기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 202 1 중앙은행이 통화 정책을 어떻게 조정합니까? 화폐는 유연하고 적당해야 하며, 유동성은 합리적이어야 한다.
202 1 중앙은행이 통화 정책을 어떻게 조정합니까? 화폐는 유연하고 적당해야 하며, 유동성은 합리적이어야 한다.
평온하고 질서 정연한 통화 정책
2 월 이후 중앙은행은 이미 공개 시장에 단기 자금 28 조 원을 누적 투입했다. 그러나 역환매가 만료됨에 따라 비상투입의 과잉 유동성은 이미 기본적으로 회수되고, 후기 공개시장 운영은 정상으로 회복될 것이다. 한편, 정책 협조에 힘입어 경제운행을 합리적인 구간에서 촉진해야 하는데, 정상적인 조정은' 급커브를 돌리지 않는다' 는 것이다. 2 월 3 일 중앙은행이 공개시장에서 12 조원 역환매 작업을 벌여 유동성 공급이 충분한지 확인하고 중앙은행이 법정을 통해 인하했다.
이와 함께 은 민 민 3 개 회사도 빈번히 참수했다. 중앙은행은 개장한 지 이틀 만에 공개 시장 운영을 통해 유동성 17 조 원을 공동 석방해 중앙은행이 시장 기대치를 안정시키고 시장 신뢰를 높이겠다는 결심을 충분히 보여 주었다. 최근 발표된' 2020 년 3 분기 중국 통화정책 집행 보고서' 에 따르면 견고한 통화정책은 더욱 유연하고, 적당히, 정확해야 하며, 경제의 고퀄리티 발전에 더 잘 적응해야 한다고 지적했다. 금융 서비스 실체 경제의 질과 효율성에 더 많은 관심을 기울이다. 개장하기 이틀 전 중앙은행은 유동성 17 조 원을 모두 투입해 명절 후 시장 유동성 공급을 충분히 유지하여 시장 신뢰를 높였다.
업계 관계자들은 통화정책이 바뀌고 시장 유동성이 긴축, 광통화, 타이트신용으로 인해 신용전도가 원활하지 못한 상황에서 어음 업무 신용의 역할이 충분히 발휘되고 20 18 이 회복될 것으로 보고 있다. 코로나 전염병과 경제 하행 압력이 커지는 상황에서도 상장은행은 여전히 비교적 좋은 이윤 증가를 유지하고 있다. 8 월 25 일 이강 주석은 국무원 정기 정책 회의에서 말했다. 온건한 통화정책의 취향은 변하지 않고, 유연하고 온건한 운영의 요구는 변하지 않고, 정상통화정책을 고수하겠다는 결심은 변하지 않는다. 즉' 안정적이고 질서' 는 기업이 구제정책을 탈퇴하는 데 도움이 되는 키워드가 될 것이다.
화폐가 유연하여 유동성이 합리적이고 넉넉하다.
국무원 관례정책회의에서 유국강 중국 인민은행 부행장은 탈퇴는 경제상황에 대한 정확한 평가에 근거해야 하며' 정책절벽' 이 나타나서는 안 된다고 말했다. 소기업을 구조하는 것은 전염병 하의 중요한 임무로, 중앙은행이 신용력에서 눈에 띄게 기울어진 것으로 알려졌다. 일부 지방은행도 신청 조건을 완화하고 거시정책은 점차' 중성' 으로 복귀하고, 경제회복은 실업률 복귀를 정상화하고, 취업문제는 거시정책 퇴출의 제약을 약화시켰다. 중국은행연구원 리앙 연구원은
비정상적 정책은 정상 상태로 돌아가지만 중앙경제회의에서 정한 202 1 의 거시정책은 여전히 지속적이고 안정적이며 지속가능하다. 급커브를 돌리지 않는 재정통화정책이 내년 시장 자금면을 여전히 지탱하고 있다고 믿는다. 이번 회의는 지난해 회의에서 제시한' 온건한 통화정책은 유연하고 유동성이 적당해야 한다' 는 것에 비해 통화정책의 정밀성을 더욱 강조하고 과학기술혁신, 소기업 금융지원, 화폐와 재정정책 강화에 중점을 두었다.
