창립자를 알아가는 방법

최근 몇 년간 창업가와 벤처캐피탈리스트 사이에 많은 분쟁이 있었습니다. 다음은 다양한 분야의 일선 투자자 4인이 투자자가 창업자를 어떻게 생각하는지, 투자 프로젝트를 선택하는 방법, 투자자 입장에서 창업자와의 '모호한' 관계에 대한 이야기를 들려드립니다.

1부 황옌: 창업자를 이해하는 방법

창업자를 고려할 때 혁신, 비전, 용기 외에도 특히 중요한 요소는 학습 능력입니다.

VC와 PE는 기업 성장의 단계가 서로 다릅니다. PE 검사를 받는 회사의 비즈니스 요소는 기본적으로 완전하며, 투자자는 주로 회사의 수익, 이익 및 시장 성장에 중점을 둡니다. 하지만 VC가 조사하는 스타트업은 아직 비즈니스 요소가 불분명하다. 회사의 미래 성장을 판단하기 위해 VC는 인적 요소를 고려해야 합니다. 초기 단계 프로젝트의 일반적인 투자 주기는 5~7년이다. 이렇게 긴 투자 주기에서 투자 초기의 비즈니스 모델은 반년 후에 바뀔 수 있다. 그러나 자연은 바꾸기 어렵고, 인적 요소는 창업자의 성격, 리더십과 같은 타고난 자질은 물론 기업가의 과거 경험과 스타트업의 팀 구조를 포함하여 이 기간 동안 변하지 않는 몇 안 되는 요소 중 하나입니다.

사실 처음으로 창업자를 만나 프로젝트에 대해 이야기를 나누면 사람들을 알아가는 게 쉽지 않다. 우리 각자가 일할 때 나타나기 쉬운 것은 훈련 후의 프로페셔널한 모습이다. 그것을 '가장'이라고 할 수는 없지만, 이 면은 더 피상적이고 전문적이며, 충분히 깊지 않고, 그것이 그의 진정한 면인지 판단하기 어렵다.

그래서 이제 우리는 기업가들을 만날 때 어린 시절의 경험, 취미와 신념, 별자리에 대한 이야기를 나누는 등 비교적 편안한 방식으로 시작할 것입니다. 이것들은 우리가 투자하는 프로젝트와 관련이 없는 것 같습니다. 그러나 이것들은 5년이나 10년이 지나도 변하지 않는 인간의 본성입니다. 시장과 비즈니스 모델만 이야기한다면 1년 안에 상황이 완전히 바뀔 수도 있다. 시간이 지날수록 외부요인은 변하지만, 인간의 본성은 점점 더 중요해지고 있습니다. 또한 VC 투자자와 기업가는 양방향 선택 과정이므로 두 당사자가 매우 전문적인 수준에서만 의사 소통을 유지하면 개성이나 특징이 없기 때문에 서로에게 큰 인상을 남기지 못할 것입니다.

최근 몇 년간 창업가와 벤처캐피탈리스트 사이에 많은 분쟁이 있어 투자 과정에 대해 끊임없이 고민하고 재검토하고 있습니다. 개인적으로 기업가를 선택할 때 정직성이 핵심입니다. 성실성은 규칙보다 더 깊으며 사람, 사물, 세계관 및 신념에 대한 마음 깊은 곳의 일부 결론을 반영합니다. 기업가와 투자자가 동일한 수익과 신념을 갖고 서로 감사하는 마음을 갖고 있다면 핵심적인 갈등은 쉽게 발생하지 않을 것입니다. 투자자들은 기회를 주었기 때문에 투자한다는 사고방식을 갖고 있고, 기업가들은 자금이 부족할 때 나에게 투자하면 감사한 마음으로 대해야 많은 문제가 쉽게 해결될 수 있다고 생각합니다.

아주 간단한 일인 것 같지만 때로는 실천하기 어려울 때도 있습니다. 예를 들어, 한 기업가는 당신이 나에게 500만 달러를 투자했고 내가 당신에게 그렇게 많은 돈을 벌었다면 왜 내가 여전히 당신에게 감사해야 한다고 생각합니까? 여기서 중요한 것은 상업적인 이익이 아니라, 인생의 중요한 순간에 서로 마음을 터놓고 이야기할 수 있는 기회를 주고, 인생의 황금기를 함께 보내는 것입니다.

