 수 있습니다. 주가가 금리 조정으로 평가절하되는 것을 막기 위해 투자자들은 선물거래시장에서 모 투기자와 선물계약을 체결했고, 3 개월 후 주당 10 원의 가격으로 주식을 모두 투기자에게 양도했다. 선물 계약이 만료되면 두 가지 결과가 나올 것이다. 하나는 금리가 정말 올라 주가가 폭락했다는 것이다. 예를 들어 주가가 주당 8 위안으로 떨어졌다. 이때 투자자들은 주당 10 원의 가격으로 주식을 투기자에게 양도하기로 동의했고, 시장의 현물가격은 8 위안에 불과하기 때문에 투자자들은 시장에서 10 원의 가격으로 판매된 주식을 보충할 수 있다. 원래 주식 수를 유지하는 것 외에도 주당 2 위안을 벌 수 있다. 투기자들이 3 개월 전 시장에 대한 예측에 실수가 있었기 때문에, 그는 이때 현물시장보다 높은 가격으로 투자자의 전체 주식을 매입하여 주당 2 위안의 적자를 낼 것이다. 둘째, 이 기간 동안 금리는 조정되지 않았다. 선물 계약이 만료되면 주식의 가격이 하락하지 않고 주당 65,438+02 위안으로 상승할 것이다. 이때 투자자들은 여전히 선물계약에 규정된 의무를 이행하여 주당 10 원의 가격으로 투기자에게 주식을 건네줄 것이다. 그러나 투기자들은 사전 예측이 정확하기 때문에 즉시 시가로 10 원에 매입한 주식을 팔 수 있다. 상술한 선물거래에서 투자자와 투기자들은 계약이 만료된 후 실물교부를 할 필요가 없고, 다만 시장가격에 따라 차액을 보충하기만 하면 된다. 예를 들어, 주가가 주당 12 위안으로 오르면 투자자는 주당 12 위안의 가격으로 주식을 내놓을 필요가 없습니다. 투기자에게 주당 2 위안의 차액만 공급하면 됩니다. 투자자는 상대 주식을 보존하려면 보관하거나 현물시장에서 주당/

길고 짧은

실제 주식 선물 거래에서 거래 쌍방이 주식 선물 계약을 체결할 때 수중에 주식과 전액 현금이 필요하지 않고, 거래 금액의 일정 비율에 따라 거래소에 보증금을 납부하면 된다. 다시 말해서, 이것은 구매자가 현금을 가질 수 없고 판매자가 주식을 가질 필요가 없다는 것을 의미한다. 이런 주식 거래 방법을 공매도라고 한다. 선매 후 매각하여 미래의 어느 시기에 주가가 오를 것을 희망하는 것을 다두라고 한다. 먼저 팔고 사고, 미래의 어느 시기에 주가가 하락할 것이라는 희망을 드립니다. 이를 빈창고라고 합니다. 매매 쌍방의 예측 방향은 상대적이거나 절대적으로 반대인 것이 분명하다. 황소장, 공기대곰 시장이 많이 기대된다. 증권거래소에서는 많은 투기자들이 많은 일을 하고 있기 때문에 많은 사람들이 동시에 공란을 하고 있다. 많이 하는 것은 항상 우시장과 오르는 가격을 기대하지만, 빈털터리는 항상 주가를 낮추려고 시도하여 곰 시장으로 이어진다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언) 만약 이런 시장 상황에 대한 예측이 실현된다면, 그것은 이득이 될 것이다. 만약 실현되지 않았다면, 반반대의 상황이 발생할 것이다. 즉, 곰 시장을 오랫동안 기다리며, 공란으로 우시장을 맞이하여 적자를 초래하게 된다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언)

거래 과정

선물 거래는 일반적으로 전문 선물거래소에 집중되어 있으며, 투자자들은 중개인에게 서로 공개 입찰을 의뢰한다. 거래가격은 경쟁에서 형성되어 수시로 공개적으로 보도된다. 매매 쌍방은 가격의 변화에 따라 자신의 요구 가격과 가격을 조정할 수 있다. 마지막으로, 가장 높은 가격을 제시한 바이어와 가장 낮은 가격을 제시한 판매자가 거래를 성사시켰다. 거래가 끝난 후 거래 쌍방은 반드시 각자의 증권상을 통해 증권거래소에 5 ~ 20% 의 보증금을 납부해야 하며, 일반적으로 거래액으로 계산해야 한다. 선물계약의 대상은 현물주식이 아니라 선물계약이기 때문에, 이는 전형적인 공수행위이며, 일정 비율의 보증금을 지불하고, 선물계약이 만료된 후 한쪽이 나서는 것을 방지하며, 일정한 성과 보증 역할을 할 수 있기 때문이다. 동시에 투자자들은 득실을 따져보고, 신중히 고려하고, 공매도에 따른 시장 불균형의 위험을 피할 수 있게 한다. 선물 거래에서 보증금의 비율은 증권거래소에 의해 결정된다. 게다가 매매 쌍방은 각자의 매니저에게 일정한 수수료를 지불해야 한다.

