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국채의 수입
221 년 7 월 1 일 발행된 전자식 국채, 36 개월 액면금리는 3.4% 입니다. < P > 그래서 과거 발행된 국채수익률을 보면 국채를 사는 연간 수익률은 일반적으로 3% ~ 4.5% 사이이다. < P > 예를 들어, 투자자가 1 만원의 국채를 매입했고, 3 년 액면금리가 3% 라면 매년 3, 위안의 수익이 있고, 3 년에는 9, 원의 수익이 있다. 따라서 국채의 수익은 발행 당시의 액면금리와 보유 기한에 달려 있다. 보통 5 년 만기 국채의 수익이 더 높다. 왜냐하면 예금기간이 더 길기 때문이다. < P > 국채와 은행의 정기예금, 대량예금표에 비해 국채 수익률이 상대적으로 높고, 일부 대량예금금리가 오를 때 수익률과 국채를 가리지 않을 수도 있지만, 대량예금증서는 최소 2 만건 이상 투하해야 하고, 전자식 국채 출발점 금액은 1 원밖에 걸리지 않는다. < P > 국채수익률은 국채채권에 투자한 유가증권 소득수익이 투자 총액인 연간 비율을 말한다. 1 년별 비율은 연간 수익률이다. 채권 수익률은 보통 연간 수익률'%' 로 표시된다. < P > 수익률 곡선은 국채 분석에 K- 선 그래프처럼 단순하고 직관적으로 보이지만 무한한 오묘함을 담고 있다. 197 년대 이후 국제 금융 혁신이 지속적으로 발전함에 따라 수익률 곡선의 중요성은 국채 분석 분야를 훨씬 넘어 전체 금융 분석의 초석 중 하나가 되었다.
그렇다면 수익률 곡선이란 무엇입니까? 먼저 수익률의 개념을 살펴 보겠습니다. 투자가 가치가 있는지 판단하기 위해 사람들은 여러 가지 방법을 생각해 냈다. 가장 일반적인 방법 중 하나는 수익률을 계산하는 것입니다. 즉, 일정 기간 동안 투자의 수익률이 전체 투자의 백분율을 차지하는 것입니다. < P > 직접이익 < P > 직접수익률 계산은 매우 직설적이어서 연이자를 국채의 시장가격, 즉 i=C/P 으로 나누면 된다. < P > 만기 수익률 < P > 만기 수익률은 국채의 미래 현금 흐름의 현재 가치 합계를 시장 가격과 동일하게 만들 수 있는 수익률입니다. 만기 수익률은 가장 중요한 수익률 지표 중 하나이다. 국채의 만기 수익률을 계산하는 데는 (1) 만기 일자까지 국채를 보유한다는 몇 가지 중요한 가정이 있다. (2) 이자 소득은 재투자에 사용되며 투자 수익률은 만기 수익률과 같습니다.
만기 수익률은
v = C1/(1+I)+C2/(1+I) 2+? +CN/(1+I) N+MN/(1+I) N < P > 만기 수익률 계산은 복잡하며 컴퓨터 소프트웨어 또는 다른 가격, 이자율, 상환기간에 따른 만기 수익률이 포함된 채권표를 사용하여 구할 수 있습니다. 상술한 공구가 부족한 상황에서 보간법으로 만기수익률을 구할 수밖에 없다. < P > 예: 2 년 6 월 14 일 696 국채의 시장가격은 142.15 원, 미지급 기간은 6 년입니다. 만기 수익률은 다음과 같이 계산됩니다.
142.15 = 11.83/(1+I)+11.83/(1+I) 2+11.83/(1+I) 3+ 그런 다음 (1) 스타일 오른쪽은
v1 = 11.83/(1+.4)+11.83/(1+.4) 2+11.83/(1+.4) 입니다 I=3% 인 경우 (1) 스타일 오른쪽은
v2 = 11.83/(1+.3)+11.83/(1+.3) 2+11.83 입니다 142.15
는 만기 수익률이 3%-4% 사이임을 설명하고 보간법을 사용하여 만기 수익률을 계산합니다.
(4%-I)/(4%-3%) = (141.5-)