위에바오의 현재 상황

오늘 충격적인 소식이 나왔습니다. 천홍펀드가 최근 발표한 2018년 3분기 보고서에 따르면, 올해 3분기 말 기준 Yu'e Bao의 규모는 1조 3,239억 위안으로 줄었습니다. 이는 2분기말 대비 13억2천390만위안으로 1301억위안 감소해 8.95% 감소했다. 이는 지난 분기 규모가 2,352억 위안 감소한 이후 다시 발생한 Yu'e Bao의 출혈 상황이다.

이 때문에 많은 훌륭한 학자들이 전통적인 은행이 변했다고 믿고 글을 썼지만 Yu'e Bao는 죽어 가고 있습니다. 이들의 계산에 따르면 Yu'E Bao가 이 비율로 계속 감소한다면 Yu'E Bao의 기존 자금은 아마도 10분기 내에 고갈될 것이며 Yu'E Bao도 2021년에 소멸될 것입니다.

위에바오가 죽을 것이라는 말은 다소 경각심을 불러일으키는 것이라고 생각합니다. 하지만 투자자들에게 Yu'e Bao의 매력이 지속적으로 쇠퇴하고 있는 것은 부인할 수 없으며, 현재 변화와 혁신을 통해 현실에서 벗어날 수 있는 방법에 대한 딜레마에 빠져 있습니다. 이번에 Yu'e Bao의 규모가 다시 축소된 이유는 크게 세 가지입니다.

우선 Yu'e Bao의 수확량이 한때 7에 이르렀으나 지금은 감소했습니다. 2.6으로 떨어졌습니다. 이는 일반 은행 예금 이자율과 유사하며 Yu'e Bao의 장점은 더 이상 존재하지 않습니다. 유일한 장점은 언제든지 지불할 수 있다는 것입니다. 그 결과 Yu'E Bao에서 많은 돈이 흘러나오기 시작했습니다.

게다가 위에바오가 탄생한 지 불과 몇 년 만에 은행, 금융기관에서 출시한 유아용품 등 다른 형태의 화폐펀드도 속속 탄생했다. 경쟁이 점점 치열해지고 있습니다. 이로 인해 Yu'E Bao로 유입되는 자금이 다른 상품 기반으로 전환되었고 Yu'E Bao의 규모는 성장에서 현재의 마이너스 성장으로 둔화되었습니다.

마지막으로, Yu'ebao의 급격한 규모 확장을 제어하기 위해서입니다. Yu'ebao의 개인 보유 한도는 100만 위안에서 100,000위안으로 낮아졌습니다. Yu'ebao의 개인 일일 청약 한도는 최근 모든 통화 자금의 일일 T0 환매 한도를 20,000위안으로 제한했습니다. 10만원으로 설정되었습니다. Yu'e Bao는 여러 번 "궁에 칼을 던지는" 경험을 한 후 더 많은 투자자를 문 밖으로 제한했습니다.

공평하게 말하면 Yu'e Bao의 등장은 중국의 은행 산업을 변화시켰습니다. 당시 Jack Ma는 “은행이 변하지 않으면 은행을 바꾸겠습니다”라는 대담한 발언을 했습니다. 그러다가 2013년 6월에는 Yu'e Bao가 탄생하여 불과 18일 만에 0억에서 66억으로 도약했고, 3개월 만에 500억을 돌파했고, 그해 그 규모가 1,853억으로 성장해 국내 주요 은행을 휩쓸었다. Yu'e Bao의 영향을 느꼈습니다.

이에 따라 은행들은 Yu'e Bao가 은행 예금을 빨아들이는 효과가 있음을 깨닫고 즉시 대책을 강구했습니다. 한편, 주요 은행들은 지급 이체 한도를 늘리기 위해 노력하고 있습니다. 예금자가 Yu'e Bao로 돈을 이체하는 것을 방지합니다. 그러나 Yu'e Bao의 이자율은 저축 이자율보다 훨씬 높으며 은행은 사람들이 부를 추구하는 것을 막을 수 없습니다.

