주가 지수 선물: 거래 자금을 합리적으로 관리하는 방법?

자금 관리는 거래 시 자금을 어떻게 분배할 것인가의 문제이다. 일반적인 위험 관리 방법 중 자금 관리와 적시에 손실을 방지하는 것이 가장 중요한 두 가지 위험 관리 방법입니다. 선물 거래 성공에 대한 자금 관리의 중요성은 한 가지로 설명할 수 있다. 선물 시장의 대다수 승자 성패에 대한 통계를 통해 연간 결손 건수는 종종 이익 횟수보다 크지만, 왜 여전히 성공했는가? (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 성공명언) 그 이유는 자금 관리가 타당하기 때문이다. 많은 투자자들의 투자 실패는 자금 관리가 부실해서 투자 결정이 잘못된 것으로 입증될 때 제때에 피해를 멈추지 않았기 때문이다. 이 투자자들의 거래는 항상 매우 높은 위험을 수반하며, 수시로 갑작스러운 시세에서 곤두박질칠 가능성이 있다. 펀드 관리의 좋고 나쁨은 주가 선물시장 투기자의 생사와 관련이 있다고 해도 과언이 아니다. 과학적 자금 관리는 역경 속에서 생존할 수 있는 기회뿐만 아니라 최종 승리의 기회도 증가시켰다. 그러므로, 우리는 펀드 관리가 주가 선물 거래에서 의미하는 바를 충분히 이해해야 한다. 자금 관리가 부실해서 60% 이상의 확률이 있더라도 결국 적자를 초래할 수 있다. 자금 관리가 적절하다면 확률이 40% 에 불과하더라도 좋은 수익을 얻을 수 있다.

상황

한 선물회사는 지난 7 월 전국 주가선물모의거래대회를 벌여 한 번에 각 참가자의 선물계좌에 가상자금 654.38+0 만원을 주입해 더 이상 자금을 추가하지 않고 보증금 요율은 654.38+05% 로 정해졌다. 갑과 을이 동시에 지원하다. 경기가 시작된 후 모두 빈 주가를 보고 있기 때문에 공수를 하기로 했다.

7 월 17 일 두 사람은 모두 4,500 시 가격으로 6 월 12 선물 계약을 팔았다. 차이점은 A 는 견고한 거래 스타일이고 B 는 진취적인 거래 스타일입니다. 수시 후 두 사람의 어음 결과는 표 1 (수수료요) 에 나와 있습니다.

7 월 18 일, 기가가 먼저 하락한 후 상승하여 쌍방이 장기간 보유하기로 결정하고 거래가 성사되지 않았다. 시장 폐쇄 후 두 사람의 계산서 결과는 표 1 에 나와 있습니다.

7 월 19, 20 은 주말이고 폐관합니다.

7 월 2 1 일 선물가격이 계속 오르고 갑을 쌍방 모두 거래하지 않았다. 시장 폐쇄 후 두 사람의 계산서 결과는 표 1 에 나와 있습니다. 을 측의 가용 자금이 0 보다 작고 을 측이 보증금을 추가할 수 없기 때문에, 다음날에는 적어도 세 손을 뽑아야 을 측의 가용 자금이 0 보다 클 수 있다.

7 월 22 일 개장하자마자 B 는 선물회사에 의해 4935 시 개장가격으로 창고 3 수를 강행했다. 이날 선물가격은 계속 올랐고, 두 사람 모두 거래가 성사되지 않았다. 시장 폐쇄 후 그들의 계산서는 표 1 에 나와 있다. 을측 당일 가용 자금은 여전히 0 미만이며, 다음 거래일에 1 손을 뽑아야 한다.

표 1 a 국과 b 국 간의 거래 일정

7 월 23 일 개장하고, B 는 개장가격 5 104 로 창고 1 손을 강행했고, 기대는 계속 오르고, 둘 다 거래가 성사되지 않았다. 시장 폐쇄 후 그들의 계산서는 표 1 에 나와 있다. 을측 당일 가용 자금은 여전히 0 미만이며, 다음 거래일에 1 손을 뽑아야 한다.

7 월 24 일 개장, B 는 개장가격 5200 시 평창 1 손으로 어쩔 수 없이 문을 열었다. 이때 B 의 5 손이 창고를 들고 점차 창고를 평평하게 하여, 거의 80 만 위안의 적자로 아웃되어 더 이상 할 힘이 없다. 이날 기대는 계속 크게 올랐고, 지금은 단 한 명밖에 남지 않았다. 시장 폐쇄 후 파티 a 의 청구서는 표 1 에 나와 있습니다. B 가 강제로 비기지 않으면 어떤 심각한 결과가 나올지 생각해 보세요.

