자본 배분 라인과 자본 시장 라인의 차이점

주요 차이점은 다음과 같이 특성, 필요한 요소 및 표현의 차이입니다.

첫째, 성격이 다르다

1, 자본 시장 라인

자본 시장 라인 (CML) 은 예상 수익률과 유효 포트폴리오 표준 편차 사이의 간단한 선형 관계를 보여주는 광선입니다.

2. 자본 분배 라인

자본 분배선은 무위험 대출을 도입한 후 특정 위험 자산 조합과 무위험 자산 포트폴리오 사이에 일정 수의 자본을 분배하는 선으로, 가능한 모든 신규 포트폴리오의 예상 이익과 위험 사이의 관계를 설명합니다.

둘째, 필요한 요소가 다르다

1, 자본 시장 라인

그것은 위험 자산과 무위험 자산이 조합의 유효 경계를 따라 구성된 포트폴리오이다.

2. 자본 분배 라인

투자 포트폴리오의 특징을 예상 이익-표준 편차의 평면 좌표 (Y 의 함수로) 에 표시하는 것입니다. 무위험 자산의 표준 편차가 0 이기 때문에 무위험 자산 F 는 수직 축에 나타나야 하며 가로채기는 무위험 수익률이다. Y 가 0 에서 1 사이일 때 위험 자산과 무위험 자산 포트폴리오 문제가 발생합니다.

셋째, 표현 방식이 다르다

1, 자본 시장 라인

표현식: 총 예상 수익률 = 무위험 이자율+[(위험 조합의 예상 수익률-무위험 이자율)/위험 조합의 표준 편차] × 총 표준 편차.

2. 자본 분배 라인

표현식: r=r(f)+[r(m)-r(f)]*σ/σ(m).

패턴 분류

자본 배분의 필요성은 자본의 희소성에 있다. 자본의 희소성은 객관적으로 사람들이 합리적으로 자본을 배분할 것을 요구한다. 즉, 기업은 자본 희소성의 제약 조건 하에서 자본 출처 구조를 합리적으로 배치하고 제한된 자본을 가장 필요한 곳에 써야 한다. 자본의 최적화된 구성은 융자 구조와 투자 구조를 최적화하고 자본 수율을 높일 수 있다. 기업 자금 배분은 행정 구성과 시장 배분을 취할 수 있다.

행정 배치 모드에서 자본의 배치는 주로 행정권, 행정수단, 행정메커니즘을 통해 이루어지며, 자본 배치 과정은 일반적으로 자본-계획-기업이다. 행정분배 모델은 통일성, 강제성, 수직성의 특징을 가지고 있어 행정의도를 반영하고 행정선호도에 따른 자금 분배를 실현할 수 있다.

이런 방식의 단점

그러나 행정 분배에는 많은 단점이 있습니다.

(1) 빠르게 변화하는 시장 환경에 적응하기 어려운 기업과 시장 간의 연계를 차단했습니다.

(2) 특별한 경제적 이익을 허용하지 않고 기업의 적극성을 억제하는 역할을 하기 때문에 자본 배치 행위는 종종 이익 메커니즘의 영향으로 장애를 일으킨다.

(3) 자본 배분의 효율성은 행정 권리, 행정 수단 및 행정 메커니즘의 효율성에 달려있다.

(4) 자본의 배분은 종종 일회성으로, 자본이 일단 구성되면 시장을 통해 선택과 재구성이 어렵다. 우리나라의 계획경제체제 하에서는 자본의 취득, 이용, 수익 분배 등 기본적으로 이런 분배 방식을 채택하고 있다.

기능

증권 시장의 자본 구성 기능은 증권 가격을 통해 자본 흐름을 유도하여 자본의 합리적인 배분을 실현하는 기능을 말한다.

자본시장은 장기 자본시장이라고도 하며 금융시장의 중요한 구성 요소이다. 화폐 시장에 해당하는 이론적 개념으로서 자본 시장은 일반적으로 자금 (또는 자산) 중장기 (1 년 이상) 대출 및 융자 활동의 시장을 가리킨다. 장기 금융 활동에서는 장기 자금, 고위험, 장기 안정적 수익이 자본 투자와 유사하기 때문에 자본 시장이라고 불린다.

본질적으로 자본은 재산이며, 보통 화폐나 실물 재산의 형태로 존재한다. 자본시장에는 주로 자본을 찾는 사람과 자본을 제공하는 사람 두 가지가 있다. 자본을 찾는 사람들은 대개 비즈니스 및 정부입니다. 자본을 제공하는 사람은 대출이나 자산 매입을 통해 이익을 얻고자 하는 사람들이다.

자본은 경제적 의미에서 생산에 사용되는 기본 생산 요소, 즉 자금, 공장, 설비, 재료 등의 물질적 자원을 가리킨다. 금융 및 회계 분야에서 자본은 일반적으로 금융 자산, 특히 사업을 하고 기업을 설립하는 데 사용되는 금융 자산을 대표하는 데 사용됩니다. 넓은 의미에서 자본은 인류가 물질과 정신부를 창조하는 각종 사회경제자원의 총칭으로도 볼 수 있다.

자본 시장은 시장 형태 중 하나일 뿐이다. 시장은 판매자와 구매자로 구성되어 있으며, 때로는 농산물 시장이나 대형 쇼핑몰과 같은 유형공간에서, 때로는 전자 환경에서 이루어지기도 한다. 금융시장은 금융상품 거래의 시장이다. 예를 들어, 통화시장은 각국 통화의 상호 평가를 확립하고, 시장 참가자들은 다양한 통화를 거래하여 수요를 충족시키거나 투자를 합니다. 마찬가지로 상품 선물 시장과 자본 시장도 매매 쌍방의 서로 다른 금융 수요를 충족시키기 위해 설계되었다.

증권 시장은 주식, 채권, 투자 기금 및 기타 유가 증권이 발행 및 거래되는 장소로 자본 시장의 주요 구성 요소 및 전형적인 형태입니다.