선물 헷징은 어떻게 합리적인 가격 수준의 형성을 촉진합니까?

헤징은 선물시장을 이전 가격 위험으로 하는 장소로 선물계약을 상품으로 미래의 현물시장에서 매매하는 것을 말한다.

현재 구매하여 나중에 판매하거나 향후 구매해야 할 상품 가격에 대한 보험을 제공하는 거래 활동입니다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 상품명언)

2. 헤지의 기본 특성:

헤지의 기본 관행은 현물시장과 선물시장에서 동시에 수량은 같지만 방향이 반대인 동종 상품 거래를 하는 것이다.

거래 활동, 즉 실물을 매입하거나 판매하는 동시에 선물 시장에서 같은 양의 선물을 팔거나 매입한 후,

가격 변화로 현물 거래의 손익이 발생할 때 선물 거래의 손익은 서로 상쇄하거나 보상할 수 있다. 그래서 "현재" 와 "시기"

단기적이고 장기적인 헤지 메커니즘을 확립하여 가격 위험을 최소화하다.

헤지의 논리적 원칙:

헤징은 동일한 특정 상품의 선물과 현물의 주요 차이가 배달 날짜가 다르기 때문에 보증할 수 있다.

그들의 가격은 같은 경제와 비경제적 요인의 영향과 제약을 받으며 선물 계약이 만료될 때 반드시 실물로 인도해야 한다.

이 규정은 현물가격과 선물가격을 융합하게 한다. 즉 선물계약이 만기일에 가까워졌을 때, 양자가격의 차이는 0 에 가깝다.

그렇지 않으면 차익 거래 기회가 있을 것이다. 따라서 만기일 이전에 선물과 현물 가격은 매우 관련이 있다. 두 개의 관련 시장에서

, 역 조작, 확실히 상호 살균 효과가 있습니다.

둘. 헤지 방법

1. 생산자의 판매 헤지:

농수산물을 시장에 제공하는 농민이든, 구리 주석 납 기름 등 기초원자재를 시장에 제공하는 기업이든

사회상품의 공급자는 자신이 이미 생산되어 시장에 제공할 준비가 되었는지, 아니면 아직 생산 과정에 있는지 확인하기 위해 앞으로 시장에 상품을 판매할 것이다.

합리적인 경제이익은 공식 판매가격이 하락할 수 있는 것을 막기 위해 손실을 입을 수 있으며, 헤지 거래를 매각함으로써 줄일 수 있다.

가격위험, 즉 선물시장에서 판매자로서 같은 양의 선물을 매각하여 헤지의 수단으로 삼는 것이다.

운영자는 헤지를 판매합니다.

경영자에게 그가 직면한 시장 위험은 인수 후 상품이 전매되지 않으면 상품의 가격이 떨어질 수 있다는 것이다.

영업이익 하락, 심지어 손실. 이런 시장 위험을 피하기 위해서 경영자는 판매 헤지 방법을 채택하여 가격보험을 할 수 있다.

3. 프로세서 통합 헤지:

가공업자에게 시장 위험은 구매자와 판매자로부터 나온다. 그는 원자재 가격의 상승과 완제품 가격의 하락을 걱정했다.

원자재 상승, 완제품 가격 하락을 더욱 두려워한다. 가공자가 필요로 하는 재료와 가공된 완제품이라면 모두 선물에 들어갈 수 있다.

시장 거래, 그러면 그는 선물시장을 이용하여 종합 헤지를 할 수 있다. 즉, 원자재를 구매하여 헤지를 하고, 그것을 할 수 있다.

만약 제품이 일정 기간 팔렸다면, 그의 걱정을 덜어주고, 그의 가공 이윤을 잠궈 가공 생산을 전공할 수 있다.

셋. 헤지의 역할

기업은 사회경제의 세포이다. 기업은 자신이 소유하거나 장악하고 있는 자원을 이용하여 무엇을 생산하고 관리하며, 얼마나 많이 생산하고, 어떻게 생산하는가를 이용한다.

