주가수익률이 어떻게 계산되는지 누가 압니까!

주가수익률과 위험판단단체공고는 신은만국의 통계에 따르면 지난 12 개월 동안 상하이와 심천 300 지수가 처음 10 개월 동안 52.7% 상승했고, 주가수익율 (PE) 은 14 배에서 25 배, 2 배로 올랐다. 최근 자료에 따르면 2006 년 2 월 16 일 심교소 평균 PE 는 PE)43.82 배, 상교소는 4 1.28 배 -2.6 배 세계 증권거래소 시장이다. 그래서 전문가들은 투자자들에게 A 주에 거품이 있고, 가방을 떨어뜨리는 것이 안전하다고 가르친다. 그렇다면 주가 수익 비율은 어떤 지표일까요? 주가수익률은 상장회사 주가와 주당 수익 (년) 의 비율이다. 즉: 주가 수익 비율 = 주가/주당 이익 (년). 분명히 이것은 상장 기업의 주가와 가치를 측정하는 비율 지표이다. 간단히 말하자면, 주가수익률이 높을수록 가격과 가치의 편차도가 높아진다고 할 수 있다. 즉, 주가수익률이 낮을수록 그 주식은 더 가치가 있다는 것이다. 간단합니다. 주가수익률이 너무 높고 심지어 HA 보다 높다는 것은 역사상 상상도 할 수 없는 일입니다. 그럼, 우리는 왜 H 주와 평평하게 앉을까요? 하지만 내지와 홍콩은 상장회사에 대한 이해가 다르기 때문에 같은 회사가 시장마다 대우가 다르다. 아마도 홍콩 투자자들은 금융은행주를 더 잘 보고, 내지투자자들은 바오강 등 자원공기업의 실력을 더 잘 알고 있을 것이다. A 주와 H 주의 주가수익률은 그렇게 비교가 안 될 것 같다. 주가수익률의 분화는 단순히 주가수익률로 서로 다른 증권시장의 우열을 측정한다. 주식투자는 상장회사의 미래 발전에 대한 기대이기 때문에 기존 주가수익률은 상장회사의 과거 실적만 설명할 뿐 회사의 미래 발전을 대표할 수는 없다. 최근 몇 년 동안 중국 경제는 줄곧 고속 발전을 유지해 왔으며, 이것은 미국과 유럽 선진국과 비교할 수 없는 것이다. 중국 경제의 빠른 발전은 상장회사에 반영될 수밖에 없다. 따라서 중국 상장회사의 실적의 진일보한 성장은 예상할 수 있다. 이런 관점에서 볼 때, 우리나라 상장회사의 주가수익률은 유럽과 미국 선진국보다 높으니, 마땅히 정상이어야 한다. 동시에, 시장 흑자율은 상장회사의 가격과 가치의 관계를 측정하는 지표로 절대적인 것은 아니다. 실제로, 주가수익률의 기준은 자국 통화의 예금 금리와 밀접한 관련이 있다. 현재 달러 연간 금리는 4.75% 정도이므로 미국 주식시장 주가수익률은 1/(4.75%) = 2 1 배 정도 정상입니다. 왜냐하면, 만약 주가수익률이 너무 높고, 투자가 예금보다 못하다면, 사람들은 투자를 포기하고, 돈을 은행에 저금하여 이자를 받기 때문이다. 한편, 주가수익률이 너무 낮으면 예금을 꺼내 예금이자보다 높은 투자 수익을 얻을 수 있다. 현재 우리나라 인민폐의 1 년 예금 이율은 2.79% 이다. 이자세도 고려한다면 실제 예금 금리는 약 2.23%, 2% 이자율 수준에 해당하는 주가수익률은 1/(2.23%) = 44.8 (배) 이다. 이런 관점에서 볼 때, 중국 주식시장의 45 배에 달하는 주가수익률은 기본적으로 합리적이다. 현재 미국도손가락평균주가수익률은 2 1 배, 표준푸르 500 평균주가수익률은 24 배, 미국은 연간 GDP 성장률은 2 ~ 3% 에 불과하며 경제 성장은 불확실성으로 가득 차 있다. 중국의 미래 10 년의 경제 성장은 예측할 수 있다. 이 점은 상장회사의 연보에서 알 수 있다. 2 월 27 일 연보를 발표한 158 개 회사의 경우 주당 평균 수익은 0.3 1 위안, 37 개 회사의 주당 수익은 0.5 원 이상이다. 680 개 실적 예고가 있는 회사를 보면 254 개 회사가 2006 년 실적이 50% 이상 증가할 것으로 예상하고 있다. 40 개 회사는 실적이 약간 증가할 것을 예고했고, 159 개 회사는 적자를 흑자로 바꿀 것을 예고했다. 중소판 1 16 상장사는 모두 2006 년 연보를 발표했고 순이익은 평균 25. 16% 증가했다. 상장회사의 2006 년 연간 순이익 증가는 이미 확정되었고, 에너지, 석화, 부동산, 기계는 고수익의 주요 업종이다. 대부분의 기관들은 상장회사의 향후 2 년간의 실적 성장 기대치를 잘 보고 있다. 