정책의 리듬과 힘이 정책 기대의 각종 주체의 판단에 영향을 미치지 않도록 해야 하며, 정책 규제의 기조를 그대로 유지하면서 경제금융 정세의 변화에 따라 사전 조율을 하고 기업 생산 경영 기대치를 안정시켜야 한다.
투기 정책 대신 주택
동방 김성의 수석 거시분석가 왕경은 202 1 경제운영은 여전히 안정되어야 하고, 정책은 기복을 피해야 한다고 말했다. 전염병에 심각한 타격을 입은 시장 주체가 가능한 한 빨리 정상 경영을 재개하도록 계속 도와야 하며, 일부 감세 인하 정책과 보혜 금융 조치는 적절한 힘을 유지해야 하며, 갑자기 퇴출해서는 안 된다. "올해는 전염병으로 인한 거시레버리지율 단계적 상승에 대처해야 하고, 내년에는 경제 회복과 위험 예방 관계를 잘 처리해야 한다.
광발증권수석경제학자 곽뢰에 따르면 202 1 전통금융정책의 세 가지 민감한 분야 (예: 부동산, 지방융자, 그림자은행) 도 2020 년보다 더욱 신중할 것으로 보인다. 전염병 대응 기간에는 재정 지원 정책이 단계적으로 진행되며, 정책은 점차 인센티브 통합, 도덕적 위험 등에 초점을 맞추고, 파급 효과를 방지하고, 정책 도구의 시기적절한 퇴출을 고려할 것이다. 2020 년 레버리지율은 202 1 으로 크게 상승할 전망이다.
또한 2020 년에는 레버리지율이 크게 상승할 것으로 예상되며 202 1 은 안정레버 단계에 들어설 것으로 전망된다. 첫째, RRR 은 금리를 전면적으로 인하하여 대량의 장기 유동성을 방출했다. 둘째, 중앙은행이 시장 운영을 공개하는 데 힘쓰고 있으며, 9 월에 순투입을 실현할 가능성은 적지 않다. 마지막으로 9 월은 전통재정지출의 큰 달로 재정국고는 유동성을 투입한다. 광대증권수석은행업 분석가 왕이펑 (WHO) 에 따르면 202 1 구조통화정책은 여전히 주요 동력이며 투자대상의 투자결정권은 보험기관에 넘겨져 더 큰 자주권을 제공한다.
신용정책 집행은 거시신중한 평가 (MPA) 평가에 계속 포함될 예정이며 중앙은행은 공개 시장 운영 등 정책 도구를 통해 시장 유동성을 합리적으로 유지할 예정이다. 그러나 RRR 이 전면적으로 금리를 인하할 가능성은 크지 않아 예금 준비율 인하를 목표로 중소기업과 제조업을 지원하기 위해 유동성을 사용할 가능성을 배제하지 않을 것으로 예상된다. 중앙 정부의' 주택불출' 정책 배경에서 각지의 부동산은 안정적으로 유지되고, 금리 인하 RRR 수요가 줄고, 경제 하행 압력이 계속 커질 것이다.
시장 금리를 공개하다
한편, 202 1 년 전 세계 및 국내 물가는 온화한 수준에 있을 것이며, GDP 성장률 상승은 경제 과열을 초래하지 않기 때문에 금리 인상과 기준 인상, 대규모 통화 긴축 정책 시행 조건은 없다. 동시에, 회의는 통화정책이 견고하고 유연하며 적당히 유동성을 정확하게 방출할 것이라는 것을 다시 한 번 확인했다. 이에 따라 통화정책의 구체적 집행 과정에서 내년에는 중앙은행의 전체 RRR 인하, mlf 및 공개시장 운영금리를 볼 확률이 높아질 것으로 보인다.