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채권펀드란 무엇인가요? 어느 것이 더 나은 수익을 냅니까?

나에게 맞는 채권형 펀드를 선택하세요

왕루이|

현재 국내 채권형 펀드는 수량 기준으로 개방형 펀드가 가장 많습니다. 규모가 상대적으로 약하다. 시중의 펀드 상품 구조는 주식형 펀드와 액티브 배분형 펀드를 선호하는 경향이 있는데, 그 이유는 이 두 가지 유형의 펀드의 소득 수준이 장기적으로 투자자에게 더 매력적이기 때문입니다. 채권형 펀드의 가장 큰 장점은 취약한 시장에서 안정적인 위험 수익률과 탄력성입니다. 이는 노년층의 낮은 위험 감수에 적합하며 일반 투자자의 연금 및 퇴직 계획에 사용할 수 있습니다.

채권펀드의 핵심조합은 어떻게 구성할 것인가? 투자자들은 먼저 국내 채권펀드의 특성을 이해할 필요가 있다. 모든 자산을 채권시장에 투자하는 미국 채권펀드와 달리 국내 채권펀드는 채권시장에 투자할 뿐만 아니라 자산의 일부를 주식 및 전환사채 시장에 분산시킨다. 상품설계 측면에서는 미국 지방채, 고수익채권, 장기채권, 신흥국채권 펀드에 비해 국내 채권형 펀드가 주식시장 투자에 참여할 수 있는 채권형 펀드를 추진하고 있다는 점에 크게 기인한다. 기초적인 국내 채권시장이 아직 충분히 발전하지 못했다는 점과 올해 채권시장 부진이 그 원인이 됐다는 것이다. 따라서 채권형 펀드는 일부 "국지화된" 특성을 나타냅니다.

·신주를 발행하는 일반 채권형 펀드가 주류가 될 수도 있다

초기에는 유통시장에서 주식거래에 직접 참여할 수 있거나 비중이 높은 펀드가 예를 들어, Galaxy UnionPay Income과 Changsheng CITIC All-Debt Stocks는 유사 펀드 중에서 고위험 및 고수익의 특성을 보여줍니다. Wells Fargo Tianli 성장 채권, 금융 채권 및 중국 상인 Antai Bonds는 비교적 높은 비율의 전환사채를 보유하고 있습니다. 전환사채는 주식으로 전환이 가능하기 때문에 주식시장과 어느 정도 상관관계가 높으며, 기초주식에 비해 변동폭이 적습니다. 주목할 만한 점은 롱통채권과 중국초상안태채권은 주식시장에 투자할 수 없다는 점인데, 이들 3개 펀드에서 전환사채 비중이 올해 들어 점차 줄어들었다는 점은 강세장의 확대로 인한 경기침체 때문이다. 기초주식수가 늘어나고, 상환조건을 충족하는 전환사채의 수도 늘어났다. 주식시장의 절대수익률이 큰 폭으로 증가하는 가운데 펀드들은 전환사채 투자에 신중을 기하고 있으며, 이는 펀드에 큰 초과수익을 가져오는 신주 매입이 대부분의 펀드매니저들의 투자전략으로 자리 잡았기 때문이다. 신주에 투자하는 펀드도 등장했다.

Dacheng Bonds, Penghua Putian Bonds, Cathay Golden Dragon Bonds, Galaxy Yinxin Tianli, CITIC Stable Double Benefit, Baokang Bonds, Harvest Bonds, Huaxia Bonds 및 ICBC Credit Suisse Enhanced Yield Bonds는 신규 주식 청약에 참여할 수 있습니다. 채권자금. 국내 증권시장 발전에 있어서 신주청약에 참여하는 것은 위험이 낮고 안정적인 수익을 얻을 수 있는 투자행위입니다. 특히 대형 우량주 발행 및 상장이 지속되면서 신규 주식 청약을 통해 펀드 수익률이 더욱 높아질 것으로 예상되는 만큼, 이는 많은 트랜스포메이션 펀드의 투자 대상이기도 하다. 최근 일부 단기 부채 펀드의 전환은 Southern Dolly Enhancement, Boshi Stable Value 및 Nuoan Optimized Income과 같이 신주를 판매하는 채권 펀드에 우선순위를 두었습니다. 12월 17일 발행 예정인 SDIC UBS 안정이익증가는 주로 채권금융상품에 투자하며, 발행시장의 신주청약에도 투자하여 신주청약을 통해 비교적 안전한 수익을 얻을 수 있습니다.

· 채권형 펀드는 신주 매입 - 수익률과 위험 특성이 다르다

신주를 매입하는 채권형 펀드는 주식 등 지분 자산 포지션을 20개 이상 보유하지 않지만, 이 차이는 또한 다른 위험-수익 특성을 나타냅니다. 위험이 가장 낮은 3개 펀드는 Cathay Golden Dragon Bonds, Dacheng Bonds 및 Penghua Putian Bonds입니다. 그 중 Cathay Golden Dragon Bonds와 Dacheng Bonds는 상장일에 신주를 매도하는 원칙을 채택하고 있으며 위험 관리가 비교적 양호합니다. Penghua Putian Bond는 발행 시장에서 주식 청약 포지션을 크게 줄여 위험을 줄인다는 목표를 달성했습니다. 이 세 가지 펀드는 점차 순수 부채 펀드에 가까워졌습니다.