거래의 본질

현물거래에 비해 주식선물거래의 가장 큰 장점은 투자자들이 주가의 변화를 더 오래 분석하고 이에 따라 투자전략을 조정할 수 있다는 점이다. 이는 주가를 공고화하고 투자위험을 낮출 수 있다는 점이다. 한편 선물거래가 주식보증기능을 제공하기 때문에 현물시장의 거래가 더욱 활발해지고 현물거래의 발전과 번영도 선물거래를 촉진할 수 있다. 현재 주식 선물 거래는 이미 가장 빠르게 성장하는 시장이 되었으며, 그 거래액도 계속 증가하고 있다. 동시에, 시장 변동도 매우 커서 투기성이 더욱 강화되었다. 주식 선물 거래에서 주식은 단지 기호일 뿐, 거래 대상은 선물 거래 계약일 뿐 주식 현물은 아니다. 선물 매매 계약 과정에서 거래 쌍방은 주식을 보유하거나 주식을 보유하지 않아도 되며, 전액 자금 없이도 주식을 매매할 수 있다. 교역 쌍방이 교부 날짜의 가격을 확정하기만 하면 선물계약을 체결하면 하나의 거래로 간주된다. 결산일에 거래 쌍방은 주식시장의 변화와 각자의 예측 결과의 차이에 따라 결산할 수 있다. 주식 선물 거래에서 공매도의 투기 성격으로 인해 많은 국가들이 법령에서 공매도, 특히 공매도를 제한하고 있다. 공매도 거래에서는 투자자가 주식을 가질 필요가 없기 때문에, 그들이 유리하다고 생각할 때 주식에서 주식을 빌려 공매투기를 할 수 있기 때문에, 이는 주식시장이 하락하고, 주식시장의 안정적이고 건강한 운행에 불리하게 될 수 있으며, 다른 투자자들이 쉽게 투자하지 못하게 하여 자금 조달에 영향을 미칠 수 있기 때문이다. 한편, 공매도 거래에서 투자자가 먼저 매각하고 주가가 하락할 때 재매입하면 위험을 낮출 수 있을 뿐만 아니라 투자자들이 주식시장이 하락할 때 이익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라, 동시에 주식시장의 하락을 어느 정도 억제할 수 있다. 따라서 각국 법률은 공매도의 부정적인 영향을 제한하는 전제 하에 일정 범위 내에서 공매도를 허용하여 주식시장을 활성화하고 투자를 장려할 수 있다. 우리나라의 현 단계에서 주식거래시장이 막 시작되었고 현물거래 규모는 아직 비교적 작다. 상장주식 수가 적기 때문에, 현재의 심주식시장은 기본적으로 판매자 시장이며, 거래법과 규칙은 아직 완벽하지 않다. 주식시장을 안정시키고 개인투자자의 이익을 보호하기 위해 현재 우리나라 주식거래는 현물거래만을 위주로 선물거래를 공매하는 것을 허용하지 않는 것은 현재 주식거래시장의 실제 상황과 부합한다. 그러나, 주식현물시장의 발전과 상응하는 법률법규가 보완됨에 따라, 중국 주식선물거래의 개방은 점차 일정에 오를 것이다.

주식과의 차이.

선물의 특징은 작고 넓고, 틈을 내고, 양방향으로 돈을 벌고, 위험이 매우 크다는 것이다. 따라서 중국은 선물 거래 개방에 대해 매우 신중하다. 선물 투기와 주식시장은 매우 비슷하지만, 뚜렷한 차이도 있다. 주식선물

첫째, 주식 전액거래, 즉 당신이 얼마나 많은 주식을 살 수 있는지, 선물 시스템은 보증금 제도입니다. 즉, 5% 에서 10% 의 거래액만 내면 거래할 수 있습니다 100%. 예를 들어, 투자자는 1 만원, 100 원짜리 주식을 사면 1000 주를 살 수 있고, 투자선물은 100 만원의 상품선물계약을 거래할 수 있습니다. 둘째, 주식의 양방향 거래는 단방향 거래이며, 먼저 주식을 매입해야만 팔 수 있다. 선물은 먼저 사거나 먼저 팔 수 있는 양방향 거래입니다. 셋째, 시간 제한 주식 투자에는 시간 제한이 없습니다. 이불 커버가 장기간 창고를 평평하게 할 수 있고, 선물이 만료되면 반드시 인도해야 한다. 그렇지 않으면 거래소는 창고를 평평하게 하거나 실물 인도를 강행할 것이다. 4. 손익주식투자의 실제 수익은 두 부분으로, 일부는 시장차액, 일부는 배당금, 선물투자의 손익은 시장거래의 실제 손익이다. 5. 위험이 큰 선물은 보증금제도, 추가보증금제도, 만기강제평창의 제한으로 높은 수익과 고위험의 특징을 가지고 있다. 어떤 의미에서 선물은 하룻밤 사이에 벼락부자가 될 수도 있고, 한순간 무일푼이 될 수도 있고, 투자자는 신중하게 투자해야 한다. (존 F. 케네디, 돈명언)

