20 14 선물 자격 시험의 기본 사항: 선물 시장 위험의 유형과 식별

섹션 I 선물 시장 위험의 유형과 식별

첫째, 선물 시장 위험의 유형

선물 시장의 위험은 다양하고 복잡하여 다양한 각도에서 위험을 분류하고 분류할 수 있다. 요약하면, 선물 시장 위험은 여러 가지 방법으로 나눌 수 있습니다.

(a) 위험이 통제 가능한지 여부에 대한 관점에서.

선물 시장 위험은 통제할 수 없는 위험과 통제할 수 있는 위험으로 나눌 수 있다.

1, 통제할 수 없는 위험

통제할 수 없는 위험은 위험 주도자가 그 발생과 형성을 통제할 수 없는 위험이다. 이러한 위험은 선물 시장 외부에서 비롯되며, 주로 거시 환경 변화 위험과 정책 위험 두 가지를 포함하여 선물 시장 관련 주체에 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 통제 가능한 위험

통제 가능한 위험은 선물 시장의 관련 주체가 통제하거나 관리할 수 있는 위험이다. 예를 들어, 거래소의 관리 위험과 기술적 위험.

(b) 주체의 위험 분류

1. 투자자: 투기자와 헤지자.

2. 선물 회사

3. 외환 선물

4. 정부 및 규제 기관

(c) 위험의 근원에서

위험 출처는 시장 위험, 신용 위험, 유동성 위험, 운영 위험 및 법적 위험으로 나눌 수 있습니다.

1. 시장 위험: 보유 선물 계약 가치가 가격 변동으로 인해 변하는 위험이며 선물 거래에서 가장 흔하고 중요한 위험입니다.

2. 신용 위험: 거래 상대가 이행 의무를 이행하지 않아 발생하는 위험입니다.

유동성 위험: 유동성 위험 및 자본 위험.

4. 운영 위험: 정보 시스템 또는 내부 통제에 결함이 있어 예기치 않은 손실을 초래할 수 있는 가능성을 말합니다.

5. 법적 위험: 선물 거래에서 관련 행위 (예: 서명된 계약, 거래 대상, 세금 처리 등) 간의 충돌로 인한 위험을 말합니다. ) 및 해당 법률 및 규정은 원하는 경제적 효과를 달성하지 못하며 심지어 손실을 입을 수도 있습니다.

둘째, 선물 시장 위험의 원인

가격 변동

(b) 레버 효과

(c) 중앙 집중식 거래로 위험 확장 가능

(d) 대립 거래는 위험의 지속성을 초래한다.

셋. 선물 시장 리스크 관리 원칙

(a) 위험 관리의 의미

위험 관리는 위험이 있는 환경에서 위험을 최소화하는 관리 프로세스입니다.

위험 관리의 기본 프로세스는 위험 식별, 위험 예측 및 측정, 위험 처리 또는 통제를 위한 효과적인 수단 선택 등으로 요약할 수 있습니다.

1. 위험 식별: 위험 관리의 첫 번째 단계는 위험 열거 및 흐름도 분석을 통해 위험을 식별하는 데 도움이 됩니다.

위험 열거란 위험 관리 부서에서 비즈니스 프로세스에 따라 각 비즈니스 링크에 존재하는 위험을 나열하는 것을 말합니다. 흐름도는 위험 관리 부서에서 전체 비즈니스 프로세스를 종합적으로 분석하고, 각 링크의 가능한 위험을 항목별로 분석하여 다양한 잠재적 위험 요소를 파악하는 것을 말합니다.

2. 위험 예측 및 측정: 위험을 예측하는 확률과 강도를 포함하여 위험을 평가하고 측정하는 것입니다.

(1)VAR(Value at Risk) 방법은 금융계의 시장 위험을 측정하는 주요 수단이 되었습니다.

(2) VAR 의 의미는 위험가치이며, 금융자산이나 포트폴리오가 정상 시장 변동에 따라 발생할 수 있는 손실을 말합니다. 더 정확히 말하자면, 어느 정도의 자신감 수준에서 어떤 금융 자산이나 포트폴리오가 앞으로 일정 기간 동안 발생할 수 있는 손실을 가리킨다. 수학 공식은 다음과 같이 표현할 수 있습니다.

Prob(△P & gt；; Var) =1-C.

여기서 △P 는 보유 기간 동안 포트폴리오 손실입니다. VaR 은 신뢰 수준 C 아래의 위험 값입니다. 여기서 VaR 과 loss 는 모두 양수입니다.

3. 위험통제: 위험통제의 경지는 위험을 제거하거나 위험을 피하는 것이다.

위험 통제에는 두 가지 측면이 포함됩니다. 하나는 비용 이익 균형의 결과인 위험 통제 조치의 선택입니다. 둘째, 실행 가능한 응급계획을 세우고 직면한 위험에 대해 최대한 준비하고, 위험이 발생할 경우 사전 설정된 예안 시행에 따라 손실을 최소화할 수 있도록 하는 것이다.

(b) 선물 시장 리스크 관리의 특성

선물 시장에서는 위험 관리의 내용, 중점 및 조치가 모든 이해 관계자에게 다릅니다.

1. 선물 거래자: 통제 가능한 위험과 통제 불가능한 위험에 직면해 있습니다.

2. 선물회사와 선물거래소: 직면한 주된 위험은 관리위험이다.