원자재, 연료, 동력 매입 가격지수와 공산품 공장 가격지수 증가율을 비교하면 6 월 5438+ 10 월 원자재 매입 가격지수가 4.7% 증가했고 공산품 공장 가격지수는 전년 대비 3.3% 증가했다. 성장률은 여전히 거꾸로 걸려 있지만 지난해 6 월 65438+ 10 월부터 차액이 계속 하락하고 있다. 기업 원가 압력이 다소 경감되고, 이익 개선 기대는 낙관적이다. 주식 개혁 후 제도 개혁이 가져온 외연적 성장 기회를 보면 주주 이익 일관성, 지분 인센티브 등 제도 변화로 인한 기업 지배 구조 및 운영 효율성 향상, 대주주의 미래 자산 주입 및 전체 상장으로 인한 실적 확대 효과를 볼 수 있습니다. A 주 상장회사의 실적은 가속화 상승세를 보일 것이다. 소득세 합병으로 인한 추가 수입을 감안하면 향후 2 년간 상장회사의 실적이 크게 증가할 것이라는 기대는 상당히 낙관적이다. 우리도 신중해야 한다. 현재 시장의 주가수익률로 볼 때, 이미 미래의 실적 증가에 대한 기대를 충분히 반영했다. 상하이와 심천 2006 년 PE 수준은 약 45 배입니다. 합리적이라는 것은 합리적이지만, 상승 공간이 얼마나 큰지는 예측하기 어렵다. 전반적으로 현재 A 주의 전체 정가 수준은 낮지 않아 미래 실적 증가에 대한 기대치를 충분히 반영하고 있지만, A 주가 H 주에 비해 전체 프리미엄에 비해 비교된다. 이 현상은 2006 년 초와 완전히 다르다. 향후 2 년간의 실적 성장 추세는 변하지 않았지만, 현재의 주가는 이미 이런 실적 성장 기대치를 충분히 반영하고 있다. 주식 공급이 제한된 상황에서 열광적인 자금이 한정된 양질의 주식을 추구한다면, 그 결과는 반드시 무가치한 가격이 될 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식) 거시적으로 볼 때 신용대출고기업과 투자반등은 긴축된 경제정책을 서스펜스 없이 만들 것으로 보인다. 이는 최근의 금리 인상 조치에서 검증을 받았다. 3 월의 상황으로 볼 때, 주식시장의 유동성은 여전히 단기간에 실질적인 영향을 받기 어렵다. 중앙은행이 발표한 6 월 5438+ 10 월 금융수치에 따르면 저축예금 증가율은 계속 하락하고 당좌예금은 크게 증가했다. 주식 시장의 열기는 대량의 저축자금을 주식 시장으로 계속 유입시켰고, 단기간에는 시장 자금 공급이 여전히 넉넉하다. 그러나 매년 양회 기간 동안의 시장 충격 관행과 4, 5 월 비유류주 해금 러시아워를 감안하면 시장의 넓은 충격이 불가피하다. 거품과 함께 춤을 추는 비이성적 번영' 이라는 책의 저자이자 예일대학의 로버트 힐러 교수는 2000 년 인터넷 거품의 붕괴를 성공적으로 예측하는 것으로 세계적으로 유명하다. 하지만 많은 사람들이 모르는 것은 1996, 12 년 2 월, 사상 최대 우시장이 점점 좋아지자 힐러 교수는 시가가 분명히 과대평가되었다고 생각하는 학술보고를 미국 연방 준비 제도 이사회 측에 제출했다. 그러나, 이 소리는 "늑대가 왔다" 고 3 년 넘게 소리쳤다. 이 기간 동안 다우존스 지수는 0996 파장시 65438+6560.9 1 에서 2000 년 1.04 시 최고점1/Kloc-0 으로 상승했다 같은 기간 나스닥 지수는 129 1.38 시에서 2000 년 3 월 기록한 사상 최고점인 5132.52 포인트로 297.44% 상승했다. 만약 한 투자자가 1996 이 끝날 때 시장 가치가 너무 높아 시장에서 탈퇴했다고 생각한다면, 그는 틀림없이 우시장에서 가장 돈을 버는 시기를 놓쳤을 것이다. 국태군안증권연구소 이사 이신뢰는 A 주 시장에 거품이 있어야 하며 거품이 얼마나 오래 지속될 수 있는지가 관건이라고 생각한다. A 주 거품은 상당히 오래 지속될 수 있다. 그 이유는 중국 경제가 계속 좋아지고 인민폐가 지속적으로 평가절상되기 때문이다. 그는 거의 모든 업종에 거품이 있지만, 이것은 어느 정도 문제라고 말했다. 중국의 경제 성장은 둔화될 기미가 보이지 않아 단기 거품이 깨지지 않을 것이다. 그는 투자자들이 거품과 함께 춤을 추는데, 거품이 가장 생기기 쉬운 곳은 여전히 참여할 수 있다고 제안했다.