텐센트와 알리가 550억 달러를 인수해 투자한 결과는?

최근 텐센트의 알리바바 인수 및 투자 규모는 550억 달러에 이르렀고, 이제 그 성과를 보여줄 때다

베이징타임은 8월 14일 우수한 운영 끝에 알리바바 그룹과 Tencent 지주 회사가 세계에서 가장 비싼 기술 회사 대열에 합류했습니다. Alibaba와 Tencent는 일부 고위험 프로젝트에 투자했습니다. 높은 가치 평가를 정당화하려면 중국의 두 주요 기업이 몇 년 내에 이러한 투자의 결과를 보여줘야 합니다. ?

Alibaba는 Suning Cloud Commerce를 포함한 여러 소매업체에 80억 달러를 투자하여 전통적인 쇼핑을 바꿀 수 있음을 입증했습니다. Tencent는 소셜 미디어 플랫폼 WeChat을 중심으로 구축된 게임 제국을 확장하고 게임 회사를 인수하고 게임 콘텐츠를 생산하여 엔터테인먼트 거대 기업으로 성장하고 있습니다. 이번 주에 알리바바와 텐센트가 수익을 발표할 때 투자자들은 이러한 수십억 달러 규모의 투자를 면밀히 관찰하게 될 것입니다. ?

두 회사는 성장을 유지하기 위해 이러한 투자를 실시했으며, 이로 인해 주가수익비율은 미국의 4대 기술 대기업 FANG(페이스북, 아마존, 넷플릭스, 구글)을 넘어섰습니다. 알리바바와 텐센트의 2분기 이익은 각각 36%, 25% 증가할 것으로 예상된다. ?

올해 주가가 73% 오른 뒤 알리바바의 현재 주가수익률은 64배다. Tencent의 주가는 올해 64% 상승했으며 현재 수익의 54배에 거래되고 있습니다. 이는 Google 모기업인 Alphabet의 수익 비율인 30배의 거의 두 배이고 Facebook의 38배보다 훨씬 앞서 있습니다. 이번 달 텐센트 주가는 2015년 이후 처음으로 기대치를 웃돌았습니다. ?

투자자들은 투자 위험을 헤지하기 시작했습니다. 지난 금요일, 텐센트 주가는 홍콩 증권거래소에서 4.9% 하락해 18개월 만에 최대 하락폭을 기록했다. 알리바바 주가는 목요일 3.6% 하락한 뒤 금요일에도 거의 변동이 없었다. ?

인수 및 투자 규모는 550억 달러에 이르렀습니다.

2016년과 2017년에 알리바바와 텐센트가 발표하거나 완료한 인수 및 투자 거래의 총 규모는 550억 달러에 달했습니다. 다른 회사의 소수 지분 인수에 대한 오랜 보수적 접근 방식을 고려하면 이 거래는 처음에 투자자들을 놀라게 했습니다. 그들은 부분적으로 회사를 최전선에 유지하기 위해 이렇게 합니다. Alphabet 회장 Eric Schmidt가 말했듯이 인터넷 업계의 경쟁업체는 단 한 번의 클릭만으로 서로 연결될 수 있습니다. ?

두 거인 가운데 알리의 행보는 더욱 의외인 것으로 보인다. 알리바바는 아마존이 홀푸드마켓(Whole Foods Market)을 인수하기 훨씬 전부터 롄화슈퍼마켓(Lianhua Supermarket), 싼장쇼핑(Sanjiang Shopping) 등 오프라인 슈퍼마켓을 인수하기 시작했다. Alibaba 공동 창업자인 Jack Ma는 인수 외에도 순수 전자상거래 사업자가 미래에 "큰 도전"에 직면할 것이라고 믿고 있기 때문에 Alibaba는 실제 소매업에 기반을 둔 프로젝트에 공개되지 않은 금액을 투자했습니다. ?

신선식품, 레스토랑, 디지털 결제를 통합한 최초의 전국 체인점인 헤마슈퍼마켓을 예로 들어보겠습니다. 쇼핑객은 랍스터부터 게까지 신선한 농산물을 즐기고, 매장 곳곳에 배치된 바코드를 스캔하여 추천 제품을 찾아보고, Alipay로 결제할 수 있습니다. 각 매장은 직원들이 소비자가 온라인으로 주문한 제품을 선택해 배송하는 풀필먼트 센터 역할도 하며 반경 3마일(약 4.8km) 이내 어디든 30분 이내에 제품을 배송하는 것을 목표로 하고 있다. ?

Barclays 분석가 Gregory Zhao와 같은 분석가들은 Hema Supermarket이 2018년 말까지 매장 수를 올해 6월 기준 13개에서 22개 회사로 늘려 25억 위안의 수익을 창출할 것으로 예측합니다. ?

그러나 슈퍼마켓은 빙산의 일각에 불과하다. 알리바바는 중국 소매업뿐만 아니라 전체 소매업계를 전복시키고 싶어한다. 알리바바는 인터넷 클라우드 기술과 결합된 빅데이터 분석이 브랜드가 재고를 관리하고 실시간 수요를 충족하는 방식을 근본적으로 바꿀 수 있다고 말했습니다. 알리바바 CEO 장용은 지난해 10월 다층적인 중개인이 불필요해질 것이라고 말했다. ?

장용은 보고서에서 “핵심 전자상거래 사업이 알리바바 최근 성장의 원동력이기는 하지만 장기적으로 새로운 소매업은 알리바바의 비즈니스 모델을 재편할 것”이라고 말했다. ?

알리바바의 주요 라이벌인 텐센트는 본업에 가까운 기업에 투자하지만 그 야망은 작지 않다. Tencent의 인기 모바일 게임 'Honor of Kings'와 진행 중인 WeChat 광고 사업이 투자자의 신뢰를 높이고 있습니다.

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도쿄에 본사를 둔 컨설팅 회사인 칸탄 게임즈(Kantan Games)의 창업자인 세르칸 토토(Serkan Toto)는 '왕의 명예'가 올해 30억 달러의 매출을 올릴 것으로 예측했습니다. 이 엄청난 성공은 Tencent의 주로 데스크톱 기반 게임 사업이 모바일 게임으로 성공적으로 전환할 수 있음을 입증하고 독립 팀의 역량을 입증했습니다. Tencent는 먼저 '리그 오브 레전드' 개발사 Riot Games를 인수한 후 '클래시 오브 클랜' 개발사 Supercell Oy를 86억 달러에 인수했습니다. ?

그러나 텐센트도 게임 의존도를 줄이고 광고를 통해 위챗에서 더 많은 수익을 창출하려고 노력하고 있다. 올해 1분기 온라인 광고는 텐센트 매출의 13.9%를 차지했다. 이에 비해 1분기 페이스북 수익의 98%는 광고에서 나왔습니다. ?

텐센트가 알리바바 재무보고보다 하루 빠른 수요일에 2분기 재무보고서를 발표한다. 그때쯤이면 두 회사의 주가를 상승시킨 투자자들은 특히 중국이 규제 불확실성에 직면하고 있는 상황에서 회사가 그렇게 높은 평가를 받을 자격이 있는지 판단할 수 있을 것입니다. ?

"텐센트의 게임 및 광고 사업은 여전히 ​​탄탄하지만 클라우드 컴퓨팅, 결제 및 기타 모든 신규 사업에 대한 투자자의 기대는 금융 모델로 검증할 수 없다"고 홍콩 애널리스트의 시장 조사 회사인 Arete Research Services가 말했습니다. 리무지는 "두 회사는 특정한 정치적 위험에 직면해 있다"고 말했다.