주식지수 선물

문자 그대로 주식 선물은 단일 주식을 기준으로 한 선물 계약이다. 주가 선물 (약칭 주가 선물) 은 어떤 주식 지수를 기준으로 한 선물 계약이다. 실제로 미국 증권선물감독기관은 주가를 좁은 기초와 넓은 기초 두 종류로 나누었다. 선물거래위원회 (CFTC) 와 증권거래위원회 (SEC) 는 좁은 기본 주가 선물과 단일 주식 선물을 주식선물로 정의했다. 그에 상응하는 주가 선물은 넓은 의미의 주가 선물을 가리킨다. 그러나 현재 국제적으로 좁은 주가 지수 선물은 상장되지 않았다. 나중에 주식 선물은 단 하나의 주식 선물만 언급했다. 광기주가 정의: 주가 선물계약의 기준이 다음 두 가지 조건 중 하나를 충족하는 경우, 이 지수는 광기지수로 간주되고, 그 선물은 CFTC 의 감독을 받는다. 조건 a: 폭 기본 지수는 1 으로 정의됩니다. 10 이상 주식 포함 주식선물

단일 구성 주식의 가중치는 30% 를 초과 할 수 없습니다. 3. 가중치가 가장 큰 5 개 주식의 누적 가중치는 지수의 60% 를 초과할 수 없습니다. 4. 최근 한 분기 일평균 거래량의 구성 주당 누적 일일 거래량이 5 천만 달러를 넘었고, 지수에는 최소한 15 개 주식이 3 천만 달러를 넘었다. 조건 b: 와이드 베이스 지수도 1 으로 정의할 수 있습니다. 9 개 이상의 주식을 포함합니다. 단일 구성 주식의 가중치는 30% 를 초과 할 수 없습니다. 3. 각 구성 주식은 큰 주식 (시가 및 일일 평균 거래량에 따라 상위 500 위 주식) 입니다. 위의 두 가지 조건을 충족하지 못하는 지수는 좁은 기본 지수로 간주되며 좁은 기본 지수와 단일 주식 선물은 주식 선물로 정의되며 CFTC 와 SEC 가 공동으로 감독합니다. 본질적으로 주식 선물과 주가 선물은 밀접한 관련이 있다. 왜냐하면 이 두 제품은 모두 주식현물에서 파생된 금융 상품 (주식파생상품에는 스톡옵션, 주가 옵션 등도 포함됨) 이기 때문이다. ) 그리고 둘 다 주식 현물 시장과 밀접한 관련이 있습니다. 주식 선물의 가격은 단일 주식의 현물 가격과 상호 작용한다. 주식 지수는 보고 기간과 기기의 주가를 비교함으로써 얻어지므로 주가 지수 선물의 가격은 이러한 개별 구성 주식의 전반적인 성과와 상호 작용한다. 또한 계약 조항에는 계약 월, 만기일, 결제 가격, 인도 가격 계산 방법 등 많은 유사점이 있습니다. 기능적으로 볼 때, 주식 선물과 주가 선물은 모두 선물의 일종이므로, 선물의 일반 기능 (예: 헤지 및 가격 발견) 을 가지고 현물주식의 위험, 투기, 차익 거래 및 자산 배분을 헤지하는 데 사용할 수 있다. 그러나 구체적인 조작 장소는 다르다. 주식 선물과 주가 선물은 일부 계약 조항에서 뚜렷한 차이가 있다. 두 가지 선물 헤지의 위험 성격으로 볼 때 주가 선물은 헤지 주식의 시스템 위험이고, 주식 선물은 개별 주식과 관련된 시스템 위험과 비 시스템 위험을 포함한 개별 주식에 대한 전반적인 위험이다. 두 선물의 응용으로 볼 때, 주가 선물은 수동적 지수화 투자에 대한 헤지 효과가 더 좋고, 주식 선물은 주식 선정을 통해 시장을 이기고자 하는 주동적인 투자에 대한 헤지 효과가 더 좋다. 두 선물시장의 발전 정도를 보면 주가 선물은 1980 년대 초에 탄생하여 주요 금융시장에서 거래가 활발하다. 미국 규제 기관의 관할권 충돌로 주식 선물은 미국에서 줄곧 나오기 어려웠다. 이에 따라 200 1 이전 서유럽 일본 등 주류 금융시장에는 기본적으로 주식선물거래가 없고 북유럽 남유럽 동유럽 홍콩 마카오 등 일부 시장에만 거래가 있어 유동성은 주가 선물과 비교할 수 없다. 주식선물은 융자권 업무의 협조가 필요한데, 주식선물이 내놓은 거래메커니즘은 주가선물과 매우 비슷하다.