Galaxy Bank Trust Tianli와 같이 위험 성과가 낮은 펀드는 상장 후 10거래일 만에 신주를 모두 매도했습니다. 이론적으로 신주를 장기간 보유하는 것은 상대적으로 더 높은 위험 특성을 나타냅니다.

CITIC Stable과 Double은 신주 상장 후 1개월 이내에 모두 매도했고, China Bond와 Noah Optimized Income은 신주 상장 후 60거래일 이내에 매도했으며, SDIC UBS Stable과 Southern Duoli는 90거래일 이내에 매도했습니다. 하루 안에. 하베스트 본드가 투자한 신주의 보유 기간은 상장 및 유통 후 6개월을 초과할 수 없으며, 바오강 채권의 보유 기간은 1년을 초과할 수 없습니다. 시장가격과 내재가치. 일반 투자자의 경우 채권형펀드가 신규 상장주식을 장기간 보유할수록 투자자가 얻을 수 있는 수익과 위험 부담도 높아진다.

· 단기채권형 펀드 - 자구형 전환 모색

단기채권형 펀드는 주식시장 투자에 참여하지 않고 순수 부채형 펀드로서 위험을 최소화 포트폴리오 기간을 엄격하게 통제합니다. 이러한 펀드가 운용된 이후 채권시장의 부진은 주식시장의 호황에 비해 크게 줄어들었으며, 특히 2007년 상반기에는 단기채권과 중기채권이 강세를 보이면서 하락세를 보이고 있다. 거시경제 통제의 긴장된 분위기. 이로 인해 단기 및 중기 부채형 펀드의 실적이 부진해졌고, 연간 수익률은 기본적으로 머니마켓 펀드와 동일하며, 규모도 실적 압박으로 인해 분기별로 축소되는 추세를 보이고 있습니다. 현재 Harvest의 초단기 채권만 전환할 의도가 없으며 수익률 위험 성과가 안정적이어서 머니마켓 펀드에 유리합니다. 투자자들이 이러한 유형의 펀드의 위험-수익 특성을 수용할 수 있다면, 자신의 위험 허용 범위 외에도 다른 펀드와의 전환 문제도 고려해야 하는 것이 좋습니다.

·채권펀드의 핵심조합은 어떻게 구성하는가?

채권펀드의 상품특성과 수수료구조는 투자자들이 채권펀드를 선택하는 중요한 요소이다. 현재 시장의 위험을 피하기 위해 채권 펀드를 포트폴리오에 추가하고 주식 수입의 일부를 포기할 의사가 없다면 투자자가 위험을 회피하고 수입만 요구한다면 새로운 주식을 보유한 채권 펀드는 더 많은 관심을 기울일 수 있습니다. 은행 정기예금 금리보다 높은 저위험 펀드(단기채권펀드나 단기적으로 신주를 청약해 매도하는 일반채권펀드)를 핵심그룹으로 활용할 수 있다. 투자목적을 결정한 후에는 투자주기와 투자금액을 바탕으로 위험-수익률이 유사한 펀드 중에서 적절한 비율로 투자대상을 결정하는 것도 필요하다.

올해 국내 채권형 펀드 수익률

펀드명

11월 모닝스타 등급(2년)

올해

최근 2년간 리스크 평가

총수익률()

순위

변동성()

평가

모닝스타 위험계수

평가

일반채권펀드(27)

Wanjia Enhanced Income

★ ★ ★

17.89

5.65

보통

1.82

높음

CITIC은 안정적이고 수익성이 높습니다.

20.19

중국채권-A/B

★★★

15.55

3.17

낮음

0.62

낮음

중국채권- C

15.20

--< /p >

바오강채권

★★★

26.07

4.08

낮음

0.00

낮음

남부돌리 강세

- -

7.56

Boshi 안정 가치- B

★

6.53

1.86

낮음

0.37

낮음

Boshi 안정 값 - A

- -

AIA Huatai는 비용을 안정시키고 이익을 증가시킵니다. - A

1.74

수확 채권

★★★★

27.44

10.05

최고

1.85

최고

캐세이 골든 드래곤 본드

★★

6.23

4.68

낮음

0.95

중간

다청 본드-A/B

★★

7.13

2.81

낮음

0.60

낮음

Dacheng Bond-C

6.55

- -

Wells Fargo Tianli 성장 채권

★★★★

35.62

6.78

중간

1.34

중간

ICBC Credit Suisse Enhanced Income Bond - B

ICBCRU

신용보강 수익채권-A

- -

중국상인안타이본드-A

★★★

19.72

5.96

중간

1.37

중간

투자 증가 이

18.03

CM 안타이 본드- B

19.12

8< / p>

Taixin 이중 이익 및 이중 혜택

2.90

장기 채권

★★★

9.58

6.21

중간

1.45

중간

NOAN 최적화 수입

9.23

갤럭시 유니온페이 수입

★★★★

38.16

8.70

높음

1.71

높음

갤럭시 뱅크 티안리

Changsheng CITIC 합계 부채

★★★★★

38.80

6.97

높음

0.78

낮음

펑화푸전본드-A

★★

9.15

2.96

낮음

0.15

낮음

펑화보전채-B

- -

8.18

단기채무펀드(3)

초단기채권 수확

3.60

E 펀드의 월 수입 - A

2.09

0.22

1.03

E펀드 월수입- B

1.98

0.23

0.97

데이터 출처: Morningstar(중국 )

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