통화 옵션 및 풋 옵션의 패리티 정리

통화 옵션과 하락 옵션에 대한 평가 정리는 차익 거래 중심의 균형 상태에서 매입 옵션, 빈 1 주식, 투하 1 주식, 차입자금 매입 1 주식의 포트폴리오 수익이 0 이어야 한다는 것이다.

이 조합으로 투자자의 투자 비용은 정확히 0 입니다. 즉, 투자 당시 투자자는 한 푼도 내지 않았습니다. 즉, 투자 금액이 0 이므로 옵션 만료 시 조합의 순이익은 0 이므로 시장이 균형을 잡을 수 있습니다. 그렇지 않으면 한 푼도 투자하지 않으면 이윤을 낼 수 있고, 모든 투자자들이 이렇게 할 것이다.

위 원칙에 따라 옵션 가격-증액 옵션 가격+자산 가격-집행 가격의 현재 가치 = 0 을 봅니다. 즉, 옵션 가격 인상-옵션 가치 하락 = 자산 가격 표시-성과 가격의 현재 가치.

구체적인 유도 과정은 다음과 같습니다.

1. 옵션 평가 공식: c+ke-r (t-t) = p+S..

2. 공식 의미: 증액옵션가격 C 와 행권가격 K 의 현재 가치의 합은 하락옵션가격 P 에 표기된 증권의 현재 가격 S 를 더한 것과 같다.

기호 설명: T-t: 계약이 만료되기 며칠 전; E 의 -r(T-t) 제곱은 연속 복리의 할인 계수입니다. Ke -r(T-t): k 에 e 의 -r(T-t) 제곱을 곱합니다. 이는 k 의 현재 가치입니다.

4, 유도 과정:

두 가지 포트폴리오 구축:

조합 A: 유럽식 강세옵션 C, 집행가격 K, 만기시간 T-T ... 현금계좌 ke-r (t-t), 이자율 R, 옵션 만기시 마침 행권가격 K 로 바뀐다.

포트폴리오 B: 유효기간과 행사 가격이 통화 옵션과 같은 유럽식 하락 옵션 P 와 1 단위의 주식 S 를 더한 것이다.

무차익 원리에 따르면, 우리는 이 두 포트폴리오가 주기를 볼 때의 상황을 추론한다.

옵션이 만료될 때 주가 St 가 K 보다 크면 그룹 A 는 증액 옵션 C 를 행사하고 현금 계좌 K 를 쓰고 매입한 주식, 주가는 ST, 그룹 B 는 하락옵션 포기, 주식 보유, 주가는 ST 다.

옵션을 가지고 노는 방법에는 여러 가지가 있습니다.

초급 게임: 매입 옵션, 주식 또는 지수로 헤지;

고급 게임: 옵션 매각으로 로열티를 받는 옵션 발행인

투기: 저가 매입 옵션, 고가 판매.

일반 투자자들에게 많은 건의는 후시를 잘 보면서, 낙하옵션을 매입하여 위험 헤지를 하는 것이다.

투자자가 주식이나 지수를 매입한다는 것은 강세를 의미합니다. 가장 큰 위험은 폭락입니다. 낙하옵션은 대응방식 중 하나이며, 자신의 지위를 위해 보험을 사는 것과 같습니다.

꽃 100 원에 사고 보험을 샀던 것 같아요. 일이 생기면 네가 30 만 원을 배상해라, 괜찮아, 네가 보험료를 배상해라.

우리는 보통 300ETF 를 산다. 오르는 것도 좋지만 넘어지면 참담하다.

검은 백조를 상대하기 위해서, 우리는 하락세를 보는 300ETF 옵션을 하나 더 샀다. 주식시장이 좋으면 300ETF 가 돈을 벌면 300ETF 옵션은 옵션비가 줄어든다. 주식 시장이 좋지 않아 300ETF 가 손해를 보았다. 이때 300ETF 옵션 행권은 시장가보다 높은 가격으로 팔린다.

옵션의 고층과 투기 놀이에 관해서는 반드시 신중해야 한다. 옵션의 구매자는 최대 로열티를 잃을 수 있지만, 옵션의 판매자는 폭발할 기회가 많다.

투기는 더 빠르고 정확하며 무정하다. 지난 2 월 2800 (코드 1 001711) 2 월 50ETF 요청서,/kloc-를 회상한다