주식시장이 계속 하락하는 것은 누구의 음모일까요? 누구의 음모입니까?

주식시장이 하락하고 음모론이 등장했다. 국가대표팀이 칩을 인수하는 것, 외국자본 공매도, 주가지수선물을 활용해 자본배분 경쟁을 벌이는 빅펀드까지 사실 이 시장에는 상장폐지 없이 돈을 가두기 위한 자금조달과 정보가 불투명한 두 가지 고질병밖에 없다. 부정확합니다.

이론적으로 외국인 투자자가 공매도할 가능성은 낮다.

최근 A주 시장 매도 혐의로 중국남방기금홍콩회사, 골드만삭스 등 외국 기관을 상대로 한 발언이 나오자, 중국금융선물거래소는 지난 7월 1일 선물 관련 성명을 발표했다. 주가지수선물시장에 참여하는 38개 QFII와 25개 RQFII의 가격, 현물거래현황을 확인하였습니다. 중국남방펀드는 RQFII이며 중국금융선물거래소에 거래용 계좌를 개설하지 않았습니다. 골드만삭스를 비롯한 QFII, RQFII는 주가지수선물 헤징거래만 할 수 있다. 행동.

CICC는 헤징 할당량 관리 시스템을 구현합니다. 2011년 1월 중국 증권감독관리위원회가 발행한 "주가지수 선물 거래에 참여하는 적격 외국 기관 투자자를 위한 지침"에 따르면, 헤징 할당량을 신청하는 QFII는 거래소에 직접 신청 절차를 거쳐야 합니다. 개별적으로 코딩되어 엄격하게 통제됩니다. 주가지수 선물 거래에 참여하는 자격을 갖춘 투자자는 국가외환관리국이 승인하고 개설한 다양한 자본 계정을 기반으로 한 거래 코드를 CFFEX에 신청해야 합니다. 거래 코드는 승인된 RMB 특별 계정과 일대일로 일치해야 합니다. . 각 거래 코드는 독립적으로 작동해야 합니다. 각 적격 투자자는 주가지수 선물 거래를 수행하기 위해 국내 선물 회사를 3개 이하로 위탁할 수 있습니다. QFII가 대량의 수출입을 하더라도 여전히 자금 유입과 유출 등 일련의 통제 조치가 존재합니다.

헤징 거래의 세부적인 변경으로 인해 선물 거래량이 증가할 수 있습니다. 위 문서에 규정된 바와 같이 거래일 종료 시 적격 투자자가 보유한 주가지수 선물 계약의 가치는 투자 한도를 초과할 수 없습니다. 어떠한 거래일에도 적격투자자의 주가지수선물 거래금액(포지션 청산 제외)은 투자한도를 초과할 수 없습니다. 청산이 포함되지 않기 때문에 주가지수선물은 장중 및 종가 한도를 충족하는 한 대량으로 입출금이 가능합니다.

거래 활성화를 위해 4월 10일 중국 금융선물거래소는 CSI 300 선물 지수 계약의 거래 규칙을 수정하고 단일 계좌 투기 거래 포지션 한도를 1,200랏에서 조정한다고 발표했습니다. 5,000랏까지. 승인을 줄이고 효율성을 높이기 위해 중국 금융선물거래소는 주가지수 선물 헤징 할당량에 대한 기록 관리를 시행할 예정입니다. 거래 데이터에서 볼 수 있듯이 거래량이 크게 증가했습니다.

해외 투자자는 해외에서 거래되는 중국 관련 ETF나 주가지수 선물, 기타 파생상품을 공매도해 A주 시장에 공매도할 수 있지만, A주 시장을 통해 특정 주식이나 업종을 공매도할 수는 없다. 싱가포르에 상장된 FTSE Xinhua A50 지수를 매도할 때 우량주를 억제하려는 경우 홍콩 시장을 통해 간접적인 영향을 미칠 수밖에 없습니다. A주 시장에서는 유가증권 대출 규모가 거의 미미해 A주 시장에서 유가증권 공매도가 불가능하다.

China Securities Settlement가 발표한 데이터에 따르면 QFII는 41개월 연속 A주 계좌를 개설했습니다. 5월에만 QFII는 12개의 A주 신규 계좌를 개설했습니다. 지금까지 QFII가 개설한 A주 계좌의 총 수는 876개에 달합니다. 이 데이터는 기본적으로 외국인 투자가 낙관적이라는 것을 의미하는 것이 아니라 중국이 개방되고 있다는 것을 의미합니다. QFII 보유자산이 그 이야기를 말해줍니다. 6월 30일 Oriental Fortune Network가 발표한 QFII 보유자산을 보면 증가와 감소가 있습니다. QFII 진입 및 퇴출 주기가 짧아졌음에도 불구하고 항상 조심스러운 태도를 유지해 왔습니다.

금융 및 선물 가격의 상당한 성장으로 인해 실제로 변동성이 증가했습니다. 저자는 주가지수선물에 주목해 왔다. 중소형주를 반영하는 선물의 IC는 매우 민감하여 상승과 하락을 주도하는 경우가 많다. 7월 1일 오전 거래에서 IC는 '리더'가 되어 상승을 이끌었고 오후에는 급락세를 보이며 IC가 '다이빙 챔피언'이 되어 다시 한계점까지 하락하며 상승과 하락이 1290.6에 이르렀습니다. 전철기. 6월 19일 거래주간에는 IF의 하락 모멘텀이 약해졌고, IH와 IC는 공매도 주문을 늘렸다. 금융 공황과 함께 이 둘이 결합되면 시장 충격이 더욱 심화될 수 있습니다.

그리스 위기로 인해 글로벌 주식시장이 요동쳤던 지난 6월 30일, 세계 최고 부자 400명이 이날 누적 손실액이 700억 달러에 달했다. 블룸버그 억만장자 지수에 따르면 평균 억만장자는 1억7500만 달러의 손실을 입었다.

스페인 브랜드 자라(Zara)의 창업자인 아만시오 오르테가(Amancio Ortega)는 그날 22억 달러의 손실을 입었고 그의 재산은 3.2% 감소해 가장 큰 손실을 입은 억만장자가 됐다. 버핏은 16억 달러, 빌 게이츠는 14억 달러의 손실을 입었다. 따라서 글로벌 금융불안도 A주 쇼크의 원인 중 하나이다.