9 월 12 일 대회가 막바지에 다다르자 A 는 마침내 수확의 기쁨을 맞았다. 결국 6 1% 의 총 이윤으로 당첨되었다.

물론, A 의 조작은 완벽하지 않다. 조작에 있어서는 다소 융통성이 없다. 특히' 죽은 짐' 방식을 취하는 것은 바람직하지 않지만, 적어도 그는 자금 관리에서 B 보다 낫다. 바로 그의 신중한 조작으로, 만창에서 거래하지 않았기 때문에, 그는 강화한 위기를 넘길 수 있는 충분한 자금이 있어 역전승했다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언)

B 를 위해, 비록 그도 대세를 정확하게 보았지만, 자금 관리가 비과학적이어서 선물가격이 단기적으로 변동하여 그는 "정복하기도 전에 이미 죽었다. 영웅들은 부츠를 신고 죽었다" 며 승리의 그날까지 기다리지 못했다.

그림 65438+2 월 주가 선물 0 계약일 동향, 65438+

상술한 투자자들의 경험과 교훈을 총결하여, 거래자금 투입 규모를 확정할 때 선물업계는 보편적으로 인정한 자금 관리 모델을 가지고 있다.

(1) 투입된 자금은 일반적으로 총 장부 자금의 30% 이내로 제한됩니다. 즉, 최대 1/3 의 거래자 자금은 주가 선물의 개장에 사용할 수 있고 나머지는 충당금으로 사용할 수 있습니다. 여기서 분명한 것은 자본이 클수록 거래당 금액이 적다는 것이다. 이 원칙은 위험 예방의 관점에서 고려한 것이다.

(2) 단일 시장의 최대 총 손실은 총 자본의 5% 이내로 제한해야 한다. 이것은 투기자들이 거래 손실 상황에서 감당할 수 있는 최대 손실로 투기자들이 보유할 수 있는 선물계약의 수와 중지 손실 지점이 어디에 설정되어 있는지를 직접 결정한다.

(3) 투기자들이 고도의 관련 주가 선물제품에 투자한 총 보증금은 총자본의 20 ~ 25% 로 제한해야 한다. 이 원칙은 투기자들이 한 시장에서 과도한 원금에 빠지는 것을 막기 위해 투자 위험을 분산시키는 고려에 기반을 두고 있다. 관련성이 강한 시장은 종종 홍콩의 항생지수 선물과 미니 항생지수 선물과 같은 비슷한 추세를 보이고 있다.

(4) 보호 정지 손실의 임계점을 설정하십시오. 주가 지수 선물 투기자들은 반드시 보호성 정지 조치를 취해야 하지만, 임계 정지 손실 위치의 설정은 확실히 예술과 기술의 결합이다.

상황

한 투기자가 4,000 시 부근에서 심심 300 지수 선물을 매입하기로 결정했다. 그는 줄곧 654.38+0 만원의 자금을 가지고 있어 그 중 20 ~ 30% 를 거래의 보증금으로 사용할 수 있다. 즉 20 ~ 30 만원을 사용할 수 있다.

주가 선물 계약의 보증금 비율이 10% 라고 가정하면, 그는 2 개의 주가 선물 계약을 매입할 수 있으며, 24 만원 (4000×300× 10%×2) 이 필요하다. 최대 위험 한도는 총 자금의 5%, 즉 5 만 위안이다. 따라서 거래자는 보호 중지 조건을 설정해야 합니다. 거래가 실패하면 총 손실은 5 만 위안을 초과할 수 없습니다. 손실 5 만원에 해당하는 정지손실점은 약 39 17 시 (4000 시 -5 만원-2 300 원/점) 입니다.

보통 정지점 설정은 기초 분석과 기술 분석과 결합해 검증해야 하는데, 이는 선물시장에서 주식시장보다 더 중요하다. 예를 들어 분석을 통해 160 포인트 인하를 지원할 수 있다고 가정하면 계약당 위험 금액은 48,000 위안에 달합니다. 전체 거래의 가능한 손실이 5 만원의 한도 내에 있음을 보장하기 위해 1 손주가 선물계약만 매입할 수 있고, 원래의 2 손이 아니다. 만약 당신이 50 포인트 하락이 지탱할 수 있다고 생각한다면, 거래자는 50,000 원 (300× 50× 3 = 45,000 원) 의 위험 한도를 초과하지 않고 3 건의 계약을 매입할 수 있습니다. 물론, 제 3 수주가 선물계약을 매입하는 것은 제 3 조의 원칙에 부합하지 않지만, 위험 통제 범위 내에서도 적당히 융통성을 발휘할 수 있다.