600571신야다

상반기 신야다(600571.SH)의 순이익이 16,000위안 이상 급증했는데, 이것이 과연 '금융혁신 혁신' 궤도의 폭발적 신호인가?

최근 소비자 금융 업계에 따르면 재무 보고서에 따르면 Xinyada는 2021년 상반기에 순이익이 전년 동기 대비 25.32% 증가한 6억 4,300만 위안의 영업 이익을 달성했습니다. 전년 대비 16970.21% 증가한 2억 4200만 위안이었습니다.

순이익 급증은 신야다의 주가 성과에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 시장의 열정으로 인해 Xinyada는 한때 상승세 목록에 올랐습니다.

최근에는 정책과 특별기간의 도움으로 금융기술이 전면에 등장했습니다. 자본 시장은 오랫동안 과대 광고되었으며 "금융 혁신" 트랙은 혼잡해졌습니다. 전통적인 은행 IT 서비스 제공업체인 Hang Seng Electronics(600570.SH), Beijing North(002987.SZ) 등이 있습니다. 새로운 인터넷 금융 플랫폼인 360 Digital(NASDAQ: QFIN), Xinye Technology(NYSE: FINV) 등도 이 분야에 진출하고 있습니다.

선도적인 은행 IT 서비스 제공업체로서 시장에서는 Xinyada의 비즈니스가 폭발할 것인가?라는 질문을 던지지 않을 수 없습니다. "금융 혁신" 트랙은 얼마나 많은 상상의 여지를 가져올 수 있습니까?

이 이익은 저 이익이 아니다

최근 몇 년 동안 국가는 정보 생성 측면에서 '독립적이고 통제 가능'이라는 전략적 목표를 제시해 왔다. 이러한 목표는 국내 금융기술 기업의 혁신과 변화를 직접적으로 촉진해왔습니다. 금융 IT 서비스 제공업체는 금융 디지털화에 중점을 두고 국내 금융기관과 협력하며 금융 소프트웨어 시스템의 국산화를 달성하기 위해 노력해 왔습니다.

동시에 은행산업 자체의 디지털 트랜스포메이션도 본격화되고 있다.

며칠 전에 언급한 청두은행을 예로 들어보겠습니다. 부동산 대출과 주택담보대출이 감소한 상황에서 청두은행은 사업 변화가 시급합니다. 오늘날의 비즈니스 혁신에는 실제로 이를 지원하는 기술이 필요합니다. 이러한 상황에서 청두은행의 IT 구축 및 혁신에 대한 투자는 늘어날 수밖에 없습니다.

청두은행처럼 전국적으로 은행의 소프트웨어와 정보기술 서비스 수요를 자극한 사례가 많다.

따라서 우리는 독립적이고 통제 가능한 목표와 은행의 디지털 혁신이 은행 IT 서비스 제공업체에 기회를 제공한다고 봅니다.

그럼에도 불구하고 특정 산업에 관해서는 몇 년 동안 주요 고객의 집중적 교체로 인해 '대소' 현상이 나타날 것이지만 장기적으로 성장률은 업계의 규모는 아마도 15~25세 사이일 것입니다. 그리고 15-25의 성장률은 이미 좋은 것으로 간주됩니다.

이는 최근 몇 년간 Xinyada의 수익을 보면 알 수 있습니다.

2017년부터 2021년까지 신야다의 연간 영업이익은 12억~13억이며, 상반기 영업이익은 5억~6억이다. 2021년은 2021년에 비해 실로 25.34 증가한 수치이다. 성장률은 좋은 것 같지만, 장기적으로 보면 성장률은 크지 않다. 연간 매출액 기준으로 2017년에 비해 2020년에는 감소세를 보이고 있습니다.

일반적으로 은행 IT 서비스 제공 업체의 하반기 수익은 상반기보다 높습니다. 2021년 상반기 추세로 볼 때 2021년에도 매출이 양호한 성장을 유지할 가능성이 높습니다. 그러나 장기간에 걸쳐 전반적인 상황을 살펴보면 우리는 여전히 큰 돌파구를 얻지 못했습니다.

신야다 재무보고서를 통해 소비자금융업계는 2021년 상반기 신야다 자회사와 자회사가 이전 보상금과 토지복구 보상금으로 각각 8000위안, 179만원의 이익을 올린 사실을 알아냈다. 백만.

즉, 2021년 상반기 신야다의 이익 급증은 본업 매출의 급증이 아니고, 그 중 상당 부분이 비본업 수익에서 나온 것입니다. 또한 토지 재활용 및 이전 보상으로 인한 이익도 이러한 소득이 올해 사라지고 내년에도 사라질 것이라는 것을 알고 있습니다.

그럼 신야다의 주요 사업은 어떤가요?

아직 변화의 초기 단계에 있습니다.

Xinyada는 주로 금융 기관에 금융 소프트웨어 제품에 대한 기술 개발 및 기술 서비스를 제공하며 표준 제품을 기반으로 합니다. 다양한 고객의 요구 사항, 구성 및 보조 개발이 필요합니다.

고객 구조의 관점에서 볼 때 Xinyada의 고객에는 현재 중국 인민 은행, 3대 정책 은행, 6대 국영 상업 은행, 12개 국립 합자 은행 및 20개 이상의 은행이 포함됩니다. 외국 은행, 수백 개의 도시 상업 은행, 농촌 신용 협동조합 및 민간 은행. 일부 보험 이용자도 있지만 대다수의 고객은 여전히 ​​은행업에 집중되어 있습니다.

따라서 금융 IT 서비스 제공업체 중 신야다는 주로 은행 IT 서비스 제공업체이다.

