고메 통제권을 위한 싸움이 수탁자들에게 교훈을 줄 수 있을까요?

고메 경영권 싸움은 끝났다. 기업 경영권 문제는 어떻게 사회 전체의 뜨거운 논의와 관심을 불러일으키는 화두로 발전했을까. 그 이유는 많은 분들이 알고 계시는 바와 같습니다. 표면적으로는 전문경영인과 대주주의 권리를 둘러싼 싸움이지만, 더 깊이 들어가면 민간기업의 기업지배구조에 문제점이 드러나기 때문입니다. 뿐만 아니라 이는 실제로 중국 기업의 현재 기업 지배 구조와 진정한 현대 기업 사이의 큰 격차를 반영합니다. 따라서 궈메 지분 분쟁은 중국 기업 지배구조 역사상 획기적인 사건이 됐다. 그렇다면 이제 막 유상증자와 주식 확대를 경험한 신탁회사라면 이번 사건을 생각해 볼 만할까? 신탁회사 순자본관리대책 공포 이후 다시 증자 유혹에 빠지는 신탁회사들에게 이번 사건은 교훈을 줄 만한 일인가. 대답은 '예'여야 합니다. 실제로 전략적 투자자 도입에 따른 경험과 효과를 정리 평가한 결과, 최근 시중은행과 대형 공기업들이 신탁회사 투자에 있어 상당한 진전을 이루었다. 이는 위험 관리 및 통제, 전략 기획, 비즈니스 혁신 등 기업 지배구조와 신탁회사의 거버넌스를 효과적으로 개선했습니다. 그러나 2010년 사업보고서와 공식적으로 구조조정 및 인수를 완료한 신탁회사 명단에 따르면 현재 지배주주가 그룹사인 신탁회사는 19개로 전체 신탁회사 수의 40%를 차지하고 있다. 정상 작동 중. 이 중 15개사가 지분 51% 이상을 보유해 현재 정상 운영 중인 전체 신탁사의 30%를 차지하고 있으며, 6개사가 지분 90% 이상을 보유해 전체 신탁사의 12%를 차지하고 있다. 현재 정상적으로 운영되고 있는 회사들입니다. 그룹경영구조를 갖고 있거나 실질적으로 그룹사에 소속된 기업을 추가하면 그 비중은 더욱 높아진다. 따라서 소유의 집중은 현재 신탁회사의 주요 기업지배구조 문제가 되고 있습니다. 실제로 현대 기업 지배구조에서 피해야 할 것은 소유권 집중으로 인해 발생하는 두 가지 주요 문제입니다. 즉, '1인 지배주주'로 인해 대주주가 회사를 지배하여 중소 주주와 경영진의 이익에 해를 끼치는 것입니다. 대주주의 내부자에 의해 통제되며 견제와 잔액을 관리할 수 없습니다. 신탁회사에도 이런 문제가 있나요? 대답은 다음과 같습니다. 문제가 존재하지만 아직 명확하지 않습니다. 지배주주로 인한 가장 큰 피해는 소액주주의 이익 침해이다. 실제로 이런 사례는 신탁회사에서도 나타났다. 가장 전형적인 사례는 Tang 형제가 Jinxin Trust를 이용하여 공공 예금을 불법적으로 흡수하여 Jinxin Trust가 심각한 피해를 입게 된 것입니다. 2007년 이후 새로운 신탁회사들이 자본금과 지분을 늘리고 대규모 공기업이 신탁회사를 인수하게 되면서 이러한 극단적인 경우는 줄어들었지만 또 다른 가능성이 등장했다. 신탁산업의 법칙에 따라 신탁회사에 가장 적합한 발전전략을 찾는 것이 아닌, 대기업의 발전전략 전반에 반영됩니다. Jingang Trust를 인수하고 Kunlun Trust로 이름을 바꾼 후 CNPC Asset Management Co., Ltd. 및 Kunlun Trust의 총책임자인 Dai Xiansheng은 언론에 다음과 같이 말했습니다. Kunlun Trust의 설립은 중국의 전략적 발전 목표에 따라 결정되었습니다. 국립석유공사. 2008년 그룹 회사의 당 그룹은 PetroChina를 종합적인 국제 에너지 기업으로 건설한다는 전략적 목표를 공식적으로 제안했으며, 이는 그룹에 다양하고 포괄적인 금융 서비스가 필요하다고 판단했습니다. 석유 및 가스 자원 외에도 PetroChina는 풍부한 재정 자원을 보유하고 있습니다. 금융산업 발전을 통해 어떻게 재원을 동원하고 종합적인 국제 에너지 기업 건설을 촉진할 것인가는 페트로차이나가 고민하는 문제다. 이러한 상황에서 그룹 회사는 금융 사업을 PetroChina의 6대 사업 분야 중 하나로 간주하고 종합 금융 서비스 기관을 설립했습니다. 이러한 배경에서 Kunlun Trust Company가 설립되었습니다. 다른 금융기관과 달리 현재 신탁회사는 자금시장, 자본시장, 산업분야에 진출할 수 있는 유일한 금융기관이다. PetroChina는 산업 분야에서 매우 탄탄한 기반을 갖춘 대규모 산업 기업으로, 상장 기업이기도 하며 자본 시장과 통화 시장에서 많은 기회를 갖고 있습니다. 화폐 시장, 자본 시장 및 산업 분야에 진출할 수 있는 금융 기관인 Kunlun Trust는 중국 석유 발전에 특별한 의미를 갖습니다. 이 표현은 대기업이 신탁회사를 보유하는 목적을 정확히 드러내는 것 같다. Bairui Trust의 연구에 따르면 대규모 중앙 기업이 신탁 회사에 진출한 후 일부 신탁 회사는 주주 배경의 산업 특성으로 인해 산업별 이점을 강조하는 것으로 나타났습니다. 대규모 산업 중심 기업이 관리하는 신탁 회사는 의심할 여지없이 산업 기업에 대한 신탁 회사의 서비스를 강화할 것이며 심지어 산업 자금의 길로 나아갈 수도 있다는 것이 사람들이 바라는 결과입니다.

그러나 큰 관심이 필요한 또 다른 가능성은 대규모 산업중심기업이 신탁회사를 장악한 후 금융시스템 내 자금의 흐름을 증가시킬 수 있다는 점이다. 대기업이 신탁회사를 인수한 이후 궈메이나 징신 같은 극단적인 사건이 일어날 가능성은 낮지만, 새로운 소유구조가 가져올 뿌리 깊은 문제들도 고려해야 한다.