투자 증권의 위험은 어디에서 왔으며, 어떻게 합리적으로 통제할 수 있습니까?

요약: 증권투자는 사람들의 심리의식에 의해 규제되는 의식적인 경제행위이며 벤처 투자의 일종이다. 증권 투자 시장에서 자금의 수익은 투자자의 투자 시기에 대한 판단과 선택에서 비롯된다. 우리 모두 알고 있듯이 투자는 위험하다. 자금이 시장에 투입되는 시간이 길수록 투자 시장의 불확실성이 많을수록 위험이 높아진다. 따라서 포트폴리오 투자자로서 충분한 투자 지식, 위험의식, 좋은 심리적 소질이 있어야 한다. 좋은 심리적 소질은 투자자 성공의 가장 근본적인 소질이다.

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증권 투자는 일종의 벤처 자본이다. 일반적으로 위험은 투자자의 예상 이익에 대한 편차 또는 증권 수익의 불확실성을 말합니다. 증권 투자와 관련된 모든 위험을 총 위험이라고 합니다. 총 위험은 시스템 위험과 비시스템 위험의 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

1. 시스템 위험: 모든 증권의 이익에 같은 방식으로 영향을 미치는 전반적인 공통 요인으로 인해 발생할 수 있는 투자 수익의 변화입니다. 시스템 위험에는 정책 위험, 브로커 주기적인 변동 위험, 이자율 위험 및 구매력 위험이 포함됩니다.

2. 비 체계적 격차: 특정 산업 또는 개별 회사 증권에만 영향을 미치는 위험을 나타냅니다. 그것은 일반적으로 특정 요인으로 인해 발생하는데, 전체 증권시장의 가격과는 체계적이고 전면적인 관계가 없고, 개별 또는 소수의 증권의 수익에만 영향을 미친다. 체계적이지 않은 위험은 상쇄하거나 피할 수 있으므로 분산 가능한 위험 또는 피할 수 있는 위험이라고도 합니다. 체계적이지 않은 위험에는 신용 위험, 운영 위험 및 재무 위험이 포함됩니다.

구체적 분석:

(1) 시스템 위험은 모든 증권의 수익에 같은 방식으로 영향을 미치는 글로벌 공통 요인으로 인한 투자 수익의 가능한 변화입니다. 실생활에서 모든 기업은 사회, 정치, 경제 등 전반적인 요인의 영향을 받는다. 이러한 요소들은 기업 외부에서 비롯되며, 단일 증권에 대해서는 불가항력적이고 불가피하기 때문에 불가피한 위험이라고도 합니다. 이러한 공통 요소는 모든 기업에 다양한 정도의 영향을 미치며 분산 투자를 통해 분산될 수 없으므로 분할되지 않은 위험이라고도 합니다.

시스템 위험에는 정책 위험, 경제 주기적인 변동 위험, 이자율 위험 및 구매력 위험이 포함됩니다.

1. 정책 위험은 정부가 증권시장에 대한 정책에 중대한 변화를 일으키거나 중요한 조치와 규정을 내놓아 증권시장의 변동을 일으켜 투자자에게 주는 위험을 말한다. 정부는 일반적으로 자국 증권시장의 발전에 대해 일정한 계획과 정책을 가지고 있어 시장의 발전을 유도하고 시장 관리를 강화한다. 증권 시장 정책은 증권 시장의 발전 수준, 정치 상황, 증권 시장의 현황을 존중하는 기초 위에서 제정해야 한다. 정부의 증권 시장 발전에 대한 계획과 정책은 장기적이고 안정적이어야 한다. 정해진 계획과 정책을 전제로 정부는 법적 수단, 경제수단, 필요한 행정손전등을 활용해 증권시장의 건강하고 질서 있는 발전을 유도해야 한다. 그러나 어떤 특수한 상황에서는 정부가 증권시장 발전의 전략적 배치를 바꿔 증권시장 발전을 지원하거나 억제하는 초기 단계를 내놓을 수도 있다. 증권시장 발전법칙에 대한 인식이 부족하고, 법률제도가 완벽하지 않고, 관리 수단이 적절하지 않아 정책 손전등을 이용하여 시장에 개입하기 쉽다. 정책 위험이 발생하면 거의 모든 증권이 영향을 받기 때문에 시스템 위험에 속한다.

2. 경제주기적인 변동위험은 증권시장의 주기적인 변화로 인한 위험이다. 이런 시장 변화는 증권가격의 일상적인 변동과 중기 변동이 아니라 증권시장의 장기 추세의 변화를 가리킨다. 주기적인 변동은 경제 발전 과정의 보편적인 현상으로, 확장에서 수축에 이르는 경제의 끊임없는 순환 운동으로 나타난다. 개혁개방 이후 중국 경제가 급속히 발전하여 큰 성과를 거두었다. 그러나 중국 경제 성장의 연간 변동이 여전히 빈번하고 격렬하다는 것은 부인할 수 없다. 이는 중국 경제의 연간 잦은 변동이 무작위적인 변동인지, 아니면 일정한 주기성을 가지고 있는지 의문을 제기한다. 주기적인 변동의 형태는 무엇입니까? 이 글은 이 두 가지 문제를 중심으로 개혁개방 이후 중국 경제주기 변동에 대한 실증적 분석을 실시하고, 법률을 찾아내 국가 거시조절과 지속적인 경제 성장을 유지하기 위한 참고 자료를 제공하고자 노력할 것이다.

