미래란 무엇을 의미하나요?

선물은 현물과 전혀 다릅니다. 현물은 거래가 가능한 실제 상품(상품)이 아니라 면화, 대두, 석유 등과 같은 특정 대량 생산품을 기반으로 합니다. 주식, 채권 등의 자산은 표준화된 거래 계약입니다. 따라서 대상은 특정 상품(금, 원유, 농산물 등)이거나 금융상품일 수 있습니다.

선물 인도일은 일주일 후, 한 달 후, 3개월 후, 심지어 1년 후가 될 수 있습니다.

선물을 사고 파는 계약이나 약정을 선물 계약이라고 합니다. 선물을 사고 파는 곳을 선물시장이라고 합니다. 투자자는 선물에 투자하거나 추측할 수 있습니다.

기능:

1. 가격 발견

선물 거래는 상품을 선도하는 공개 거래이기 때문에 이 시장에 집중되어 있습니다. 시장 수요와 공급 정보가 방대하고, 지역에 따라 사람들이 다양한 정보에 대해 서로 다른 이해를 갖고 있기 때문에 공개 입찰을 통한 선물 가격에 대한 견해가 서로 다릅니다. 실제로 선물 거래 과정에는 미래 특정 시점의 수요 및 공급 관계 변화와 가격 추세에 대한 수요 및 공급 당사자의 기대가 종합적으로 반영됩니다. 이러한 종류의 가격 정보는 연속성, 개방성 및 예측 가능성을 특징으로 하며, 이는 시장 투명성을 높이고 자원 배분 효율성을 높이는 데 도움이 됩니다.

2. 위험 회피

선물 거래의 출현은 현물 시장에 가격 위험을 피할 수 있는 장소와 수단을 제공합니다. 주요 원칙은 헤징을 위해 선물과 현물 시장을 이용하는 것입니다. . 헤징 거래. 실제 생산 및 운영 과정에서 끊임없이 변화하는 상품 가격으로 인한 비용 상승이나 이익 하락을 피하기 위해 선물 거래를 헤징에 사용할 수 있습니다. 즉, 선물 시장에서 구매 또는 판매하는 수량은 선물 시장의 수량과 같습니다. 현물 시장은 반대 방향입니다. 선물 계약은 선물 현물 시장 거래로 인한 이익과 손실이 서로 상쇄되도록 합니다. 확립된 이익을 유지하고 가격 위험을 피하기 위해 회사의 생산 비용이나 제품 판매 가격을 고정합니다.

3. 헤징

현물 시장에서 특정 수량의 현물 상품을 구매하거나 판매하는 동시에 선물 시장에서 현물 상품과 동일한 유형 및 수량을 판매하거나 구매합니다. 반대 방향으로, 선물 상품(선물 계약)은 가격 위험을 회피하려는 목적을 달성하기 위해 한 시장의 이익을 사용하여 다른 시장의 손실을 보충합니다.

선물거래가 가치를 유지할 수 있는 이유는 특정 상품의 선물가격과 현물가격이 동시에 동일한 경제적 요인에 의해 영향을 받고 제한되기 때문이다. 둘의 가격변동 방향은 일반적으로 엇갈린다. 마찬가지로 인도 메커니즘의 존재로 인해 선물 가격과 현물 가격은 선물 계약의 인도 기간으로 수렴됩니다.

인도: 일반적으로 선물 거래를 마감하는 방법에는 두 가지가 있습니다(예: 포지션 마감). 하나는 헤징 및 마감이며, 다른 하나는 실물 인도입니다. 실물 인도는 선물 거래의 책임을 이행하기 위해 실물 인도를 이용하는 것입니다. 따라서 선물 인도란 계약이 만료되면 선물 거래의 구매자와 판매자가 거래소 규정에 따라 보유하고 있는 만료된 오픈 포지션을 물리적으로 인도하고 선물 거래를 종료하는 것을 의미합니다. 실물 인도는 전체 선물 계약 수에서 차지하는 비중이 적습니다. 그러나 선물 가격 변동과 관련 현물 가격 변동을 동기화하고 계약 만료일이 다가옴에 따라 점진적으로 접근하는 실물 인도 메커니즘이 존재합니다. 실물인도는 그 성격상 현물거래 행위이지만, 선물거래에서 발생하는 실물인도는 선물거래의 연속이며 선물시장과 현물시장의 교차점에 있으며 선물간의 가교 역할을 한다. 따라서 선물거래에 있어 실물인도는 선물시장의 존재 기반이자 선물시장의 두 가지 주요 경제적 기능을 위한 기본 전제조건이다.

역사상 최초의 선물 시장은 에도 막부 시대의 일본이었습니다. 당시 쌀 가격은 경제와 군사활동에 큰 영향을 미쳤기 때문에 쌀 상인들은 쌀 생산량과 쌀에 대한 시장의 기대를 바탕으로 쌀 재고량의 매매를 결정하게 되었다.

1970년대 시카고의 CME 및 CBOT 거래소는 수많은 선물 상품 혁신을 수행하고 다양한 금융 선물 품종을 적극적으로 개발하여 금융 선물을 선물 시장의 주류로 만들었습니다. 1980년대 시카고 거래소는 전자 거래 플랫폼을 개발하기 시작했습니다. 1990년대 말에는 각국의 거래소간 인수합병(M&A) 경향이 있었다.

고대 중국에는 곡물 창고와 곡물 시장으로 구성된 상품 신용 및 선물 계약 시스템이있었습니다. 중화민국 시절 중국 상하이에 여러 선물거래소가 등장해 한때 시장은 투기장으로 떠들썩했다.

만주국 정부도 대련, 잉커우, 펑천 등 중국 동북부 15개 도시에 선물거래소를 설립해 대두, 콩박, 대두유 선물거래를 주로 하고 있다. 1949년 중화인민공화국이 건국된 후 수십 년 동안 중국 본토에서 선물 거래소가 사라졌습니다. 1992년 정저우에 선물 거래소가 설립되면서 또 다른 선물 투기 물결이 붐을 이루었습니다. 동시에 개설된 선물거래소는 50개가 넘는데, 이는 전 세계 다른 국가의 선물거래소 전체 수보다 많은 수입니다. 1994년과 1998년에 중국 국무원은 두 차례에 걸쳐 감독을 강력하게 강화하여 많은 선물 상품을 중단하고 많은 거래소에 운영을 중단하도록 명령했습니다. 1998년 이후 중국 본토에는 상하이선물거래소, 다롄선물거래소, 정저우선물거래소 세 곳만 합법적으로 존재합니다. 전자는 에너지 및 금속 상품 선물을 운영하고 후자 두 곳은 농산물 선물을 운영합니다. 2006년 9월 8일, 중국금융선물거래소가 상하이에 설립되었으며, 첫 번째 상품은 CSI 300 주가지수 선물이었습니다.