용어 설명: '돈을 훔치는 행위'란 무엇인가요?

일명 '머니 트랩'은 주식시장에서 자주 듣는 용어다. 쉽게 말하면 상장기업이 투자자의 이익을 무시하고 신주나 증자, 배정 등을 발행한다는 뜻이다. 한마디로 그 사람에게 돈을 가져가라는 것입니다. 그들은 주식 시장을 "현금 지급기"로 여기고 원하는 것은 무엇이든 가져갈 수 있으므로 다른 사람들은 이러한 행동을 "돈 거래"라고 부릅니다.

시장 구조는 상장기업이 지나치게 '돈을 둘러싸는' 편의를 제공한다.

주식시장 구조 자체가 주식시장 그룹 내에서 강력한 그룹에 속한 상장기업의 역할을 결정하는데, 상장기업의 '돈 포위'가 쉬워진다. 기업의 과도한 '돈 덫' 행위는 유리한 조건을 제공한다. 금융기관이 은행 차입이나 부채 조달 등 자금 조달 요구를 충족할 수 있는 채널은 많지만, 주식 금융은 상환이 불가능하고 비용이 저렴하기 때문에 당연히 금융기관이 선호하는 솔루션은 주식 금융입니다. 주식을 통해 자금을 조달할 때 금융가는 회사의 발전 전망(구체적으로 자금이 투자될 소위 프로젝트)을 잘 설명하여 투자자가 기꺼이 주머니에서 돈을 꺼내도록 유도해야 합니다. 반대로 투자자들은 이익 기대에 쫓기며 금융가의 실제 모습은 다양한 방법을 통해 이해할 수 있지만 정보 비대칭과 에너지, 지식 및 기타 조건의 한계로 인해 금융가의 상황을 완전히 이해하는 것은 결코 불가능합니다. 이런 관점에서 볼 때 주식시장 구조 자체가 금융주 집단, 즉 상장기업과 투자자 집단 사이에 불평등한 관계가 존재한다고 판단한다. 즉, 금융자 집단은 주식시장에서 우월한 위치에 있는 강한 집단이고, 투자자 집단은 의심할 바 없이 약한 집단이다. 현대 미국 사회학자인 Coleman의 말에 따르면 금융가의 구조적 그룹과 투자자의 구조적 그룹은 두 가지 다른 수준의 "구조적 분배"입니다. 상장사의 변조는 발견되면 재조달 실패로 드러나지만, 발견되지 않거나 대중의 분노를 불러일으키지 않는 경우가 너무 많은 증권시장의 고질적인 질병이다. 시장.

주식시장 자체에서 금융권 집단과 투자자 집단의 '구조적 분포'가 불평등한 관계를 갖고 있어 상장기업에 우월한 지위를 부여하고 지나치게 '돈을 덫'에 놓는다는 것을 알 수 있다. "를 시장에 내놓고 있습니다. "편의성을 제공합니다.

우리나라 상장기업이 등장한 특별한 배경은 과도한 '돈덫'의 근거를 제공한다.

우리나라 주식시장의 출현은 경영진의 진보주의 채택을 지향한다. 개혁개방 이후의 시장경제 모델은 폭넓은 배경을 바탕으로 제작되었으며, 그 창출의 기초에는 체계적 선천적 결함이 있다. 이 점에 대해서는 이미 이론계와 학계에서 자세히 설명하고 있다. 여기서 저자는 주로 사회적 배경에서 이 문제를 밝힌다.

과도한 '돈 덫' 행위는 사실상 구 체제 하에서 국영기업의 '투자 배고픔' 행위의 연속이다. 계획경제체제로 인한 연성예산제약으로 인한 기업의 '투자부족'은 부인할 수 없는 사실이다. 우리나라 상장기업 대부분이 국유기업에서 구조조정됐다. 연성예산제약이 완전히 개선되지 않으면 과도한 '돈 덫' 행위가 불가피하다는 점이다. 우리나라는 그 영향을 받아 여러 사회적 주주가 추가되어도 회사의 원래 "투자 기아"의식은 약화되지 않았습니다. 올해는 주식발행 방식이 계획승인제에서 승인제로 바뀌고, 최근 상장기업이 조달한 자금의 사용을 규제하는 등의 조치가 발표돼 '돈덫'을 억제하는 데 도움이 됐다. 상장회사의 행태.

우리나라 사회의 전반적인 변화는 일부 상장기업에 과도한 ‘돈 덫’을 놓는 구실을 제공했다. 현재 우리나라는 현대화와 전면적인 사회 변혁이 가속화되는 시대에 처해 있습니다. 더 크고 더 강해지는 것은 경영의 요구일 뿐만 아니라 상장 기업의 꿈이기도 합니다. 따라서 상장 기업에도 자금 수요가 특히 많습니다. 이 과정에서 하이얼을 필두로 한 일부 뛰어난 상장 기업들은 주식시장에서 '돈의 순환'을 통해 더 크고 더 강해지겠다는 목표를 달성했다고 할 수 있다. 비록 그러한 기업은 극소수이지만 대부분의 기업들은 그 방법만 알고 있다. 그러나 이런 관점에서 보면 상장기업의 '돈 덫' 행위 자체는 나쁜 것이 아니다.

