광대증권은' 우룡지' 사건에 대해 주주에게 배상해야 합니까?

광대증권' 우룡지' 사건은 역사에 기록될 운명이다. 13, 16 년 8 월, 전체 주주들은 평생 잊을 수 없다. 165438+ 새벽 0 시 05 분, 대량의 자금 진입, 중석화 쌍웅 등 여러 권중주와 여러 은행이 대거 들어와 주가가 순식간에 집단적으로 상승하는 것은 역사상 유일무이한' 초살' 시세다. 상하이 종합지수는 몇 분 동안 100 포인트 상승해 5% 이상 폭등했다. 정부가 어떤' 슈퍼 리좋은' 정책을 내놓았는지 묻자 광대증권' 우룡지' 라는 소식이 나왔다. 간단히 말해서,' 한 주' 는' 한 손' (100 회) 으로 눌러졌고, 원래 7000 만주는 7000 만수로 눌려 100 회 증가했다. 외국에는 이런 서투른' 뚱뚱한 손가락' 을 묘사하는 단어가 있다. 시장이 주식시장의 급등이' 우룡지' 에서 비롯된 것을 알게 되자 시장은 빠르게 하락하여 원형으로 돌아오기 시작했다. 그러나 많은 투자자들이 손해를 보고 고위에서 이익을 보는 사람도 있다. 광대증권의' 우룡지' 는 많은 추측과 반감을 불러일으켰고,' 음모론' 이 우세했다. 중국증권감독회도 광대증권에 대한 조사를 벌여 거래 전략 시스템 때문이라고 보고 있다. 증권감독회도 이런 주장을 인정했지만 광대증권에 대한 처벌도 피할 수 없어 (자영업정지, 거액의 처벌) 8 월 20 일 복패한 광대증권이 개장하자마자 하락했다. 이 기간 동안 우롱이라는 것을 증명하기 위해 광대증권도 국채 거래에서 자신의 서투른 고가매매를 했다는 것이 흥미롭다. 눈에 띄는 사람들은 이 수십만 개의 저액의 작은 실수가 광대증권 우룡이 소위' 악의조작음모' 가 없다는 것을 증명하기 위해 정상인이 한 번 화를 내고, 즉시 취한 척하고, 두 번째로 화를 내고, 다른 사람에게 설명할 수 있도록 하는 것임을 알 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언)

우룡지' 는 외국에도 있고, 미국, 일본, 인도도 모두 나타났다. 20 10 미국 기사 자본이 우롱을 자행하여 도지 하락이 1000 점을 넘었지만 곧 반등했다. 기사 자본 자체의 손실을 제외하고는 큰 영향이 없다. 그 이유는 간단합니다. 시장의 각종 기관의 각종 거래 전략은 결국 균형 잡힌 생태를 형성하였다. 그들의 전략 거래는 동일하지 않고 서로 견제와 균형이 잡혀 있어 이 실수의 균형을 쉽게 잡을 수 있다.

광대한' 우룡지' 의 문제는 중국 시장의 거래 전략이 고도의 동동성에 있다. 이제 거래 전략은 컴퓨터에 의해 수행됩니다. 예를 들어, 컴퓨터가 단기간에 주식이 급등하는 것을 발견하면, 양가가 어느 정도를 초과하든, 거래 전략은' 즉시 따라가고 추상' 하는 것이다. 만약 모든 전략이 이렇게 한다면, 마치 광대한 우룡이 후속조치를 일으키는 것처럼 집단적으로 눈덩이를 굴리는 효과를 일으킬 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 전략명언)

모두가 이것을 알고 있기 때문에 차별화된 거래 전략 방안이 없다. 예를 들어, 주식의 합리적인 미래 평가를 미리 설정하여 그것이 오르자마자 따라갈지 여부를 결정합니다. 아니면 따라가서 일정한 상승폭을 얻은 후, 즉시 상응하는 것을 팔아서 대충할 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언) 사실 컴퓨터뿐만 아니라 일반 투자자에게도 마찬가지다. 양이 먼저다',' 가격이 뉴스를 낳는다',' 알 수 없는 상승은 필연적인 눈앞의 이익을 대표한다' 고 말했다. 이러한 전통적인 썩은 씨마 사상은 여전히 현재 시장을 주도하여 고도의 동형의 시장 전략을 형성하고 있다. 사람의 지능을 양 수준까지 폄하하지만, 양 한 마리가 미친 듯이 달릴 때, 무수한 양이 미친 듯이 따라간다.

왜 이렇게' 고도의 동형' 이라는 부조리가 형성될까요? 시장을 통치하는 기본적인 이유 중 하나가 시종 제거되지 않았기 때문에, 그것은 정책이 시장에 큰 역할을 하는 것이다. 사람들은 정부가 항상 시장을 선동하거나 시장을 압박할 능력이 있다고 믿으며, 주식 거래는 정치를 중심으로 해야 한다. 그래서 사람들은 어떤 불확실성을 기다리고 있다. 불확실성을 포착하는 가장 좋은 방법은 언제든지 광기를 느끼는 것이다. 시장이 바뀌면, 정확한 소식을 즉시 받지 못한 사람들은 불확실성의 이점이 이미 나타났다고 생각하고, 진위를 가리지 않고 즉각 따라가는 것이 바른 길이라고 생각할 것이다. 양 한 마리가 미쳤을 때, 다른 양들은 간질이라고 생각하지 않고, 어떤 신에게 들러붙어 있어야 한다고 생각한다.

간질은 시장 고유의 일부이며, 이것은 매우 무섭다. 광대한' 우룡지' 는 이른바 실수를 통해 엄청난 비이성적 기회를 형성할 수 있다는 힌트를 주었다. 증권감독회는 거래를 인정하고, 단지 거래 실수일 뿐 처벌도 한다고 생각한다. 그러나 처벌은 이런 비이성적 기회의 수익보다 훨씬 낮으며, 작은 희생양으로 폭리를 얻는 것은 가치가 있다. 증권감독회가' 우룡지' 에 대한 태도가 불안하다. 거대한 검은 폭리의 길이 이미 인정되고 충분히 인정되었기 때문이다.