3. 금리 위험 관리는 서구 상업은행 자산부채 관리의 중요한 내용으로 은행 영업소득을 늘리고 은행 시가를 안정시키는 주요 도구이다. 금리 위험 관리는 상업은행 위험 관리의 중요한 부분이다. 이자율 예측과 이자율 위험 측정을 기준으로 이자율 위험 관리에는 두 가지 주요 유형이 있습니다.

하나는 자산 또는 부채의 위치를 증가 (또는 감소) 하거나 자산 또는 부채의 내부 구조를 변경 (예: 면역 포트폴리오 구축) 하여 이자율 위험을 제어하는 전통적인 테이블 내 관리 방법입니다.

또 다른 하나는 기존 자산 부채 포지션을 일시적으로 헤지하고, 금융 파생 상품 등 표내 수술 일정을 통해 개별 위험이 높거나 상업은행 이자율 위험 측정 시스템에 포함되기 어려운 자산 또는 부채 업무를' 헤지' 하는 데 주로 사용되는 표외 관리 방식입니다.

4. 구매력 위험은 인플레이션 위험이라고도 하며 인플레이션과 통화 평가 절하가 투자자들에게 실제 소득 수준 하락을 가져올 위험이다. 인플레이션의 경우 물가가 보편적으로 오르고, 증권가격도 오르고, 투자자의 화폐수입도 증가할 것이다. 그러나 화폐평가절하로 화폐구매력이 떨어지면서 투자자의 실질수익은 증가하지 않고 오히려 줄었다. 일반적으로 실제 수익률을 계산하여 구매력 위험을 분석할 수 있다. 실제 수익률 = 명목 수익률-인플레이션율.

(2) 비 체계적 위험은 비 시장 위험 또는 분산 위험이라고도합니다. 전체 주식 시장 또는 전체 선물 시장 또는 외환 시장 및 기타 관련 금융 투기 시장의 변동과 무관한 위험입니다. 단일 주식 또는 단일 선물, 외환 품종 및 기타 금융 파생물의 가격이 특정 요인의 변화로 인해 하락하여 증권 보유자에게 손실을 가져올 가능성을 가리킨다.

1. 기업의 관리 문제, 상장회사의 고용 문제와 같은 특수한 요인으로 인해 발생합니다.

2. 일부 주식의 수익에만 영향을 줍니다. 어떤 기업이나 업종에 특유한 그 부분의 위험이다. 부동산 업계가 투표하면 부동산 업계의 부진이 나타날 것이다.

분산 투자를 통해 제거할 수 있다. 비 체계적 위험은 개인 위험이기 때문에 개인, 기업 또는 산업과 같은 통제 가능한 요소로 인해 투자자는 투자를 분산시켜 비 체계적 위험을 해결할 수 있습니다.

재정적 위험은 회사가 자금을 모으는 방식과 관련이 있다. 우리는 보통 회사의 자본 구조를 관찰하여 회사 주식의 재무 위험을 측정한다. 자본 구조에서 대출과 채권의 비율이 작은 회사는 주식의 재정적 위험이 낮다. 대량의 대출과 채권을 보유한 회사 주식의 재정적 위험은 매우 높다. 주식회사는 모든 채무이자와 만기 원금을 지급한 후에야 주주에게 배당금을 지급할 수 있다. 한 회사의 모든 자본이 주식 발행을 통해 모금된다면 이자 지출이 없다. 부채를 이용하여 일부 자금을 모으는 모든 회사의 경우 이자를 지불해야 하기 때문에 영업소득의 변화는 주주 순이익의 더 큰 변화를 초래할 수 있다.

경영 위험은 회사의 외부 경영 환경과 조건 및 내부 관리 문제로 인한 회사 수익의 변화로 인한 주식 투자자 수익의 불확실성을 말합니다. 경영 위험의 정도는 회사마다 다르며, 회사의 경영 활동에 따라 일부 업종의 수익은 변하기 쉬우므로 정확하게 예측하기 어렵다. 회사의 소득과 현금 흐름은 소득과 밀접한 관련이 있기 때문에 변동 소득은 소득과 현금 흐름의 불확실성을 초래할 수 있습니다.

유동성 위험은 자산이 현금으로 전환되는 잠재적 어려움으로 인해 투자자 수익의 불확실성을 말합니다. 큰 가격 인하 없이 주식을 팔기가 어려울수록 이 주식을 보유하는 유동성의 위험이 커진다. 유통시장에서 거래되는 각종 주식 중 유동성 위험은 매우 다양하며, 일부 주식은 쉽게 팔리기 때문에 시장은 이전 거래와 같은 가격 수준에서 이런 주식 거래를 대량으로 흡수할 수 있다.

증권 투자의 위험에 대해 거시적이고 미시적인 인식을 가질 때, 당신은 헌신에서 활력을 찾을 수 있고, 자신의 자금 투입과 분투를 보장할 수 있다. (존 F. 케네디, 돈명언) 증권 투자는 양날의 검과 같고, 위험을 정의하고, 위험에 직면하고, 위험을 분석하고, 위험에서 기회를 찾고, 증권 시장에서 수익을 얻는 것과 같다. 따라서 증권 시장에 진출하기 전에 증권 시장 위험의 근원을 이해하는 것이 좋습니다.