파란색 커서 재무 보고서 분석

블루포커스(300058)는 2002년 11월 4일 설립돼 2010년 2월 26일 상장됐다.

베이징 부문은 어느 부문에 속합니까? 문화 미디어 사전 손실 사전 감소 CSI 500 전환 사채 대상? GEM 종합 기업 구성 요소 금융 및 증권 대출 심천 500 Stock Connect 심천-홍콩 Stock Connect

기업 이미지 계획, 마케팅 정보 컨설팅(중개인 제외), 전문 홍보 컨퍼런스 서비스, 전시회 및 디스플레이 활동의 ​​광고 및 주최.

블루포커스는 대기업 및 조직에 브랜드 관리 및 마케팅 서비스를 제공하는 전문 서비스 회사입니다. 주로 기업의 요구 사항을 충족합니다. 최종 소비자에게 효과적으로 다가갈 수 있도록 기업 마케팅 및 광고 예산을 최적화합니다. 1차 5개년 계획의 결과를 바탕으로 회사의 사업 구조는 단일 기업 관계 서비스 사업에서 종합 지능형 ​​마케팅 서비스 사업으로 성공적으로 전환되었습니다. 회사의 향후 발전 방향은 더욱 명확해졌습니다. 즉, 용량 할당에서 규모 할당으로 업그레이드하는 것입니다.

보고 기간 동안 회사는 가전제품, 인터넷, 게임, 자동차, 부동산, 소비재, 금융 산업 등 다양한 산업 분야의 고객에게 서비스를 제공했습니다. 지속 가능하고 안정적인 비즈니스 파트너십 구축을 촉진하기 위한 전문 서비스를 기반으로 2,000개 이상의 고객 브랜드에 서비스를 제공하고 있습니다. 회사의 비즈니스가 지능형 마케팅 서비스 분야로 업그레이드됨에 따라 회사는 회사의 수익을 높이기 위해 고객 요구를 지속적으로 확장하고 깊이 탐구할 것입니다.

또한, 금지령이 해제되는 시점과 비율도 첨부되어 있는데, 일반적으로 금지령이 해제되면 주가에 부정적인 영향을 미치게 되므로 이 점에 유의하셔야 합니다.

그 중 회사가 최근 지분 인센티브를 실시했다는 사실을 알게 되었습니다. 회사 발표에 따르면 인센티브 대상은 그림 2와 같습니다.

물론 우리도 배웠습니다. 최근 회사 정리 해고에 대해 말씀드리자면, 그 이유를 알아보고, 재무 보고서 검토를 마친 후 논의하도록 하겠습니다.

당사는 경기순환산업에 속하지 않으나, 현재 광고산업 전체가 성장률 하락을 예상하고 있으나(그림 3), 2017년 중간보고서를 보면 영업이익은 상대적으로 큰 비중을 차지하고, 이익은 상대적으로 낮은 비중을 차지합니다. 다음으로 자세히 분석해 보겠습니다.

현재 주가는 7.61, 2017년 예상 수익은 0.29, 주가수익률은 26.24이다. 그러나 회사의 최근 실적 보고서에 따르면 2017년에는 0.11위안의 이익을 기록했으며 주가수익비율은 69에 달했습니다.

그림 4는 기관의 올해와 내년 이익 전망을 보여줍니다. 2017년 이익 증가율은 마이너스입니다. 하지만 2018년과 2019년에는 약간의 성장이 있을 것으로 예상된다.

2015년과 2016년 기업 이익 증가율의 편차가 상대적으로 큰 것을 알 수 있다(그림 5).

2015년 재무제표(그림 6)를 보면 자산 손상 손실이 9억 8,300만 달러에 달한 것을 알 수 있습니다. 이 비율은 다소 높아 그 해 이익이 급격하게 감소했습니다. 주된 원인은 회사가 전액 출자한 자회사인 Bojie Advertising, Jinjiu Advertising, WAVS의 영업 실적이 크게 하락했으며, 위 3개 회사가 형성한 장기 자산에 대한 회사의 인식으로 인해 손상이 발생한 것으로 파악됩니다. 사상자 수.

