기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 주가 지수 선물 헤지 주식 시장의 체계적인 위험이란 무엇입니까?

주가 지수 선물 헤지 주식 시장의 체계적인 위험이란 무엇입니까?

헤지는 미래 주가가 폭락하지 않고 기관이 주식을 대량으로 팔지 않는다는 것을 의미한다. 소량의 자금으로 주가를 공략한 다음 고위에서 일부 주식을 팔기만 하면 된다.

중국의 5 월 30 일과 1987 미국 주식재해-글로벌 GDP 를 태운1/4 는 고전적인 주식시장 체계적 위험폭발로 인한 주식재해다. 만약 다시 일어난다면, 우리는 피할 수 있을까?

3 년 연속 권위 자료에 따르면 중국 주식시장의 주식 위험은 15% 정도에 불과하며 시장 체계적 위험은 40% 에 달한다. 체계적인 위험은 항상 중국 주식 시장과 함께 할 것입니다.

주가 선물 등 금융 파생물은 본질적으로 시장의 기관 투자자들에게 헤지 도구를 제공하여 시장의 체계적인 위험을 해소하는 것이다. 주가 선물과 계약 설계의 특수성으로 인해 함축된 구체적인 위험은 완전히 잠길 수 없다. 헤지의 기술적 관점에서 볼 때, 상품 선물, 금리 선물, 외환 선물의 헤징자는 모두 일정 기간 동안 현물과 선물 계약의 일관성을 확립할 수 있다. 거래 방향의 반대는 위험을 완전히 잠급니다. 현재 큰 접시가 거의 6,000 점에 다다랐을 때 이미 충분한 체계적인 위험이 축적되었다. 이 시점에서 주가 지수 선물 제품이 없다면 펀드로 대표되는 기관 투자자들이 여전히 과거와 같은 어려움에 직면하게 될 것이라고 상상할 수 있습니다. 즉, 계속 창고를 증설하거나 강세장에서 체계적인 위험을 무릅쓰고 기존 주식을 보유하거나, 옆으로 서서 주식을 대량으로 매각할 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)

오랫동안 기다려온 주가 선물은 내놓을 수 없기 때문에 이런 우시장에 1 급 자산을 배치하는 유일한 방법은 주식 채권 등 기타 투자 수단이 모든 자산 구성에서 차지하는 비중을 조정하는 것이다. 이러한 결과는 비용이 많이 들고, 운영주기가 길고, 위험이 크다는 것이다. 예를 들어, 현재 주력 자금이 빈 시장을 보면 감축할 수밖에 없다. 이런 가장 원시적인 자산 배치 방식은 비효율적이다. 원가가 높다. 주가 선물이 있다면 펀드는 주가 선물 판매를 통해 자산 배치를 빠르고 유연하게 실현할 수 있어 노출의 위험 노출을 자신의 뜻에 따라 쉽게 조정할 수 있다.

소매 업체의 경우, 현재의 주가 선물은 입찰 계약 규모가 커서 위험을 피하기에 적합하지 않을 수 있지만, 반면에 주가 선물이 있으면 주가 옵션의 도입도 멀지 않아 구리 옵션에 대한 연구도 진행됐다.

다음은 선물 현물 가격 조작의 두 가지 모델입니다. 하나는 매입 (판매) 지수 계약인 -& gt; 입니다. 지수 선물 가격 인상 (억제)-> 지수 선물 가격 상승 (하락)-> 지수 선물 계약을 팔아서 창고를 평평하게 하다. 둘째, 현물 구성 주식 구매 (판매)-> 지수 선물 가격 인상 (억제)-> 현물 가격 인상 (억제)-> 현물을 팔다.

한국 KOSIP200 주가 선물에서 파생된 주가 옵션은 이미 국내 수많은 소매 투자자들이 가장 좋아하는 옵션이다. 이 옵션은 한국 파생품 시장의 글로벌 거래량 1 위를 달성했을 뿐만 아니라 한국의 많은 소매 투자자들에게 실용적이고 효과적인 위험 헤지 도구를 제공한다.

(지적해야 할 위험은, 한편으로는 주가 선물의 표지물 특성으로 인해 선물과 현물의 가치를 헤지할 수 없기 때문에 위험은 계속 존재할 수 있다는 것이다. 한편 주가 지수 선물의 결산 위험에 주목해야 한다. 주가 선물은 5% 의 현금으로만 배달할 수 있기 때문에 해당 주식과 결산을 완료할 수 없다. 종합적으로 볼 때, 기관 투자자들은 결제할 때 두 가지 선택에 직면하게 된다. 하나는 현금 부족으로 인해 어쩔 수 없이 고기 창고를 베는 것이다. 또 다른 이유는 보증금을 올리기 위해 현금으로만 주식을 팔 수 있기 때문이다. 이로 인해 자본 비용이 높아질 수밖에 없다. (알버트 아인슈타인, 돈명언) ) 을 참조하십시오