한편, 주요 은행들도 Yu'e Bao를 모방하여 다양한 유아 관련 금융 상품을 출시하기 시작했으며 Jack Ma를 다루기 위해 Jack Ma의 방법을 사용하기 시작했습니다. 그러나 현재 Jack Ma의 Yu'e Bao는 규모가 성공적으로 성장했으며 각계각층에서 칭찬을 받았습니다. 전통적인 은행은 Jack Ma의 Yu'e Bao에 대해 무력감을 느꼈습니다.

위에바오가 올해부터 투자에 대한 구매 한도를 설정하고, 위에바오의 수익률이 지속적으로 4를 넘어섰다가 3 이하로 떨어진 점을 감안하면, Yu'ebao의 총 규모는 여전히 빠르게 확대되고 있을 것입니다. 어떤 사람들은 Yu'e Bao의 수확량이 작년 이후 왜 급락했는지 묻습니다. 실제로 전체 상품 기반의 생산량이 감소하고 있습니다.

한편 Yu'e Bao의 높은 수익률은 주로 은행과 협상하여 합의된 예금 형태로 은행에 빌려주는 '모래를 모아 탑에 모으는' 방식에 기인합니다. 'e Bao는 은행 간 제공 금리를 사용합니다. 은행 간 대출 금리는 은행 예금 금리보다 훨씬 높아야 합니다.

이제 중앙은행의 통화정책은 완화 쪽으로 편향돼 지난 10월 9일 4차 지준율 인하를 발표해 7500억 위안을 풀었다. 이번 주 월요일에는 중소기업 발전을 지원하기 위한 재할인 및 재대출을 위해 추가로 1,500억 위안이 발표되었습니다. 이런 상황에서 은행간 자금은 풍부해지고, 시장금리가 점점 하락하는 것은 놀라운 일이 아니다.

반면 Yu'e Bao는 더 공격적인 다른 베이비 통화와 달리 투자에 있어서 상대적으로 보수적입니다. 3분기 보고서를 보면 투자방향은 주로 은행약정예금이며, 채권, 국고채 등 상대적으로 수익률이 높은 시장에 투자하는 자금의 비중은 매우 낮다. 이는 중앙은행이 구조적 완화 정책을 추구하는 한 Yu'e Bao의 수익률이 급락할 것이라는 사실로 직접적으로 이어집니다.

또한 Huoji의 T 0 시스템은 Yu'e Bao에게 유휴 자금의 일부를 남겨두도록 강요하며, 이 자금 중 일부는 투자에 사용할 수 없으며 계좌에만 있을 수 있으므로 더 많은 것을 얻기가 어렵습니다. 투자는 성과를 거두었습니다.

은행을 바꾸겠다고 주장한 악보는 우연히 중국 은행계의 '계몽자'가 되어 역사의 기록으로 밀려났다. 그러나 금리자유화의 도래에 따라 이중트랙 금리제도가 점차 통합될 예정이며, 중앙은행은 현재 은행예금 금리 상한을 점진적으로 완화하고 있다. 앞으로 중국 은행산업의 예금도 시장지향적인 방향으로 나아갈 것이다.

그때쯤이면 은행에 돈을 예금하는 투자자와 Yu'E Bao 사이의 격차는 그리 크지 않을 것이며, 특히 대형 예금 증서에 대한 이자율이 자유화되므로 Yu'E Bao의 장점은 더욱 커질 것입니다. 더 이상 존재하지 않습니다. 따라서 Yu'e Bao가 살아남으려면 원래의 명성과 명성을 잘 활용하고 적극적으로 혁신과 변화를 추구해야 하며, 그렇지 않으면 국영 은행 업계와의 경쟁에서 탈락할 가능성이 높습니다. 이제 Yu'E Bao가 변화할 시간입니다.