관리는 기업 자체의 생산경제효과뿐만 아니라 사회자원의 합리적인 배치와 사회경제효과 향상과도 직결된다.

키가 크다. 기업의 생산 경영 결정의 정확성은 시장 공급과 수요, 특히 시장을 정확하게 파악할 수 있는지 여부에 달려 있다.

이 분야의 다음 변화 추세. 선물 시장의 설립은 기업이 선물 시장을 통해 미래 시장의 수급 정보를 얻을 수 있을 뿐만 아니라 기업의 효율성을 높일 수 있게 해준다.

산업 생산 경영 결정의 과학적 합리성이 있어야 진정으로 주문형 생산을 할 수 있고, 기업에 헤지를 통해 시장 가격 위험을 피할 수 있다.

그것은 기업의 경제적 이익을 높이는 데 중요한 역할을 한다.

넷. 헤지 전략

헤징의 목적을 더 잘 달성하기 위해 기업은 헤징거래를 할 때 다음과 같은 절차와 전략에 주의해야 한다.

(1)' 평등상대' 원칙을 고수하다. "평등" 은 선물 거래의 상품이 반드시 현물시장에서 거래되어야 한다는 것을 의미한다.

상품의 종류가 같거나 관련 수량이 같다. 상대' 는 두 시장에서 반대 매매 행위를 하는 것을 가리킨다. 예를 들면 현물에서다.

시장에서 매입하고, 선물시장에서 팔고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다.

(2) 어느 정도의 위험이 있는 현물거래를 선택하여 헤지를 해야 한다. 시장 가격이 비교적 안정적이라면 헤지할 필요가 없다.

, 헤지 거래는 특정 비용을 지불해야합니다.

(3) 순 위험 금액을 헤징 비용과 비교하여 헤징 여부를 최종 결정합니다.

(4) 단기 가격 추세에 대한 예측에 따라 예상 변동량의 근거 (현물 가격과 선물 가격의 차이) 를 계산하고

선물시장에 드나드는 시기는 계획적이고 잘 집행된 것이다.

동사 (verb 의 약어) 헤지의 예

1. 매입 보증액: (다장기 보증이라고도 함) 은 선물시장에서 선물을 매입하는 것으로, 여러 개의 선물시장이 현금을 보증한다.

상품 시장의 공두로 가격 상승의 위험을 피하다.

예: 3 월, 유공장은 두 달 후에 65,438+000 톤의 콩을 구매할 계획이다. 당시 현물가격은 톤당 22 만원이었고, 5 월 선물가격은 톤당 했다.

1 톤 2300 원. 가격 상승에 대한 우려로 공장에서 100 톤의 콩 선물을 구입했다. 5 월에는 현물 가격이 정말 1 톤까지 올랐다.

2,400 원, 선물가격은 톤당 2,500 원입니다. 공장은 이어서 현물을 매입하여 톤당 0 만 2 천 위안의 적자를 냈다. 동시에 선물을 팔아 톤당

이윤이 0 만 2 천 위안이다.

두 시장의 손익분기점, 원가를 효과적으로 잠그다.

2. 판매 헤지: (공헤지라고도 함) 선물시장에서 선물을 팔고 선물시장의 공두촌을 담보로 하는 것이다.

현물시장의 긴 포지션으로 가격 하락의 위험을 피하다.

예: 5 월 공급회사는 고무타이어 공장과 계약을 맺고 8 월 천연고무 65,438+000 톤을 판매한다. 가격은 시장 가격으로 계산되며 기간은 8 월입니다.

화물가격은 톤당10.25 만원입니다. 공급판매회사는 가격 하락을 우려하여 100 톤의 천연 고무 선물을 팔았다. 8 월 현물가격이 급락했다

톤당1..1만원. 회사는 현물을 팔아 톤당 0. 1 만원의 적자를 냈다. 톤당1..1.5 만원의 가격으로 선물 100 톤을 매입했습니다.

톤당 이윤은 0. 1.000 원이다.

두 시장의 손익균형이 천연 고무 가격 하락 위험을 효과적으로 방지한다.