주가 지수 선물 헤지 주식 시장의 체계적인 위험이란 무엇입니까?

헤지는 미래 주가가 폭락하지 않고 기관이 주식을 대량으로 팔지 않는다는 것을 의미한다. 소량의 자금으로 주가를 공략한 다음 고위에서 일부 주식을 팔기만 하면 된다.

중국의 5 월 30 일과 1987 미국 주식재해-글로벌 GDP 를 태운1/4 는 고전적인 주식시장 체계적 위험폭발로 인한 주식재해다. 만약 다시 일어난다면, 우리는 피할 수 있을까?

3 년 연속 권위 자료에 따르면 중국 주식시장의 주식 위험은 15% 정도에 불과하며 시장 체계적 위험은 40% 에 달한다. 체계적인 위험은 항상 중국 주식 시장과 함께 할 것입니다.

주가 선물 등 금융 파생물은 본질적으로 시장의 기관 투자자들에게 헤지 도구를 제공하여 시장의 체계적인 위험을 해소하는 것이다. 주가 선물과 계약 설계의 특수성으로 인해 함축된 구체적인 위험은 완전히 잠길 수 없다. 헤지의 기술적 관점에서 볼 때, 상품 선물, 금리 선물, 외환 선물의 헤징자는 모두 일정 기간 동안 현물과 선물 계약의 일관성을 확립할 수 있다. 거래 방향의 반대는 위험을 완전히 잠급니다. 현재 큰 접시가 거의 6,000 점에 다다랐을 때 이미 충분한 체계적인 위험이 축적되었다. 이 시점에서 주가 지수 선물 제품이 없다면 펀드로 대표되는 기관 투자자들이 여전히 과거와 같은 어려움에 직면하게 될 것이라고 상상할 수 있습니다. 즉, 계속 창고를 증설하거나 강세장에서 체계적인 위험을 무릅쓰고 기존 주식을 보유하거나, 옆으로 서서 주식을 대량으로 매각할 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)

오랫동안 기다려온 주가 선물은 내놓을 수 없기 때문에 이런 우시장에 1 급 자산을 배치하는 유일한 방법은 주식 채권 등 기타 투자 수단이 모든 자산 구성에서 차지하는 비중을 조정하는 것이다. 이러한 결과는 비용이 많이 들고, 운영주기가 길고, 위험이 크다는 것이다. 예를 들어, 현재 주력 자금이 빈 시장을 보면 감축할 수밖에 없다. 이런 가장 원시적인 자산 배치 방식은 비효율적이다. 원가가 높다. 주가 선물이 있다면 펀드는 주가 선물 판매를 통해 자산 배치를 빠르고 유연하게 실현할 수 있어 노출의 위험 노출을 자신의 뜻에 따라 쉽게 조정할 수 있다.

소매 업체의 경우, 현재의 주가 선물은 입찰 계약 규모가 커서 위험을 피하기에 적합하지 않을 수 있지만, 반면에 주가 선물이 있으면 주가 옵션의 도입도 멀지 않아 구리 옵션에 대한 연구도 진행됐다.

다음은 선물 현물 가격 조작의 두 가지 모델입니다. 하나는 매입 (판매) 지수 계약인 -& gt； 입니다. 지수 선물 가격 인상 (억제)-> 지수 선물 가격 상승 (하락)-> 지수 선물 계약을 팔아서 창고를 평평하게 하다. 둘째, 현물 구성 주식 구매 (판매)-> 지수 선물 가격 인상 (억제)-> 현물 가격 인상 (억제)-> 현물을 팔다.

한국 KOSIP200 주가 선물에서 파생된 주가 옵션은 이미 국내 수많은 소매 투자자들이 가장 좋아하는 옵션이다. 이 옵션은 한국 파생품 시장의 글로벌 거래량 1 위를 달성했을 뿐만 아니라 한국의 많은 소매 투자자들에게 실용적이고 효과적인 위험 헤지 도구를 제공한다.

(지적해야 할 위험은, 한편으로는 주가 선물의 표지물 특성으로 인해 선물과 현물의 가치를 헤지할 수 없기 때문에 위험은 계속 존재할 수 있다는 것이다. 한편 주가 지수 선물의 결산 위험에 주목해야 한다. 주가 선물은 5% 의 현금으로만 배달할 수 있기 때문에 해당 주식과 결산을 완료할 수 없다. 종합적으로 볼 때, 기관 투자자들은 결제할 때 두 가지 선택에 직면하게 된다. 하나는 현금 부족으로 인해 어쩔 수 없이 고기 창고를 베는 것이다. 또 다른 이유는 보증금을 올리기 위해 현금으로만 주식을 팔 수 있기 때문이다. 이로 인해 자본 비용이 높아질 수밖에 없다. (알버트 아인슈타인, 돈명언) ) 을 참조하십시오