아리는 왜 홍콩에 상장하지 않습니까?

하지만 저는 외국과 홍콩 모두 좀 더 안정적이라는 것을 알고 있습니다. 이 지역에서 국가의 보호도 더욱 두드러질 것이다. < P > 알리 경영진이 처음으로 상장에 대해 발표한 공개 성명에서 육조희가 1 일 이 문제에 대해 결론을 내렸다. "오늘 홍콩 시장에서는 신흥기업의 지배 구조 혁신에 대한 연구와 소화가 아직 시간이 필요하다. 우리는 홍콩에 상장하지 않기로 했다." < P > 육조희구의' 신흥기업의 지배 구조 혁신' 은 양측이 합의를 이루지 못한 데 초점을 맞추고 있으며, 이 초점은 마윈 및 그의' 파트너 제도' 에서 비롯된 것이다. < P > 공개된 마윈 직원에게 보낸 내부 메일에 따르면 21 년부터 알리바바 그룹은 관리팀 내부에서' 파트너 제도' 를 시범적으로 시행하기 시작했다. 매년 새로운 파트너를 선발해 가입하는 이들은 "알리바바에서 5 년 이상 근무하고, 우수한 리더십을 갖추고, 회사 문화를 높이 인정하고, 회사 발전에 긍정적인 기여를 하며, 회사 문화와 사명전승에 최선을 다해야 한다" 는 것이다. 3 년간의 실험을 거쳐 알리바바는 현재 28 명의 파트너를 보유하고 있다. < P > "알리바바 파트너 제도는 이익집단이 아니라 이 회사의 권력기관을 더 잘 통제하기 위한 것이다." 마윈 말하다. < P > 마윈 (WHO) 는 파트너를 회사의 운영자, 사업의 건설자, 문화의 전승자로 간주하며 주주이기도 하며, 회사의 사명과 장기적 이익을 고수하고 고객, 직원, 주주에게 장기적인 가치를 창출할 가능성이 가장 높다. 그러나 < P > 는 이런 제도 하에서 의사 결정의 투명성에 대한 외부의 우려를 해소하지 못했다. 우려의 초점은 알리바바가 상장된 후' 파트너' 가 이사회에 대한 통제 문제에 초점을 맞추고 있다. < P > 공개 자료에 따르면 마윈 등' 파트너' 는 현재 주식의 약 1% 만 보유하고 있고, 미국 야후, 일본 소프트은은 주식의 약 24% 와 36% 를 보유하고 있다. 업계 분석가들은 이런 지분 구조 하에서 마윈 등이' 파트너 제도' 를 설계한 것은 회사에 대한 통제권을 유지하기 위한 것이라고 밝혔다. < P > 알리바바와 홍콩 측은 양측의 심의 방안의 세부 사항을 밝히지 않았지만 채숭신 알리 이사회 집행부주석은 지난달 26 일 문장' 알리바바가 파트너 제도를 내놓은 이유' 에서 "우리 방안은 독립이사 선출에 제한이 없는 권리, 중대 거래, 관련자 거래에 대한 투표권 등을 포함한 주주들의 중요한 권익을 충분히 보호했다" 고 밝혔다. < P > 홍콩 언론 보도에 따르면 알리 파트너는 이사회 내에서 다수의 이사들을 지명할 권리가 있다. < P > 선임 금융 및 투자은행가 온천나는 신화통신사 기자에게 파트너 제도가 특별해 홍콩 시장에는 선례가 없다. "홍콩 감독기관에 대해서는 기업지배혁신과 시장규범 사이의 딜레마다" 고 말했다. < P > 공평을 밑줄로 한 홍콩' 동주 동권' 원칙 < P > 알리 측은 그룹이 홍콩 시장감독기관과 몇 차례 접촉과 비공식 소통을 한 적이 있다고 1 일 밝혔다. 알리바바는 정식 신청서를 제출하지 않았고, 이중지분 구조를 요구한 적도 없고, 홍콩 시장이 봉행하는' 동주 동권' 기준에 도전하지 않았다. 이에 대해 기자는 홍콩 증권 선물사무감사위원회 (증권감독회) 와 홍콩 거래 및 결제소 유한회사 (홍콩 증권 거래소) 와의 인터뷰를 시도했고, 양측은 개별 회사의 상장에 대해 논평하는 것이 불편하다는 이유로 인터뷰를 거부했다. 홍콩 증권 거래소 신문 대변인은 기자의 이메일에 답하면서 "우리는 시장의 모든 방면의 의견을 듣고 배우기를 매우 원하지만, 관련 상장 규정을 개정할지 여부는 상장위원회와 홍콩증권감독회 * * * 가 함께 결정해야 한다" 고 말했다. < P > 얼마 전, 홍콩 특구 정부 재경사무 및 재무부 국장 진가강 국장은 입법회에서 홍콩 증권 거래소 상장심사의 기능을 바꿀 의도가 없고 신주 상장에 대해 다른 지분제도를 채택할 계획이 없다고 공개적으로 밝혔다. < P > 진가강은 홍콩 상장규칙은 이중지분을 설치할 수 없다고 규정하고 있으며, 투자자의 권익을 보장하기 위해서는 반드시' 동주 동권' 원칙을 고수해야 하며,' 주식권익과 주식자본의 경제적 가치는 일치해야 한다' 고 덧붙였다. 그는 또 상장회사가 이중주식으로 상장할 수 있도록 허용하는 것이 비주류가 아니라고 해외 사례를 인용했다. < P > 온천나는 알리바바가 기업지배수준이 매우 우수한 회사라는 것은 부인할 수 없지만 알리바바의 성공도 마윈 개인의 매력과 분리될 수 없다고 지적했다. "미래의 파트너가 모두 마윈 같은 비전을 가지고 있다고 보장할 수 있는 사람은 아무도 없다" 고 지적했다. 그리고 알리를 위해 특례가 열리면 다른 회사들의 비슷한 요구가 홍콩의 오랜 공정성 원칙에 도전할 것이다.