닛케이 225 주가 선물 소개

일본은 1980 년대 초 증권시장을 개방해 외국인 투자자들이 국내 주식시장에 투자할 수 있도록 했다. 하지만 주가 선물계약은 초기에 해외에 등장해 당시 일본의 증권거래법에 따라 증권투자자들이 선물거래에 종사하는 것을 금지했다. 이에 따라 당시 일본 증권시장은 주가 선물 거래 도입을 위한 법적 조건을 갖추지 못했다. 또 당시 증권거래법에 따르면 일본 국내자금은 SIMEX 의 일경 225 지수에 대한 투자를 금지했고, 미국과 유럽의 기관투자자들만 SIMEX 를 사용한 일경 225 주가 선물계약을 통해 일본에 투자한 주식에 대해 헤지했다. 국내 기관 투자자들은 분명히 열세에 처해 있다. 이 때문에 1987 년 6 월 9 일 일본은 최초의 주가 선물 계약인 50 종의 주식 선물 계약을 내놓았는데, 당시 증권거래법은 현금 인도를 금지했다. 50 종의 주식 선물 계약은 현금으로, 인도 대상은 주가로 대표되는 패키지 주식이다.

싱가포르 국제금융거래소 (SIMEX) 가 먼저 1986 에서 일본 일경 225 지수 선물거래를 선보이며 성공했다. 2 년 후 OSE 는 일경 225 지수 선물 거래를 내놓았다. 1990 년 미국 시카고 상업거래소 (CME) 도 일경 225 지수 선물거래를 내놓아 3 * * * 일경 225 지수가 같은 거래일에 거래되는 국면을 형성했다. 그러나 경쟁에서 싱가포르는 이미 어느 정도 우위를 차지했기 때문에 계속 선두를 달리고 있다. 1995 년 초까지 바레인 로열은행 선물거래원 Nicholas 는 불법 조작 투기일 225 지수를 거쳐 붕괴했고, 시장은 SIMEX 의 일경 225 지수에 대한 신뢰위기가 발생해 자금이 일본 시장으로 복귀하기 시작했고, OSE 는 기회를 틈타 주도권을 되찾았다. 어떤 의미에서 바레인 사건도 OSE 와 SIMEX 경쟁의 결과이다. SIMEX 는 OSE 의 시장 점유율을 놓고 경쟁하기 위해 시장 감시를 늦추는 것을 아끼지 않는다. 바레인 은행 창고가 눈에 띄게 높았을 때 제때에 처리하지 않아 바레인 은행의 막대한 적자를 초래했다. SIMEX 가 시장 경쟁에 참여하고 자신의 장점을 최대한 활용하기 위해 효과적인 조치를 취한다면 싱가포르는 일경 225 지수 선물시장에서 줄곧 주도적인 지위를 차지할 가능성이 있다. 그러나 전반적으로 일본은 국내 보급일 225 주가 선물 거래를 할 때 여전히 난처한 위치에 있다. 2005 년 자료에 따르면 일본은 전 세계 일경 225 지수 선물시장의 55.05% 에 불과하다. 2005 년 싱가포르의 일경 225 지수 선물가격은 일본의 일경 225 지수 가격에 심각한 영향을 미쳤고, 싱가포르는 일경 225 에 많은 정가권을 가지고 있다.