Xinyada의 주요 비즈니스 모델은 금융 고객에게 소프트웨어를 판매하는 것입니다. 소프트웨어 제품 판매와 소프트웨어 제품 서비스 수수료가 주요 수입원으로 영업이익의 약 90%를 차지한다. 현재 상대적으로 성숙한 사업 부문에는 금융 소프트웨어 부문, 금융 기술 운영 부문, 금융 장비 부문, 금융 기술 서비스 부문이 포함됩니다.

사업이나 전략이 아무리 잘 설명되어 있어도 금융 IT 기업의 핵심 지표인 '총이익률'은 신야다의 진짜 현황을 드러낸다.

업계 조사에 따르면 금융IT 기업의 매출총이익률이 50 미만이라면 해당 기업의 비즈니스 모델이 직설적으로 서비스를 주로 제공하는 서비스 제공자에 가깝다는 뜻일 가능성이 크다. , 그것은 "사람을 파는 것"입니다. 솔루션을 제공하든 서비스를 아웃소싱하든 업계의 집중도는 그리 높지 않을 것입니다. 총 이익률이 70에 도달할 수 있다면 비즈니스 모델이 "제품화"되어 있으며 세분화된 분야에서 강력한 경쟁력을 가지고 있음을 의미합니다.

신야다의 목표는 당연히 '제품화' 방향으로 발전하는 것이다.

그러나 매출총이익률 관점에서 보면 신야다의 매출총이익률은 2018년 이후 소폭 하락세를 보였다. 2018년에는 51.78이었고, 2020년에는 49.95로 떨어졌습니다. 50정도 되긴 하는데 그렇게 낮은 수준은 아닙니다. 분명히 Xinyada는 여전히 '제품 기반' 회사가 아니며, 그 제품은 시장에서 그다지 경쟁력이 없습니다.

이는 Xinyada가 '서비스 지향'에서 '제품 지향'으로 변모하는 단계에 있음을 보여줍니다.

일반적으로 '제품 기반' 기업의 경우 영업 역량이 특히 중요합니다. 일반적으로 제품 역량의 차이가 거의 없는 현재 업계에서는 영업 역량이 어느 정도 시장 점유율을 결정합니다. 사이.

재무 보고서를 보면 신야다는 이를 분명히 인지하고 마케팅 역량 구축에 노력을 기울이고 있음을 알 수 있다.

소비자 금융 업계는 판매 측면에서 Xinyada가 직접 판매를 통해 제품과 서비스를 판매하고 있으며 이제 전국적인 마케팅 시스템을 구축했다는 점에 주목했습니다. 2020년에 Xinyada는 시장 대응 능력을 향상하고 신제품의 신속한 홍보를 위해 통합 기업 마케팅 플랫폼을 구축하고 지능형 운영 비즈니스 그룹, 금융 채널 상품 비즈니스 그룹 등 여러 비즈니스 그룹을 설립했습니다.

최근 프로젝트를 보면 Xinyada의 제품 역량이 크게 향상되었습니다.

재무 보고서 공개에 따르면 Xinyada가 제공하는 Shandong Rural Credit Card의 유동성 위험 관리 시스템 새 버전, Bohai Bank의 새로운 프로세스 관리 플랫폼 프로젝트 및 Liaoning의 종합 위험 관리 시스템 농촌신용카드가 전면 출시되었습니다.

금융위험상품은 산동농촌신용협동조합, 간쑤농촌신용협동조합 등 고객단위에서 공식적으로 사용되며, 감사정보관리시스템은 신왕은행, 루저우은행 등 고객단위에서 공식적으로 사용됩니다. 지능형 아웃바운드 통화 시스템, 지능형 일정 관리 시스템, 자본 흐름 모니터링을 위한 지능형 지식 그래프 시스템과 같은 일부 신제품이 Zheshang Bank 및 Xiamen Bank에서 홍보 및 구현되었습니다.

또 한 가지 주목할 점은 신야다가 여전히 해외 시장을 개척하고 있다는 점이다.

신야다의 '해외' 사업은 디지털 단말기와 정보보안이 주력으로 2021년 중남미에 새로운 시장이 열린 것으로 알려졌다. 현재 제품은 러시아, 인도, 아랍에미리트, 아르헨티나, 라오스, 이스라엘 등 40개 이상의 국가와 지역으로 수출되고 있습니다.

이제 소프트웨어뿐만 아니라 하드웨어도 해외 시장을 개척하고 있습니다. Xinyada의 하드웨어 제품에는 주로 결제 암호 및 POS 기계가 포함되어 있으며 금융 하드웨어 사업이 나이지리아 시장을 새롭게 개척했으며 카타르, 아르헨티나 및 중동의 고객 주문도 성장을 유지한 것으로 파악됩니다. 2020년 금융하드웨어 매출은 2019년 대비 4.22%포인트 증가했다.

금융기술 분야에서는 인터넷 대기업, 은행이 설립한 금융기술 자회사, 인터넷 금융회사 등이 금융IT 서비스 제공업체 대열에 합류하면서 국내 금융기술 시장의 경쟁이 치열해지고 있다. '해외 진출'은 금융IT 서비스 제공업체에게 좋은 선택이다.

그러나 전반적으로 Xinyada는 2016년부터 금융 시나리오, 디지털화 및 인텔리전스로 전략적 초점을 전환하기 시작했습니다. 금융 기술 분야에서는 소프트웨어 개발, 시스템 운영 및 유지 관리, 데이터 분석 및 기타 비즈니스가 여전히 활발합니다. 레이아웃.

다음 단계에서 Xinyada의 목표는 금융 IT 서비스 제공업체에서 종합 금융 기술 서비스 제공업체로 전환하는 것입니다. 그러나 이 단계를 달성하기 위해서는 현재 재무 보고서 데이터로 판단됩니다. 아직은 노력할 여지가 많습니다.