국제 목재 선물 시장 개발 및 거래

목재는 가장 중요한 국제 상품 중의 하나이다. 반세기 동안 일부 국제 선물거래소는 이미 원목, 목장, 판재, 인조판 지수 등 선물계약을 상장했다.

1998 기간 동안 유엔무역개발위원회의 목재 선물계약 조사에 따르면 목재 선물 품종, 특히 열대 경목 합판을 표지로 한 품종의 출시가 국제 목재 무역에서 일련의 문제를 해결하는 데 도움이 된다고 한다.

선물 시장의 발전 역사에서 미국, 일본, 말레이시아 및 일부 북유럽 국가의 거래소는 목재 상품 선물을 시도한 적이 있다. 현재 국제 상품 선물 중 임업 품종이 비교적 적으며, 그중 시카고 상품거래소 (CME) 의 목재 선물은 몇 안 되는 임업 품종 중 하나이다.

일찍이 1969 에서 CME 는 목재 선물 계약을 발표했습니다. 그해 거래 744 건, 이듬해 거래 85,565,438+03 건, 같은 기간 시카고 선물거래소 (CBOT) 상장 합판 계약 거래량의 약 두 배. 지난 수십 년 동안 이 계약은 이미 여러 차례 수정되었으며, 현재의 어떤 길이의 목재 선물 계약으로 발전하였다.

CME 의 목재 선물은 차, 배, 판자를 통해 배달되며, 기준교착지는 북쪽에서 남쪽으로 미국 중부 미시시피 강 연안의 각 주를 관통한다. 구매자와 판매자도 납품 장소를 협상하여 결정할 수 있다. 품질면에서 CME 는 납품과 관련된 목재의 길이 범위, 포장, 목재, 수분 및 표시를 규정하고 있습니다. 현재, CME 어떤 길이의 목재 선물 계약의 일일 거래량은 약 65,438+0,000 수이다.

대부분의 목재 선물 계약은 퇴시와 퇴시되었지만, 그들의 방법은 우리가 관련 제도를 설계하는 데 참고할 만한 의의가 있다.

첫째, 계약 설계 및 유지 보수는 현물 시장과 결합됩니다. 1969 년, CBOT 와 뉴욕 상품거래소 (NYMEX) 는 모두 인조판 선물계약을 상장했지만, NYMEX 의 인조판 선물계약은 이듬해 (1970) 에 792 손만 팔려 상장됐다. 반면, CBOT 의 초기 성공은 계약 설계 및 유지 관리에서 현물 시장 습관을 더 잘 통합하고 이를 목표로 선물 계약을 지속적으로 개선할 수 있기 때문이다. 예를 들어 CBOT 는 운송 문서를 납품 문서로 사용하고 뉴욕 상품 거래소는 철도 운송 문서를 사용합니다. 당시 많은 장기 투기자들이 선물시장에서 상품을 구매하고 신속히 현금화했지만 철도 운송선의 화물 실현 능력은 해운보다 훨씬 낮았기 때문에 투기자들은 CBOT 에서 해운문서로 거래하는 경향이 더 컸다. CBOT 는 계약 설계에서 현물의 실제 상황을 결합하는 데 중점을 두었을 뿐만 아니라, 계약이 상장된 후 현물시장 상황에 따라 계약을 여러 차례 수정하여 계약을 항상 현물시장 고객에게 서비스를 제공하는 목적을 가지고 있다.

둘째, 계약 설계는 산업 고객의 요구에 초점을 맞추고 있습니다. CME 의 목재 선물은 이미 상장된 지 44 년이 되었는데, 전 세계 상장 기간이 가장 긴 목재 선물 계약이다.

CME 목재 선물 계약의 관련 제도에서 볼 수 있듯이 계약 설계는 산업 고객의 수요에 매우 중점을 두고 있습니다. 첫째, CME 의 목재 선물 명칭은 원래의 목재 선물에서 현재의 임의 길이의 목재 선물로 바뀌었으며, 목재의 부피만 규정하고 길이는 규정하지 않아 산업 고객이 공급원을 조직하는 데 편리하다. 둘째, CME 는 납품 과잉을 규정하고, 판매자의 교부량이 초과 범위 내에 있을 때 구매자가 실제 교부량에 따라 대금을 결산하여 교부의 순조로운 진행을 보장하고 매매 쌍방의 이익을 보호하도록 규정하고 있다.

(섬유판과 합판에 대한 일곱 번째 지식)