창업자를 생각할 때 모두가 혁신, 비전, 용기에 주목하겠지만 특히 중요한 고려 사항이 또 하나 있는데 바로 학습 능력이라고 생각합니다. 사람의 학습능력을 보는 데는 세 가지 수준이 있다고 생각합니다.

첫째, 책 학습 능력, 수업과 독서를 통한 지식 습득, 대부분의 독자들은 이 부분에 상대적으로 강하다. 그러나 책에 나오는 내용은 매우 명확하고 복제 가능성이 높습니다. 둘째, 다른 사람으로부터 배우는 능력은 특히 더 성공적인 기업가가 가지고 있다는 것을 알았습니다. 그는 자신이 경험하는 모든 것과 모든 사람으로부터 배웁니다. 빌 게이츠, 스티브 잡스, 잭 마는 수업에서 많은 것을 배우지는 못했지만, 특히 다른 사람들로부터 배우는 능력이 뛰어났습니다. 이러한 학습 능력은 또한 실제로 실수를 지속적으로 수정할 수 있는 능력을 제공합니다.

이러한 학습 능력은 일종의 '별을 모으는 방법'이며, 세 번째 유형의 학습은 '깨달음'이라고 합니다. 그는 책 등에서 자신에게 가장 적합하고 가장 잘 사용할 수 있는 것을 찾아 결합할 수 있습니다. 자신만의 개성과 아우라로 자신만의 무언가, 독특하고 에너지 장을 지닌 무언가가 되어 궁극적으로 그의 영향력과 업적이 되는 것입니다.

기업가에게는 학습 능력 외에도 일종의 끈기와 회복력인 정신적 강인함도 필요합니다.

10여년의 성장 끝에 중국 VC 산업은 야만적 성장 단계를 떠나 집약적 농업 시대에 돌입했다. 새로운 단계에서의 전문성과 차별화는 CDH벤처스가 지향하는 방향이자, 지난 몇 년간 우리가 노력해 온 부분이기도 합니다. VC 투자자는 창업자로부터 인정을 받아야 하고, 한편으로는 사람으로 인정받아야 하고, 다른 한편으로는 전문적인 부가가치 서비스로 인정받아야 합니다.

왕공취안이 2011년 갑작스럽게 떠난 일이 우리 내부적으로도 영향을 미쳤지만, 또 다른 측면에서는 전문성을 높이는 계기가 됐다. 우리는 상대적으로 광범위한 투자 산업에서 집중적으로 투자 산업으로 전환했습니다. 전문적인 부가가치 서비스를 위해서는 전문적인 팀이 필요하고, 전문 분야의 투자자만이 투자한 기업은 더욱 가치 있는 부가가치 서비스를 제공합니다.

초기 프로젝트 검색, 업계 판단, 프로젝트 선택부터 최종 부가가치 서비스까지 전문화가 경쟁 우위를 가져왔습니다.

2년 이상의 검토 끝에 CDH Ventures 팀은 현재 TMT, 의료 및 혁신, 전통 산업 업그레이드라는 세 가지 주요 전문 분야에 중점을 두고 있습니다. 그들은 Chen Wenjiang, 왕휘(Wang Hui)와 옌샤오핑(Yan Xiaoping)이 팀을 이끈다.

예를 들어 TMT는 온라인과 오프라인(온라인 오프라인)을 결합한 투자 기회, 구체적으로는 인터넷과 전통 산업의 상호 침투에 의해 창출되는 기회에 중점을 두고 있습니다. 예를 들어 인터넷 및 비즈니스, 금융, 부동산, 관광, 생활 서비스 등 온라인과 오프라인 산업을 결합한 선택은 주로 CDH 투자 플랫폼 전체와 벤처 캐피탈 팀의 특성이 결합되었기 때문입니다. CDH 투자 플랫폼은 중국의 오프라인 산업에 많은 투자를 했으며 벤처 캐피탈 팀은 깊은 온라인 경험 축적, Chen Wenjiang과 저는 둘 다 인터넷 분야에서 왔습니다. 이 두 가지 장점의 조합은 CDH Ventures의 TMT 방향에서 독특하고 유리한 것이 되었습니다.