사실 이 문제를 이해하는 주된 이유는 수익성을 살펴보는 것입니다. 2015년 자산 손상을 제쳐두고 이 기간의 연평균 성장률도 70( 2010~2014) 2014년 순이익이 7억 1,200만 원이었는데, 2016년 순이익이 6억 4,000만 달러였으며, 2017년에도 7억 2,300만 달러로 예상된다. 전년 대비 12.9% 증가한 수치이다. 2016년은 2014년에 비해 증가폭이 없습니다. ? 현재 파란색 커서의 성장이 고성장에서 저성장으로 바뀐 것을 알 수 있습니다. 우리는 13-18의 성장률을 줄 수 있습니다.

버핏의 3대 좋은 기업 원칙

자기자본이익률 10, 매출총이익률 30, 순이익 증가율 15-20

성과의 질은 그리 높지 않습니다.

Peter Lynch PEG 평가:

PEG =?69/15 = 4.6

PEG =?69/20 = 3.45

그들은 이론상으로는 1 미만의 가격이 구매하기에 더 적합합니다. 이쯤 되면 수평적 비교를 통해 동종 업계의 상황을 살펴볼 수 있다.

Graham의 가치 평가:

향후 5년간 주가 예측 = 0.11* (8.5 2*15) = 4.23

향후 주가 예측 five year = ?0.11*(8.5 2*20) = 5.33

이 평가로 볼 때 현재 가격은 분명히 더 높습니다.

그럼 수평적 비교를 해보자: 업계 하류층에 속한다.

전체 평가 분석에서 볼 때 이러한 유형의 평가에는 분명히 적합하지 않거나 회사가 현재 실제로 어려움을 겪고 있습니다.

그럼 계속해서 회사의 자산, 부채, 현금흐름을 분석해보겠습니다.

그림 8과 9에 따르면 회사의 순자산은 75억3천만 달러, 영업권은 47억3천600만 달러가 넘는다. 이렇게 보면 회사의 실제 순자산은 27억 9400만 ​​달러입니다. 주당 순자산은 3.45위안이 아니라 1.28위안이다. 그러면 PB는 2.2가 아니라 5.9가 됩니다. 부채비율도 상대적으로 높은 것으로 나타났다.

다시 현금흐름을 살펴보겠습니다. 여기서는 주로 영업활동으로 인한 현금흐름을 살펴보겠습니다. 그림 10을 보면 최근 몇 년간 급여 지급액이 너무 빠르게 증가한 것을 알 수 있습니다.

TTM 관점에서는 현재 상대적으로 높은 위치에 있습니다.

후기:

해고에 대해 이야기해 보겠습니다. 그림 10을 보면 직원의 임금이 너무 빨리 인상된 것을 알 수 있습니다. 회사도 몇 가지 문제점을 발견했습니다. 회사의 영업이익은 증가했지만 직원을 줄이고 효율성을 높이면 순이익이 좋은 수준으로 회복되지는 않습니다. 하지만 회사는 정리해고 보상으로 인해 2018년 손익계산서에 영향을 미치고 싶지 않아 설득력 있는 조치를 취했다.

경영진의 관점에서 올해 지분 인센티브, 해고 및 효율성 향상은 모두 실적 감소에 대한 대응이라고 Fisher는 말했습니다. 회사의 이익 성장이 낮은지는 중요하지 않으며 주로 실적에 달려 있습니다. 회사가 응답합니다. 회사가 이익 문제를 해결하기 위해 효과적인 조치를 취하는 것은 이해할 수 있습니다.

여기서 제가 하고 싶은 말은 회사가 자기 직원을 잘 대하지 않으면 협력 고객을 잘 대할 수 있겠습니까? 회사의 발전은 장기적인 것입니다. 해고로 인해 회사의 책임을 다하기 위해서는 여전히 BlueFocus가 필요합니다.