문제는 '돈을 유통'한 후에는 심각한 일을 하지 않는다는 것, 즉 '돈을 유통'한 후 자금을 은행에 예치해 이자를 얻거나 소위 '자본 운용'에 사용한다는 점이다. (이런 식으로 부패에 연루되는 경우가 적지 않습니다.) 즉, 상장회사 모아진 자금을 실물경제에 투자하지 않고서는 이러한 행위는 IPO회사든 상장회사든 지나친 '돈 덫' 행위라고 할 수 있습니다 재융자를 받은 것입니다. 이는 상장사의 '돈 덫' 행위가 과도한지 여부를 판단하는 기준이 될 수 있다. 상당수의 상장기업이 초기 출시부터 돈을 번 후 실물경제 프로젝트에 투자하지 않고, 조달된 자금을 수년 동안 유휴 상태로 방치한 것이 경영진의 관심을 끌 것입니다. 이것이 내 사업의 효율성이 낮은 중요한 이유이기 때문입니다. 국가의 주식 시장은 당연히 귀중한 자원의 낭비입니다.

국내 시장의 좋은 유통시장 환경은 상장기업이 지나치게 '돈을 덫'을 놓기에 좋은 시장 분위기를 조성하기도 했다. 상장회사가 좋은 2차 시장 배경 없이 "돈을 가두는" 것은 불가능합니다.

우리나라는 주식시장이 미성숙하기 때문에 주식시장에 대한 사람들의 이해는 서구의 성숙한 시장만큼 '합리적'이지 않습니다. 투자자들은 기본적으로 시장에 개입할 때 단기 운용에 중점을 둡니다. 회사가 매년 현금배당을 하는 것은 돈만 요구하고 수익에는 관심을 두지 않는 상장사의 과도한 자금조달 '돈 덫'에 대한 시장 분위기를 더 좋게 만들기도 합니다. 여기서는 주주의 이익을 더욱 중시하고 시장 평판이 좋은 Feile Audio를 예로 들어 분석하겠습니다. 시장의 주요 운영 등 기타 비기업적 요인을 제외하면 상장 이후 10년 넘게 대규모 자기자본 이전에 매우 관대하다는 점은 2차 시장의 취향과 딱 들어맞는다. 시장 운영에는 이러한 분배 계획이 필요하기 때문에 Feile Audio가 10년 이상 현금 배당을 분배했다면 현재 주가가 1,150위안 이상이 될 수 있을까요? ! 더욱이 상장기업이 고액현금배당 방안을 채택할 경우 시장참가자들에게 '자본운용의식'이 취약하다는 꼬리표가 붙는 경우가 많다(이러한 주식은 일반적으로 시장에서 '재난주'로 알려져 있다). 최근 해외 상장사들도 '트랩머니'를 위해 국내 시장에 나섰는데, 이는 국내 2차 시장의 호황과도 관련이 있다. 홍콩 2차 시장에서 각각 4홍콩달러, 국내 초기 발행 가격은 각각 4.22위안과 7.95위안이며 바보들은 기꺼이 국내 자금 조달에 갈 것입니다. 따라서 우리나라 상장회사의 과도한 자금 횡령 행위에 대하여 우리는 상장회사에만 집중할 수 없고 투자자 구조도 함께 고려하게 됩니다. 즉, 유통시장 분위기 속에서 부자가 되려는 열망이 상장기업의 과도한 '돈 덫' 행위를 조장했다는 것이다.

불완전한 법률과 규정

현재 우리나라 주식시장의 불완전한 관련 시스템이나 규칙도 상장기업이 지나치게 '돈을 가두는' 허점을 만들어냈습니다. 위에서 우리는 우리나라 주식시장이 출현한 특별한 역사적 배경을 언급하였다. 이러한 배경은 실제로 우리나라의 주식시장 시스템과 규칙 자체가 문제를 점진적으로 발견함으로써만 해결할 수 있다고 결정합니다. 현재 많은 시장참가자들은 우리나라 주식시장에서 발생하는 일련의 문제들이 '회사법', '증권법' 등 일부 법령의 내용에도 불구하고 불완전한 시스템이나 느슨한 감독에 기인한다고 믿고 있습니다. 오랫동안 상황의 발전을 따라잡지 못해 개정 속도가 너무 느립니다. 이러한 발언이 무리한 것은 아니라고 할 수 있다. 그러나 사회·역사적 관점에서 볼 때 현재 우리나라 주식시장 관련 법규의 상황은 놀랄 일이 아니다. 우리는 서구 선진국의 주식 시장 시스템과 규칙이 현재 상대적으로 건전하지만 이를 완성하는 데 수년의 노력이 필요하다는 것을 알아야 합니다.

우리나라 주식시장 발전의 중요한 동기는 국영기업의 구조조정(그 중 일부는 전환 후 빈곤구호사업이 되기도 했다)이라는 점은 주목할 만하다. 시스템과 규칙은 금융가에게 유리합니다(여기서는 재산권 경제학에 대한 분석이 매우 철저합니다). 우리나라 상장기업이 '1년이면 흑자, 2년이면 적자, 3년이면 적자'라는 단기적인 영업 행태를 보이는 것이 흔한 일이지만, 이는 당연히 많은 이유가 있지만, 이는 상황과도 관련이 있다. 일부 기업은 국영기업의 구조조정을 핑계로 삼아 시장에서 돈을 벌고 있다. 일부 기업 그룹은 자회사를 이용해 상장하여 돈을 모으고 상장 회사를 "현금 지급기"로 사용하여 시장에서 깊은 혐오감을 느낍니다. 일부 상장 기업은 '돈 여행' 이후 얼굴을 바꾸었는데, 이는 여기서 미스터리를 더욱 드러낸다.

1993년 상장한 장쑤성 상장회사는 1997년 이전에도 투자자들에게 약간의 향수를 뿌렸다. 그러나 1998년에는 국영기업들이 3년간의 투쟁을 틈타 추가 발행 할당량을 확보할 방법을 몰랐다. 추가 발행 이후 손실이 발생한 이유는 간단하다. 추가 발행으로 조달한 막대한 자금이 대주주들에게 유용됐고 어찌할 바를 몰랐기 때문이다. 그것으로.