스타 펀드 매니저가 관리하는 새로운 펀드를 구매할 수 있나요? 같은 펀드매니저가 운용하는 펀드의 성과가 왜 크게 다른가요?

펀드시장에서는 스타펀드매니저 효과가 널리 퍼져 있다. 예를 들어 인기가 높은 펀드나 장기 고성과 펀드를 구축한 펀드매니저는 시장에서 쉽게 스타 펀드매니저가 될 수 있고, 신규 펀드는 이를 통해 운용된다. 이들 스타 펀드매니저들은 시장에서도 많은 관심을 받으며 투자자들에게도 인기를 끌 것이다. 투자자들은 흔히 이런 오해를 합니다. 펀드매니저가 한 펀드를 운용하면 좋은 성과를 낼 수 있기 때문에 다른 펀드도 운용할 수 있다는 것은 말이 되지만, 이는 펀드 투자에 있어서 잘못된 결정을 내리기 쉽습니다. 액티브 주식형 펀드의 경우 펀드매니저는 펀드의 영혼이자 펀드 성과에 결정적인 역할을 합니다. 그런데 동일한 펀드매니저가 관리하는 펀드의 성과는 때때로 어떻게 크게 달라질까요? 크게 다음 세 가지 측면으로 나뉜다.

첫째, 펀드 종류가 다르며, 서로 다른 성과 비교 벤치마크를 가진 주식형 펀드의 위험과 수익률 특성은 주로 펀드의 주식 포지션과 다양한 펀드 종류에 따라 결정된다. 예를 들어, 주식형 펀드는 주식 자산의 할당이 펀드 총 자산의 80% 이상이어야 함을 요구합니다. 탄력배분펀드의 주식포지션은 일반적으로 0~95%로 조정범위가 매우 높으며, 주식하이브리드펀드는 일반적으로 60~95%이다. 주식 포지션의 비중에 따라 펀드의 성과는 시장 상황에 따라 달라지며, 시장이 좋을 때 하이브리드 펀드는 주식형 펀드만큼 성과를 내지 못합니다. 주식형 펀드보다 높습니다.

둘째, 다양한 펀드의 투자 범위는 투자 수익에 더 큰 차이를 가져올 것입니다. 일부는 기술 중심이고 일부는 제약 중심 등입니다. 특정 기간에는 소비자 부문의 성과가 더 좋을 수 있으므로 소비에 초점을 맞춘 펀드의 성장이 상대적으로 더 두드러질 것입니다.

셋째, 펀드 규모가 다르다. 사실 펀드 규모도 펀드 성과에 어느 정도 영향을 미친다. 시중의 특정 펀드가 운용하는 펀드를 예로 들어보겠습니다(실제 데이터). 이 펀드매니저가 운용하는 6개 펀드 중 가장 좋은 성과를 낸 펀드는 펀드 수익률이 70% 이상이며, 펀드 규모는 대략 3억 규모이며, 펀드 성과는 펀드의 약 40~50%가 100억 규모가 넘는 펀드입니다. 따라서 동일한 펀드매니저가 운용하는 펀드가 동일한 펀드 종류, 동일한 투자 방향, 유사한 투자 전략을 갖고 있다면 펀드 규모가 적당한 것을 선택할 수 있다는 점에서 펀드 규모에 있어서 또 다른 포인트가 있습니다. 펀드매니저 본인은 소형주를 선호하지만, 펀드 규모가 너무 크면 투자 유연성이 떨어지고 운용이 어려워진다.