옵션의 수익 및 위험 특성

매입 옵션의 위험 수익 특징: 매입 옵션을 매입하는 것은 여러 개의 매입 또는 옵션 여러 개의 포지션이라고도 하며, 자산을 매입하여 만든 포지션을 여러 개의 포지션 (또는 자산 여러 개의 포지션) 이라고 합니다. 통화 옵션을 구매하면 보유자에게 권리가 부여되지만 그에 상응하는 의무는 없다. 만기일이나 그 이전에, 그는 행권가로 일정량의 목표자산을 매입할 수 있다.

통화 옵션 구매자의 수익과 위험은 비대칭이다. 자산가격 상승 1 원, 구매자 수익 증가 0.9 원, 자산가격 하락 1 원, 구매자는 0. 1 원만 잃는다. 분명히 구매자는 권리 행사 여부를 결정할 권리가 있으며 판매자는 만기일에 돈을 벌 수 없습니다. 그렇다면, 옵션 매매 쌍방이 왜 이런 계약을 체결하려고 합니까? 우리는 상술한 예로부터 원인을 얻을 수 있습니다. 매매 쌍방이 계약을 체결할 때 구매자는 반드시 판매자에게 초기 가격, 즉 프리미엄 (할증) 을 지불해야 판매자가 만기일에 불리한 지위를 보상할 수 있습니다. 수익과 위험의 비대칭이기도 하다. 통화 옵션을 투기하는 데 자주 쓰인다.

사진 출처: 파생 금융 네트워크

통화 옵션은 레버리지 효과가 있다. 옵션 포지션 수익을 기본 자산 만기 가격의 함수로 사용하여 통화 옵션의 수익을 계산할 수 있습니다. 이후 수익에서 옵션 가격의 미래 가치를 빼면 증액 옵션의 수익을 얻을 수 있다. 증액 옵션 (하락옵션) 판매자의 손익은 증액 옵션의 손익과 정반대이다. 통화 옵션 판매자의 최대 이익은 옵션 가격으로 제한되지만 최대 손실은 매우 클 수 있습니다. 자산 가격이 계약 집행 가격을 초과할 때 입은 손실은 자산 가격-계약 집행 가격-옵션 가격의 미래 가치입니다.

풋 옵션의 위험수익 특징: 매입 풋 옵션을 멀티 풋 옵션이라고도 합니다. 통화 옵션과 마찬가지로 옵션 구매자의 위험은 옵션 가격 범위 내에서만 매우 제한적이지만 모든 잠재적 수익 기회가 있습니다. 옵션 구매자의 수익과 위험을 보는 것은 비대칭이다. 자산 가격에 관계없이 구매자는 1 달러만 잃지만, 옵션 구매자는 자산 가격 하락으로 인한 모든 잠재적 수익을 누리고 있습니다. 매입 옵션 매입의 수익은 계약 집행가격-자산가격-옵션가격의 미래가치라는 것을 알 수 있다. 풋 옵션은 풋 옵션이라고도 하는데, 그 손익은 풋 옵션과는 반대이다. 옵션 가격은 옵션 하락의 최대 수익이지만, 기본 자산 가격 하락으로 인한 손실은 반드시 부담해야 한다.

비대칭 위험 방지: 옵션 계약의 수익과 위험의 관계를 보면 옵션 계약의 적용은 비대칭 위험을 효과적으로 예방할 수 있습니다. 선물 계약과 미래 계약은 자산 가격을 잠궈 자산 가격의 역변동으로 인한 위험을 방지할 수 있지만, 이러한 계약은 자산 가격의 동일한 변동으로 인한 위험을 피할 수 없습니다. 즉, 선물 계약 멀티 헤드 및 장기 계약 멀티 헤드는 이전 계약 가격으로 기본 자산을 구매해야 할 의무를 나타내고, 옵션 멀티 헤드는 유리한 경우 이전 계약 가격으로 기본 자산을 구매할 권리를 나타냅니다.

옵션은 손실에 보험 역할을 하는데, 보험증권은 피보험자산의 하락 옵션이다. 우리는 낙관 옵션을 미래 계획이 가질 자산의 보험 (즉, 공란 보험) 으로 볼 수 있고, 낙하옵션은 우리가 이미 가지고 있는 자산의 보험 (즉, 다발의 보험) 이며, 옵션가격 (스티커) 은 보험비용이다. 장기 계약은 무료이기 때문에 이런 보험이 없다면 그 잠재적 손실은 증액 옵션의 잠재적 손실보다 클 것이다. 분명히, 옵션 계약은 장기 계약과 선물 계약을 대체할 수 없는 장점을 가지고 있으며, 옵션 계약은 선물 계약보다 더 효율적입니다.