CDH벤처스는 2008년 강희메디컬 프로젝트 투자를 시작으로 의료산업에 진출했다. 투자 이후 회사의 매출과 이익은 연간 성장률 30%로 매우 안정적인 것으로 나타났다. 시장 수급 분석을 통해 우리는 의료 산업이 미래에 엄청난 공간을 차지할 것이라는 점을 발견했습니다. 2009년 CDH Ventures는 Wang Hui를 소개하여 의료팀을 구성했습니다. 그는 대학에서 생물학을 전공한 후 미국에서 의료학 박사 학위를 취득했습니다. Wang Hui가 합류한 후 점차적으로 의사 등 많은 의료 업계 전문가를 소개했습니다. 지난 몇 년 동안 CDH는 병원, 제약, 의료 장비 등 의료 산업 분야의 10개 이상의 기업에 투자하여 의료 산업의 초기 레이아웃을 완성했습니다.

세 번째로 큰 부문은 혁신과 업그레이드를 진행 중인 전통 산업입니다. 소위 "혁신과 업그레이드"는 전통 산업의 비즈니스 모델 혁신과 기술 혁신을 의미합니다. 2012년 Yan Xiaoping은 CDH Venture Capital에 합류하여 혁신과 업그레이드로 인한 거대한 시장 기회와 A주 상장 기회를 분류하는 일을 담당했습니다. A주 시장은 점점 더 투자자들의 주요 전쟁터가 될 것이라고 생각합니다. 과거에 투자한 기업은 대부분 해외에 상장됐지만, 국내 여건과 비즈니스 모델이 다르기 때문에 해외에서는 기준틀을 찾을 수 없고, 신뢰할 수 없지만, 선도기업이 될 수 있는 기업은 정말 많다. A주 시장.

특정 산업으로 치면 지난해 에너지 신산업과 모바일 인터넷 산업 모두 저점을 찍었다. 투자자로서 내 선택은 투자가 어렵기 때문에 소음을 듣지 않으려는 것이다. 다른 사람들의 말을 바탕으로. 모든 산업에는 최고점과 최저점이 있으며, 중요한 것은 진입과 퇴출에 적합한 시기를 선택하는 것입니다. 기업가들은 또한 이러한 환경의 도전에 직면할 만큼 용감해야 합니다. 예를 들어, 모바일 인터넷은 대규모 산업의 관점에서 볼 때 여전히 좋은 산업이지만 오늘날 일부 "대기업"의 존재로 인해 중소기업은 압박감을 느끼지만 다른 관점에서 생각하면 새로운 방법을 사용하여 회사를 구축해야 합니다. .모델 변화를 혁신하고 촉진합니다.

사실 우리가 투자한 치후360은 균열 속에서 성장한 전형적인 기업이다. 열정과 이상으로 가득 찬 기업가로서 Zhou Hongyi는 Tencent, Baidu, Alibaba라는 '3대 산'에 직면했을 때 여기에도 기회도 없고 저기에도 기회가 없다고 다른 사람들처럼 느꼈다면 오늘날 성장의 여지가 없었을 것입니다. . Zhou Hongyi는 마침내 틈새에서 기회를 찾았습니다. 누군가는 그를 '파괴자'라고 평가할지 모르지만, 사실 그는 새로운 비즈니스 모델을 통해 '3대 산'이 그를 감탄하게 만들었다.

오늘날의 외부 환경은 여전히 ​​변화하고 있으며 이는 기업가에게 기회입니다. 왜냐하면 변화가 없었다면 구글이나 페이스북도 없었을 것이고 야후가 지배했을 것이기 때문입니다. 실제로 성공적인 기업가는 생존하고 그 순환에서 살아남을 수 있습니다. 잭 마도 그랬고, 스티브 잡스도 그랬고, 그 과정에서 고난과 우여곡절을 겪는 사람은 아무도 없었다. (푸신 기자 편집 및 인터뷰)

황얀

CDH Venture Capital 경영 파트너

2006년 CDH Venture Capital에 합류하여 현재 CDH로 활동 중 벤처캐피탈 벤처캐피탈 매니징 파트너. CDH에 합류하기 전에 Huang Yan은 Intel Capital China의 공동 이사를 역임했습니다.

CDH에서 6년 동안 그는 Jiangxi Saiwei, Hanting Hotels, Kanghui Medical, Poly Many를 포함하여 인터넷, 소비자 서비스, 신에너지, 의료 장비 및 의료 서비스 등 다양한 분야의 투자를 주도했습니다. GCL 등 해외 프로젝트가 성공적으로 상장됐다.